Галопом по банкам Европы. Неплохая динамика

В наступившем году в банковском сегменте Европы может увеличиться число сделок M&A. Особенно в Италии и на некоторых локальных европейских рынках, к которым проявляют интерес ряд крупных банков. Так, к росту за счет поглощений стремятся UniCredit, ING и BBVA. С другой стороны, крупные финансовые игроки Бенилюкса, Франции и Северной Европы сосредотачиваются на сделках, позволяющих укрепить рыночные позиции и улучшить диверсификацию.

Чистая процентная маржа и рентабельность капитала

В минувшем году большинство из 20 крупнейших банков ЕС укрепили свои позиции и даже повысили рейтинги. Качество активов в целом было стабильным, и многие банки структурно улучшили свои доходы, несмотря на снижение процентных ставок. Соответственно, высокие показатели предполагают сохранение сильных финансовых перспектив.

Чистый процентный доход (NII), вероятно, немного снизится из-за снижения ставок в еврозоне и Великобритании, но должен быть компенсирован увеличением объемов кредитования, структурным хедж-доходом и диверсификацией бизнеса. Южноевропейские банки, вероятно, столкнутся с повышенным давлением на прибыль из-за более низких ставок, но более высокие объемы могут это смягчить.

Французские банки, вероятно, получат рост NII из-за переоценки кредитов и более низких затрат на фондирование, в то время как британские и немецкие банки также могут выиграть от более высоких объемов сделок. Можно ожидать, что средняя доходность капитала 20 банков останется на уровне около 12%.