От геополитики к графикам: как новости о санкциях раскачали индекс

morning note

ІМОЕХ (3164) снизился по итогам дня на 0.44%, но на вечерке рынок выкупили до 3189 на фоне геополитических новостей. PHOS/AKRN/FLOT сильнее рынка на новостях о потенциальном снятии санкций. POSI/MVID/WUSH слабее рынка. Рынок рос очень нехотя и еле превысил хай дня сильно после новостей о достижении договоренностей о перемирии на море и самое главное, что условием для этого является снятие санкций с экспорта сехльхоз продукции и удобрений, а также с снижению стоимости страхования морских перевозок и открытия доступа к платежным системам, в частности SWIFT. По факту первое заявленное США смягчение санкционного режима (посмотрим как будет с реализацией). Если санкции будут снимать на этапе достижения перемирия, то интересно будет посмотреть, что будет в момент заключения мира. В общем рынок давали купить всем кто хотел с большим переменным лагом (что мы и делали). Думаю, что основное движение в рынке (т.е. реакция на вчерашнее событие) будет все-таки сегодня и есть у меня наитие что оно будет вверх (если такой позитив в рынке будут продавать/встречать, то беда). Оказался неправ с итоговыми дивидендами LKOH, СД рекомендовал 541 рубль дивиденда за второе полугодие, что в делает TSR >16% за 2024 год (с учетом выкупленных акций).

RGBI (110.76) снизился по итогам сессии на 0.36%, хотя на вечерке бонды покупали и интересно будет посмотреть как рынок будет вести себя в целом сегодня. Минфин РФ сегодня проведет аукционы ОФЗ 26218 и 26240.

Единственное что меня смущает в этом перемирии на воде это то что у нас и США разные заявления. В нашем перемирие становится действительным при снятии санкций (подключение к SWIFT и далее по списку), а у них нет такого пункта. Я не думаю, что мы сами придумали такое условие без США, но отсутствие его у них может быть как позитивом так и негативом кмк. Они (администрация белого дома) могут в ускоренном режиме начать снимать санкции с того, с чего физически это могут сделать (тут надо понимать разницу между ЕО 14024 и CAATSA) или отложить это в долгий ящик (что де-факто сделает перемирие не рабочим), но учитывая их старания и рвение Трампа, я думаю все-таки будет первый вариант (и теоретически мы можем увидеть снятие санкций буквально в ближайшие недели). Далее по переговорному треку достижение договоренностей и условий по энергетическому перемирию (почему-то инфраструктуру убрали из списка). После теоретически будут переговоры об остановке огня на земле. Растягивание переговоров с учетом ставки конечно не хорошо для рынка, но имеем, что имеем. В конце дня Песков подтвердил, что РФ и США находятся в конструктивном и позитивном диалоге и скоро будет опубликовано еще одно согласованное заявление (что бы это не значило).

Всем хорошего дня!

https://t.me/minskymomentcap