Статистика, графики, новости - 12.03.2025 - самые доходные инструменты российского рынка в феврале 2025.

Сегодня в выпуске:

— Подробно про отечественный финансовый рынок. По итогам февраля.
— Европейский спрос на газ. Как сильно упал и как сильно еще предстоит упасть?
— Торговля между Россией и США.
— Яйца. Наши и не наши.



Доброе утро, всем привет.

Сегодня традиционно в 19МСК ждём новых данных по нашей недельной инфляции, а пока пробежимся по вчерашнему контенту.



Вот люди тут интересуются, а чего это с акциями Теслы? А -15% за день – это много или мало?

Друзья, вообще не в курсе, что там у них по фундаменталу. Да и по большому счёту похер. Интерьер всё равно говно.

А вот чисто по технике там вполне логично ливнуть на 114,08. Там такой красивый VWAP сейчас. С лоёв 2019 года.

***

Про финансовые рынки Империума.
По итогам февраля.


Начнём с валюты.

К концу месяца доллар США снизился до 87,7 руб. (-10,5% м/м), юань – до 11,96 руб. (-10,6% м/м). Объем чистых продаж валюты со стороны экспортеров увеличился относительно предыдущего месяца, составив за февраль 12,4 млрд долл. США (в январе – 9,9 млрд долл. США).

После 5 месяцев нетто-продаж иностранной валюты за рубли население в феврале перешло к ее небольшим нетто-покупкам, суммарно за месяц граждане приобрели валюты на 6,5 млрд руб. (в январе продали на 32,9 млрд руб.)

Переход к нетто-покупкам иностранной валюты происходил на фоне резкого укрепления рубля. На валютном рынке население, как правило, покупает иностранную валюту в периоды укрепления рубля.


ОФЗ.

ОФЗ растёт. В смысле, цена на ОФЗ растёт. Мы печалимся. Ибо хочется набирать «детский» портфель дёшево.

По итогам месяца на ближнем участке кривой ОФЗ (1 – 2 года) доходности выросли в среднем на 36 б.п., на отрезке от 3 до 10 лет – снизились на 71 базисный пункт.

В феврале Минфин России разместил ОФЗ-ПД на общую сумму 671,9 млрд руб. (месяцем ранее – 121,0 млрд руб.), тем самым выполнив план размещения на I квартал 2025 г. на 79,3%. Наибольший объем ОФЗ на аукционе в феврале выкупили СЗКО – 47,1% от размещений (в январе – 44,7%). Такой объем размещения ОФЗ-ПД за один календарный месяц стал максимальным за всю историю, на 25% превысив предыдущий максимум, наблюдавшийся в марте 2021 г.

Инвесторы не дураки, чуют, что запахло жареным. Закупаются бумагами с фиксированными купонными выплатами. Чтобы потом 10 лет чилить в неге.

Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке увеличился в 1,5 раза по сравнению с предыдущим месяцем, до 34,5 млрд руб. (в январе3 – 22,4 млрд руб.). Ну тут всё очевидно: канал MarketScreen завлекает подписчиков на скупку ОФЗ. Физические лица предъявляли высокий спрос на ОФЗ: объем их нетто-покупок составил 46,9 млрд руб., что стало максимальным значением для этой категории участников.



Рынок корпоративных облигаций.

Уже писал, что в маковке витают мысли о вводе в «детский» портфель корпоративных облигаций. Понятно, они тоже начали расти в цене и доходность их падает. Хотя она остается выше доходностей ОФЗ, что логично.

Индикативная доходность корпоративных облигаций (RUCBTRNS) в феврале снизилась на 68 б.п., до 21,74%. При этом доходности на рынке ОФЗ с сопоставимой дюрацией, напротив, незначительно возросли (на 8 б.п., до 17,94%). Спред между доходностями корпоративных облигаций и ОФЗ к концу февраля 2025 г. снизился на 76 б.п. и составил 380 базисных пунктов.

Месячный объем торгов на рынке корпоративных облигаций в феврале вырос, достигнув исторического максимума в 689,4 млрд руб. (против 331,9 млрд руб. в январе и 565,2 млрд руб. в декабре). На вторичных биржевых торгах корпоративными облигациями в феврале основными нетто-продавцами были СЗКО, реализовавшие ценные бумаги в объеме 129,5 млрд рублей. Крупнейшими нетто-покупателями были розничные инвесторы, которые купили облигаций на максимальный за последнее время объем – 50,0 млрд руб., что превысило их нетто-покупки на рынке ОФЗ в феврале.

На «мусорных» рейтингах можно выхватить доходность под 35%.



А это, дорогие друзья, доходности вложений денюшек в различные инструменты российского финансового рынка в феврале.

Рвёмся постепенно. В клочья. Потом окажется, что нерезы проползают.

***


Европейский спрос на газ.

Как известно, в августе 2022 года ЕС согласовал цель по сокращению спроса на газ на 15 % по сравнению с предыдущим пятилетним средним показателем в период с августа 2022 года по март 2023 года. Впоследствии эта цель была продлена до марта 2024 года, а в конечном итоге — до марта 2025 года.

С января 2022 года спрос на природный газ в Европе значительно снизился. По сравнению со средним показателем за период с 2019 по 2021 год европейские страны (ЕС и Великобритания) потребляли на 525 ТВт·ч меньше (или 11 %) в 2022 году, на 880 ТВт·ч меньше (или 18 %) в 2023 году и снова на 880 ТВт·ч меньше (или 18 %) в 2024 году.

На верхнем рисунке показано общее снижение спроса на газ в разных странах с января 2022 года. Наибольшее сокращение произошло в Финляндии, Швеции, Литве и Нидерландах. Наименьшее сокращение отмечено в Словении, Польше и Греции.

В каких секторах происходит сокращение спроса?

Природный газ потребляется в трех секторах экономики: в домашних хозяйствах для выработки тепла, в энергетическом секторе для выработки электроэнергии и в промышленном секторе для производства таких продуктов, как аммиак или бумага. На нижнем рисунке показано ежемесячное сокращение спроса на газ в ЕС в каждом из этих секторов. Интерактивная панель позволяет выбрать любую страну, потыкать всячески.

В 2022 году энергетический кризис усугубился дальнейшим ужесточением ситуации на рынках электроэнергии, в частности, из-за неожиданного ремонта атомных реакторов во Франции. Это привело к тому, что газ пришлось экономить в бытовом и промышленном секторах. В 2023 году, когда французские ядерные реакторы возобновили работу, а также благодаря рекордному объему солнечной и ветровой энергии, спрос на газ в энергетическом секторе значительно сократился. Зимой 2024/25 года сокращение спроса на газ в энергетическом секторе вновь было незначительным.

Промышленный спрос на протяжении всего периода был стабильно низким и пока не подает признаков восстановления, несмотря на падение оптовых цен на газ. Спрос со стороны населения более изменчив. Он в значительной степени зависит от сезона, причем больший спрос приходится на зимние месяцы, а изменения спроса зависят от месячных температур.

Удается ли ЕС достичь амбициозных целей?

ЕС поставил перед собой цель сократить выбросы парниковых газов на 55 % к 2030 году по сравнению с уровнем 1990 года. Частью этих усилий является снижение спроса на природный газ. Достижение цели в 55 % предполагает снижение спроса на газ до 2 825 ТВт·ч к 2030 году. В мае 2022 года Европейская комиссия опубликовала дорожную карту по сокращению спроса на газ гораздо более быстрыми темпами. Этот план (REPowerEU) предусматривает снижение спроса на газ до 1 615 ТВт·ч к 2030 году.

Цель REPowerEU амбициозна. Она означает, что к концу десятилетия ЕС в целом сможет удовлетворить спрос, используя только внутреннюю добычу и трубопроводный импорт (без использования СПГ). Это также означает, что если необходимые ежегодные сокращения будут продолжаться, то к 2035 году ЕС не будет потреблять природный газ.

Заживут!

***



Продолжаю объяснять про инвестиции. Сегодня будет коротко. Ибо, в принципе, несложно. Но не все понимают.

Сегодня про безрисковые инвестиции с неограниченным потенциальным гешефтом. Слышали про такие? Они могут называться «Защитный портфель». Могут «Портфель с защитой капитала 100%». И прочие производные.

Врут?

Спойлер? А давайте.

Вам не врут. Всё так. У вас возникает вопрос «как»? Раскладываю. Но раз уж спойлер, то давайте сразу: профита вы обычно не получите.

Традиционно любой подобный продукт складывается из двух частей: базисный актив и защитный актив.

Базисный актив – это тот инструмент, от изменения цен которого будет зависеть ваша потенциальная прибыль. Тут может быть что угодно: акции, валюты, товары. Неважно. Важно, чтобы на эти инструменты были опционы. И желательно ликвидные.

Защитный актив – облигация. Обычно федерального займа.

Подробнее всё расписал с примерами у себя на проектах Sponsr и Boosty. Подписывайтесь, дорогие друзья. Пойдемте к мировому господству вместе.

***



Торговля между США и Россией.

Появились январские данные касательно торговли между двумя братскими странами. Как вы знаете, осталось еще чуть-чуть, и мы снова заживем одной большой дружной «черезокеанской» семьёй. Будем вместе гнобить европейцев.

В общем, их экспорт в нашу сторону в январе 2025 слегка уменьшился по сравнению с декабрём 2024. А вот их импорт из Империи неплохо подрос. Со 126 млн $ до 196,2 млн $.

Баланс в нашу пользу на 161,2 млн $.

Напомню, в последние годы (до СВО) традиционный плюс в нашу пользу был в районе 2 млрд $ ежемесячно.

***



Так, ну всё, с яйцами в США практически полный порядок. Все начали нестись.

Цены за дюжину, т.е. за 12 штук.



А это, дорогие друзья, уже наши, не побоюсь этого слова, яйца. Десяток. В рублях.

***

Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers