⛽️Газпром нефть. Множество неопределенностей

$SIBN опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

Выручка: 4,1 трлн руб. (+16,5% г/г);
Чистая прибыль: 479,5 млрд руб. (-25,2% г/г);
Чистый долг/EBITDA: 0,6х (0,3х годом ранее).

Добыча углеводородов выросла на 5,3%, что поспособствовало росту выручки, наряду с ростом рублевых цен на нефть в 2024 году. Однако чистая прибыль снизилась. Как сообщают в компании, это произошло из-за пересмотра ставки налога на прибыль.

Не смотря на рост долга, значения более чем комфортные. Но в начале года пришла новая беда: компания попала в SDN-лист США. Данные ограничения уже начали влиять на стоимость нефти при продаже.

Уже сейчас, дисконт на сорт ESPO увеличился на 6-8 долларов за баррель. Если дисконт будет расти, мы и дальше можем увидеть снижение прибыли, а компания вполне может еще больше ориентироваться на внутренний рынок.

⛽️Что по дивидендам? В последний год мы видели повышение нормы выплат до 75% от прибыли по МСФО. Вполне вероятно что данный формат выплат может сохраниться в помощь материнской компании. Ожидаемая доходность за второе полугодие 2024 года, около 24 рублей или 4%.

Геополитические настроения также будут влиять на дальнейшую судьбу Газпром нефти. Например, возможный позитив в виде смягчения санкционного давления. Но мы не забываем и про риски: снижение цен на нефть, не фоне желаний Трампа качать и продавать больше и больше.

На графике, котировки ходят внутри канала. Ближайшая сильная поддержка 500 рублей за акцию. На месячном фрейме мы видим, как компания продолжает находится в нисходящем тренде по ЕМА 10/20.

⛽️Итог следующий: Газпром нефть имеет не малое количество факторов за которыми стоит следить для принятия решения о покупке: стоимость нефти, итоговый дивиденд, маржинальность нефтепереработки и геополитическая составляющая.

Наши действия и стратегию смотри в ТГ канале!

А что вы думаете о Газпром нефти?