Норникель. Уходим ниже 100 рублей

В интервью с РБК, глава Норникеля Владимир Потанин оставил открытым вопрос о дивидендах. Ясно дал понять, что компания не планирует выплачивать дивиденды из долга.


Все внимание приковано к денежному потоку компании. В случае отрицательного FCF, дивиденды ждать не приходится. Но в 2025 году, Владимир Потанин прогнозирует положительный результат.

На фоне общей тревоги и вероятной отмены дивидендов, акции $GMKN логично корректируются. Само по себе решение правильное -зачем платить дивиденды в долг?

С другой стороны, сейчас любая новость заранее расценивается как негативная. Инвесторов можно понять: одно дело когда акции просто падают, другое дело получать хоть какие то дивиденды, в период высоких ставок.

Но ситуация у Норникеля не из самых простых: цены на металлы падают, ставка ЦБ растет, а хотелось бы наоборот. Компания логично сокращает инвестиции на 2025 год.

Есть ли предпосылки ближайшего роста? Спорный вопрос. В долгосрочной перспективе компания прогнозирует дефицит всех металлов, кроме палладия.

В стратегии до 2030 года есть планы по росту добычи руды в 1,8 раз. Нарастить на 30% производство никеля и меди. Однако, на текущий момент мы наблюдаем профицит металлов на рынке.

Риски санкций тоже никто не отменял. И хоть сам Норникель говорит о малозначительном влиянии для своих дочек, риск роста дальнейшего дисконта к ценам сохраняется.

Хотя даже текущие цены уже заставляют работать в минус часть производителей того же никеля. Остается только ожидать роста цен на металлы.

На графике мы видим нисходящий тренд по ЕМА 10/20. Пробили канал и 100 рублей за акцию. Ближайшая сильная поддержка: район 70-80 рублей.

Норникель — это пример достаточно не плохой компании, со сложной рыночной конъюнктурой. К сожалению, это участь большинства добытчиков на текущий момент. Однако, компания продолжает идти в правильном направлении, учитывая обстоятельства.

Ослабление санкций, рост цен на металлы и восходящий тренд на IMOEX может показать очень хорошую прибыль. Но пока торопиться не стоит, продолжаем держать в уме и следить за сектором металлов и добычи.

А наши действия и стратегию смотри в ТГ канале!

А вы уже начали покупать акции из данного сектора?