🥇ЮГК. Все не так очевидно

 $UGLDопубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Выручка: 75,9 млрд руб. (+12% г/г);

EBITDA: 34,4 млрд руб. (+11% г/г);

Чистая прибыль: 8,8 млрд руб. (рост 12х г/г).

Результаты неоднозначные. Чистая прибыль растет на фоне роста мировых котировок золота. При росте EBITDA видится отрицательный денежный поток в 1 млрд рублей!

🥇Вместе с этим вырос и чистый долг на 21% до 76,3 млрд рублей. Соотношение чистый долг/EBITDA теперь составляет 2,22х. Основной триггер: рост затрат на фоне ввода в эксплуатацию ГОК «Высокое», увеличение лизинговых платежей и переоценка из-за курсовых разниц.

Напомним про планы ЮГК на 2025 год: компания ожидает рост производства золота на 13–35%. Драйверами роста остаются ГОК «Высокое» и активы в Хакасии. И не забываем про устраненные проблемы на Уральском хабе в 2024 году. 

В предыдущем году крупным акционером ЮГК стала одна из ведущих инвестиционных компаний России «ААА Управление капиталом», входящая в группу Газпромбанка. Вместе с этим ЮГК вошел в индекс IMOEX, что дает дополнительную ликвидность и расширение акционерной базы.

🥇Стоит отметить и слабый результат по выручке. На показатель повлияли рост расходов и снижение объемов добычи. Однако 2025 год все еще может показать плановый результат на уровне ожиданий и снижении расходов на инвестиции.

На графике видим что котировки стоят на месте с февраля текущего года. Сильный уровень поддержки: 0,6 рублей за акцию. Ближайшее сопротивление: 0,8 рублей за акцию.

Итог неоднозначный как и результаты. С одной стороны, золото уже находится на небывалых отметках, но котировки фактически не сдвинулись с начала года. 

🥇С другой стороны, если рост объемов добычи будет выполнен, а Capex покажет снижение, то у компании можно увидеть отличные цифры за текущий год. Следим за промежуточными отчетами.

Одно ясно точно: если вы ставите на рост золота, компании золотодобытчики далеко не сразу отыгрывают данное движение из-за большого количества дополнительных факторов, влияющий на рынок акций.

🥇По какой цене нам интересен ЮГК? Смотри в ТГ канале!