Как дела у главного застройщика страны?

Финансовый отчёт ПИК за 2024 год 

Выручка:

675,1 млрд руб. (+15% к 2023 году)

Чистая прибыль:

28,7 млрд руб. (вдвое меньше прошлогодних 52,3 млрд руб.)

Денежные средства и эквиваленты:

232,6 млрд руб. (рост с 138,6 млрд)

Собственный капитал (Equity):

381,25 млрд руб. (рост с 352,9 млрд)

Общий долг (по данным о займах):

Погашено: 240 млрд руб.

Привлечено: 432 млрд руб.

Разница — +192 млрд руб. в новых обязательствах.

Если исходить из общего объёма заимствований за год, то долг, вероятно, находится в районе 500–550 млрд руб., (точные цифры можно найти в примечании 28.)

Debt/Equity — ориентировочно 1.4–1.5x, то есть долг превышает капитал в полтора раза.

Операционный денежный поток:

–109,9 млрд руб. (в 2023 году –192,6 млрд руб.)

Но если учесть раскрытие эскроу и зачёты с банками, то в “реальности” он был бы +53 млрд руб.

(старая добрая девелоперская магия: минус на бумаге — плюс в кассе 🤣).

 • Ставки выросли, прибыль упала, но ПИК держится на ногах.

 • Денег в кассе много, оборот растёт, дивиденды — символические (125 млн руб.).

 • Долг — тяжелее, но пока не критично: главное, чтобы процент не задушил показатель EBITDA.

 • В 2024-м — не время блистать прибылью, а время пережить шторм!

Что это значит?

– Проекты идут, стройка кипит, касса есть.

– Долг растёт, ставки высокие, прибыль сокращается.

– Маржа держится (валовая — 25%), но административка и проценты по долгам съедают слишком много.

По сути, ПИК оказался между Сбером и бетоном: с одной стороны — высокая база продаж, с другой — удорожание заимствований и льготная ипотека, которая тает, как облигации в санкционном огне.

А теперь вишенка:

– Дивиденды или прикол?

125 миллионов рублей.

Не в месяц. Не в квартал. За год.

(Это 0,03% от выручки. Видимо на кофе мажоритариям и пару пирожков менеджерам.)

– Финансовые расходы: 78,6 млрд

– Чистая прибыль: 28,7 млрд

(то есть проценты съели почти втрое больше)

Мнение:

ПИК — это как свежий небоскрёб: сверху всё красиво, но нагрузка растёт.

И пока 2024-й обошёлся без трещин, в 2025-м ключевая ставка + новые проекты = вопросы с процентами.

Вытащит ли маркетинг, спецусловия и стройка — узнаем в апреле 2026 года.

P.S.

Давайте накидаем огня 🔥 чтобы ребята из ПИКа и дальше радовали частных инвесторов скидками на свои квартиры!

(с Вас скидки, с нас выручка, всё честно)

#аналитика #девелоперы #PIKK #ПИК

Подробнее в моём тг канале t.me/+zItbbHJE084yNTJi