Нервный рынок и ожидание перемирия: утренние мысли о перспективах ІМОЕХ и ОФЗ

morning note

ІМОЕХ (3121) снизился по итогам основной сессии на 2%, после комментария ВВП о перемирии был отскок а 3200 на вечерке и потом опять народ прочитал заголовки от CBS и продавил рынок (хотя там были старые заявления о не продлении лицензии на оплату). В общем рынок очень нервный и до сих пор не верит в перемирие, даже после того как ВВП фактически его подтвердил, добавив к этому логичные вопросы (как его контролировать/что делать с перевооружением и тп). Я даже не вижу это как «условия», а логичные вопросы, которые мы хотим обсудить перед тем как соглашаться. Представьте пару недель назад, что вам скажут Зеленский готов к перемирию, ВВП тоже готов к перемирию и рынок будет ниже. Отчасти давление на рынок можно объяснить крепостью рубля, который потерял чувствительность к каким либо геополитическим новостям, но кто ждет средний курс по году на этом уровне? В общем рост в акциях видимо начнется только после того, как перемирие официально начнется или его официально подтвердят. Я писал много раз, что в сильном овервете длинных ОФЗ, которые тащили портфель против акций, но сейчас экспозицию в ОФЗ буду резать в пользу акций. Кмк апсайд в длинных ОФЗ реализуется с этих уровней только в том случае, если будет перемирие и замедление инфляции, что в свою очередь на мой взгляд сильно связанные между собой факторы. В это же время я жду как минимум возвращения ІМОЕХ на локальные хаи первого квартала на объявлении перемирия, которое на мой взгляд с очень высокой долей вероятности состоится, при этом ОФЗ в это время могут остаться флэт.

Всех с пятницей

https://t.me/minskymomentcap