Комментарий Банка России по ставке - основное и коротко

Комментарии Банка России остаются жесткими:
На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции существенно смещен в сторону проинфляционных, готовы сохранять ДКУ жесткими столько, сколько потребуется для достижения инфляции 4% в следующем году (традиционная мантра). Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Темпы роста корпоративного кредитования остаются повышенными из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций (льготную ипотеку сократили, теперь сократят льготы для МСП и возможно — сельхозпроизводителей. Ага, привет развитию предложения на внутреннем рынке). Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли. Сохраняются проблемы с трансграничными переводами, что негативно сказывается на импорте (как этой проблеме помогает высокая ставка, Набиуллина умолчала). Вместе с тем, Банк России отмечает признаки замедления роста экономики во 2-м квартале текущего года. Дезинфляционные риски в первую очередь связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса, чем ожидается в базовом сценарии.

ЦБ продолжает упорно жестить (и обещает это делать и впредь), лишь констатируя отдельные проинфляционные факторы, без сложения в общую картину и противореча себе же в давлении на внутреннее предложение. Однако, с учетом признаков замедления экономики, кредитования и накопительных эффектов от длительного периода ультражесткой ДКП, очень похоже, что пик ставки будет достигнут в октябре на уровне 20%, либо, в случае признаков дальнейшего охлаждения экономики — уже достигнут.

Мой телеграм (вдруг будет интересно): t.me/Grigory_Saveliev 
Благодарю за внимание!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.