Депозит (фонд) или акции – рассуждаем без эмоций с цифрами (продолжение)

   Начало рассуждений здесь: https://smart-lab.ru/blog/1060521.php .
   В предыдущей статье были выполнены расчеты по состоянию на 13.09.24 г., показывающие какой рост цены в разрезе акций будет сопоставим с доходностью депозита (или фонда ликвидности, далее – для краткости просто депозит). Прошло 2 недели, на фондовом рынке МБ после тотального снижения наблюдается коррекция вверх и можно сделать некоторые выводы в продолжение ранее высказанных предположений.
   В таблице представлены: (по столбцам слева направо) код и наименование акции; максимум и минимум цены (с 1 января 2024 г.) с датами; цены закрытия торгов 13.09.24 г. и 27.09.24 г.; изменение цены за последние 2 недели (после предыдущих расчетов) в % к цены закрытия 13.09.24 г.; отношение максимума и последней цены закрытия (Max/Close) в %; увеличенное на 19% (ставка депозита, т.е. сопоставимый депозиту рост цены акции) значение цены закрытия 13.09.24 г. (Close+19%); а также максимум и минимум цены (с 1 января 2022 г.) с датами.

   Поясню принципы выделения данных в столбцах шрифтом и цветом.
   Выделение в столбце наименований акций разъясню ниже. Кстати, в предыдущей статье я умышленно промолчал про это выделение, но этого никто и не заметил, и не спросил. 
   В столбце изменение цены за последние 2 недели в % к цене закрытия 13.09.24 г. цветом и шрифтом выделены значения больше 10%, т.е. наиболее сильно скорректировавшие вверх акции. Таких акций оказалось 13, их средний рост составил 13,9% к ценам 13.09.24 г., что больше половины годового дохода депозита.
   В столбце Max/Close цветом и шрифтом выделены акции, у которых цена закрытия 27.09.24 г. ниже максимума текущего года больше чем на 38% (это двойная ставка депозита, знаю, что она уже не 19, а 20-21%, расчет уточнится незначительно, хочу оставить сопоставимость с предыдущими результатами); т.е. выделены акции, наиболее сильно просевшие от своих максимумов года.
   В столбце Close+19% цветом и шрифтом выделены акции, у которых увеличенная на 19% цена закрытия от 13.09.24 г. не превышает более чем на 2% среднее значение суммы максимума года и этой последней цены. Почему такое выделение? Использовано простое предположение: если цена акции восстановится на половину текущего снижения от максимума года (а это среднее значение суммы максимума года и последней цены) и при этом превысит значение Close+19% (а это доходность депозита) +2% (погрешность из общих соображений), то депозит очевидно менее выгоден. Таким образом, в данном столбце выделены акции, у которых в случае восстановления цены хотя бы на половину от максимума года доходность будет выше, чем у банковского депозита. Естественно, что предположение о таком восстановлении цены чисто гипотетическое, можно рассматривать иные предположения на будущие изменения цены и уже от них строить логику принятия решений.
   В столбцах с историческими максимумом и минимумом цены цветом и шрифтом выделены строки с датами текущего года.
   Данный анализ позволяет наглядно подчеркнуть одно из принципиальных различий между акциями и депозитами. У депозитов линейный, практически безрисковый рост доходности во времени с известным заранее результатом. На акциях же возможно брать прибыль даже внутри одного диапазона изменения цен несколько раз. Например, отчетливо этот факт за последние 2 недели продемонстрировали акции Газпрома, которые выросли на 17%, а кроме того, можно было зафиксировать результат по 141 и вновь зайти на 136, теоретически получив почти 25%. Но все такие рассуждения верны лишь в условном наклонении – «если» по правильной цене зайти и в нужный момент выйти. Депозиты лишены этого «если». Собственно, это различие и есть плата за риск.
   Краткий обобщенный анализ данных расчета (рассмотрено 43 акции, не все они входят в составе индекса IMOEX, который составлен из 50 акций с разными весами):

    — простое среднее арифметическое изменение цены акций из списка составило 6,6%, а индекс IMOEX вырос на 6,7%, интересное совпадение, поскольку в индексе веса у акций неодинаковые.
    — выросла цена у 39 акций (в среднем рост +7,5%); снизилась цена у 4 акций (в среднем снижение -1,3%); у 6 акций цена не возросла более чем на 1,5% (в среднем снижение -0,6%); более чем на 10% возросла цена у 13 акций (в среднем рост +13,9%). Таким образом, можно констатировать, что наблюдается коррекция вверх не отдельных акций, а фондового рынка в целом.
    — ну и насчет выделения цветом и шрифтом данных в таблице: собственно о сути этих художественных действий. Среднее изменение цены акций:
          1) по выделенным в столбце Max/Close (наиболее сильно просевшие от своих максимумов года) — составляет +7,8%, что выше среднего роста всего использованного в расчетах списка акций, но не сильно от него отличается.
          2) по выделенным в столбце Close+19% — составляет +8,7%, что заметно выше среднего роста всего использованного в расчетах списка акций (критерий выделения в данном столбце указан выше).
          3) по выделенным в столбце «наименование акции» — составляет: +11,8%, что существенно выше среднего роста всего использованного в расчетах списка акций (+6,6%)и сопоставим со средним ростом акций, цена которых за 2 последние недели выросла более чем на 10% (+13,9%). Собственно говоря, это был мой прогноз списка акций с более вероятным существенным ростом.

   Нюанс в том, что портфель выросших более чем на 10% акций стало возможным сформировать лишь по итогам торгов с 13 по 27.09.24 г., т.е. постфактум, а портфель акций, выделенных в столбце наименований акций, был указан в моей предыдущей статье 14.09.24 г. (на основании торгов 13.09.24 г.).
   Подытожу без цифр, по сермяжному — словами:
    — не подтвердилось предположение что наиболее просевшие акции дадут более существенную коррекцию вверх в сравнении со средним движением фондового рынка.
    — не подтвердилось предположение что акции, просевшие более чем на 50% от максимума и находящиеся примерно на этом ценовом уровне (+-2%) дадут более существенную коррекцию вверх в сравнении со средним движением фондового рынка.
    — теоретическая доходность на акциях выше, чем у депозитов. Но в плане риска и гарантированности результата различие существенное и в этом плане депозит имеет преимущество. Кроме того, фактическая доходность на акциях (про дивиденды я здесь не говорю) сильно связана с верностью выбора моментов покупки и продажи, а также с необходимостью периодической балансировки портфеля и фиксации результатов.
    — данный пример показывает, что прогнозирование цен возможно (прогнозный портфель показал вполне достойный результат), не забывая при этом о вероятностном характере движения цен и необходимости рассматривать прогнозные сценарии в рамках определенных погрешностей.