От твитов до сделок: как политика Трампа и переговоры в Саудовской Аравии могут изменить правила игры на рынке

morning note

ІМОЕХ (3166) снизился по итогам пятничной сессии на 1.3%, но часть падения выкупили после пресс конференции Трампа и закрыли вечерку на 3205. Рынок буквально обосрался от имиджевого твита Трампа про санкции на РФ, который ему наверняка сказала сделать его команда, чтобы не выглядело так, что он долбит одну Украину с лозунгом «мир через силу». Если кто-то вчитывался в его пост про санкции, то тарифы (даже смешно обсуждать, у нас нет торговли с США) вводить не на что, банковский сектор и так системно находится под санкциями. Что он там еще может ввести (например снизить прайс кэп/ужесточить вторичку на операции с сырьем) идет сильно в разрез с его планами снизить цены на нефть (при этом зажимая Иран). В общем просто инфошум, но реакция рынка показывает настроения. Рынок очень тонкий, а позишнинг достаточно плотно перевернулся в лонг (не структурно, а спекулятивно), поэтому от любых негативных новостей рынок потряхивает. После пресс-конференции Трампа репортерам все встало на свои места. Он говорил о том, что с Россией легко договориться, а с Украиной нет, но самое главное он сказал «Или Украина решает, что хочет мира, или США уходят оттуда» и это самое важное что он сказал в той пресс конференции, потому что до этого было понимание подобной позиции США, но фактически ее никто не озвучивал. Во вторник Зеленскому дадут последний билет на выход в Саудовской Аравии и если Украина подписывает сделку по минералам, то она автоматически соглашается на остановку СВО и выборы. Это будет первая нога повыше и в акциях и в бондах (если Зеленский не совсем сошел с ума и не откажется), вторая нога будет когда мы согласимся со своей стороны (риск того что мы не согласимся тоже есть, но кмк не очень большой) и потом будет встреча Трамп/ВВП (или остановку СВО объявят на встрече Трампа и ВВП). Плохой сценарий для рынка если в Саудовской Аравии Украина опять не договорится ни о чем (фандинг будет жевать позиции пропов и надо будет риск резать), но самый плохой сценарий если они договорятся на полную остановку СВО и проведение выборов и уже мы не согласимся (например из-за Курска), вот тогда должна быть действительно сильная распродажа, потому что теперь Трампу ничего не будет оставаться как начать давить на нас через строгий контроль соблюдения текущих санкций и ужесточение вторичных. В общем следующая неделя кмк решающая, так что будем пристально следить.

RGBI (111.04) вырос по итогам сессии на 0.89%. Я тактически резал вынос в 247/248, который был похож на закрытие шортов с целью откупа чуть ниже в понедельник (до встречи в СА), но рынок дал возможность откупить после твита Трампа и я вернул полный объем в обоих выпусках и во встречу в СА пойду в этих позициях. Бонды тащут портфель, что приятно на фоне отката в акциях.

Всем удачной недели!