Подход к выбору и анализу индексов.

В последнее время моя основная активность сосредоточена на опционах на индексах Мосбиржи. Поделюсь подходом. Первое и главное — анализ волатильности. Сейчас индекс показывает неплохие движения, но волатильность держится в разумных пределах около 25% годовых. В таких условиях предпочитаю продавать путы вблизи денег с дельтой 0.3-0.4. При этом обязательно смотрю на скользящие средние.

Выбор страйков — отдельная история. Беру сроки 2-3 месяца, чтобы временной распад работал в мою пользу, но при этом премия оставалась привлекательной. На текущих уровнях около 3200 по индексу интересны страйки 3000-3100. Неплохая премия при приемлемом риске.

По марже сейчас работаю достаточно консервативно — не более 50% от депозита под риском. Опыт показывает, что даже в спокойные периоды лучше иметь запас для усреднения позиций. Кстати, именно отсутствие такого запаса — одна из главных ошибок, которые я наблюдаю у коллег по цеху.