Как отразятся санкции на Сургутнефтегазе, Газпром нефти и Совкомфлоте? Мнение

На прошлой неделе уже бывший президент США наложил (в прямом смысле этого слова и не только) санкции на Российские компании, скажем так его прощальный подарок нам инвесторам. В этой статье хочу изучить, как санкции повлияют на компании, что будет с валютной кубышкой, какие могут быть дивиденды в Совкомфлоте и как отразятся санкции на бизнесе Газпром нефть у которого очень много зарубежных активов, давайте разбираться.

Отчеты за 3 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, Северсталь, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%) ТГК 14 (до 29%)

Если вы инвестируйте в акции и облигации РФ не пропустите следующие обзоры

Компания зарабатывает с двух источников: процентные выплаты от валютной кубышки, а также добыча, переработка и продажа нефтепродуктов и переработка и использование газа. Начну с кубышки, какой-то угрозы ей нет, так как деньги лежат в российских банках, а не где-то за бугром. Скорее всего кубышка сконвертирована в рубли или в юане по договоренности с банком. Но возникнут проблемы с продажей за рубеж нефти и нефтяных продуктов, рост издержек, задержка с оплатой, перевозка, все это станет сложнее, а следовательно дороже. Я не думаю, что это как-то сильно затронет компанию, но какое-то время ей точно понадобиться для поиска обходных путей.

Дочка Газпрома не смогла спрятаться от Байдена, к сожалению у Газпром нефть очень много зарубежных активов в Таджикистане, Казахстане, Киргизии и Сербии (NIS), а также Gazprom Neft International, зарегистрированную в Люксембурге; «Газпром нефть шельф» и «Газпром нефть аэро» скорее всего компания это все продаст и это в лучшем случае. Но как говорится в пресс-службе, менеджмент на протяжении последних двух лет, плавно готовился к санкциям, бизнес остается устойчивым и прибыльным. Думаю мы в течение 1-2 квартала увидим влияние санкции, как и в сургутнефтегазе, должны вырасти издержки и упасть прибыли.

Акции компании с февраля 2022 года в моменте делали более 100% в стоимости и в 2024 выплатили рекордные дивиденды в 14,34%. Но санкции наложенные в феврале 2024 года ( около 10-15% всех судов попали в черный список) начали мешать в работе компании. На данный момент непонятно какой объем танкеров попал под санкции, одни источники говорят о 50% всех танкеров, по подсчетам аналитиков Vortexa могли попасть 85% всех танкеров. Если предположить, что дела у компании будут на уровне 2022 года, тогда дивидендов ждать на уровне 6 рублей, что при текущей цене не так уж и много.

Компании получили негатив, вырастут издержки, появятся дополнительные проблемы с покупателями нефти ( мы это видим по сообщениям СМИ, что суда не могут попасть в порты Индии, Китая), может это даже отразится на курсе рубля, так как не будет дополучать валютную выручку. Что делаю я? Совкомфлот я продал, так как не вижу драйверов роста, Сургут преф продалжаю удерживать, а Газпром нефть у меня и не было. А что вы делаете с этими компаниями?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!