Блог им. ivan_zamyatin_HgJ
Привет, смартлаб!
*В посте будут фигурировать имена других инвесторов. Цель не обидеть Вас, а привести в сравнение с рыночными условиями.
Уровень 2500 определен рынком как-то ориентир для окончания падения. Для меня это не так – рынку наплевать на уровни и черточки на графиках, однако мне тут попался ролик, где автор говорит, что уровень 2500 отличный уровень для долгосрочных покупок акций. Вряд-ли он серьезно, потому что акции — это всегда неопределенность в цене, а их доходность туманнее дня окончания СВО. Подсчет будущих дивидендов, которые можно назвать лишь «прогнозной» доходностью, выглядит как минимум странно. Всеми любимый Лукойл может повысить кап. затраты и не получите «свои 1000 руб.» на акцию. Все видели дивиденды Газпрома? Их, возможно, также считали в прошлом, но получилось, как получилось. А срез дивидендов Магнита несколько месяцев назад? Отчёт — это всегда про прошлый период, рекомендация дивидендов – лишь «совет», только «утверждение» является реальным ориентиром, однако не выплата «утвержденных» дивидендов не несет на себе понятия технический дефолт или дефолт. Репутация? «Репутацию в РФ можно терять вечно».
В отличии от «прогнозных» доходностей акций. Долговой рынок несет в себе другое понятие «ожидаемая» доходность. «Ожидаемая» также не гарантирована, однако эта доходность более понятна, она декларирована в выпуске эмитента и её невыплата несет куда более существенные проблемы, чем «утверждение» или «не утверждение» дивидендов, а именно тех. дефолт и дефолт. Возвращаясь к уровню в 2500 и долгосрочных покупок акций – сегодня именно долгосрочно есть ОФЗ (альтернатив нет), которые дают доходность (YTM) 16%+, а «текущая» доходность (купон от цены покупки) перевалила за 14%+ в год. Не стоит ли долгосрочному инвестору использовать именно ОФЗ, т.к. «ожидаемая» доходность на 10 лет+ это стабильные выплаты. Сейчас у части может возникнуть желание выкинуть на меня ведро альтернативных мнений и приплести сюда инфляцию, а также падение тела ОФЗ. Правда в том, что акции не спасают от инфляции, а падают еще веселее, чем ОФЗ. Инфляция в рубле – Какие фантики вы покупаете в рубле, инфляции не важны. Если совсем углубится вопрос, то вы покупаете просто риск, а не акции/облигации, но это тема для другого поста. По графику рынка акций только вспоминается «Ну что, сынку, помогли тебе твои акции в борьбе с инфляцией?» Опустим индекс РТС и ОФЗ в валюте, которые прямо сегодня дают YTM 10%, а крупные корпораты в виде Газпрома дают такую доходность на 10-13 лет. Я знаю, кому-то неприятно читать правду, но акции, которые вы продадите с профитом через полгода это не долгосрочная инвестиция, а сколько там стоит облигация для долгосрочного инвестора при генерации постоянного купонного дохода – неважно. Погашение по 100%.
На смартлабе есть несколько интересных личностей. Для себя отметил Евгения, который покупает акции каждые пару недель независимо от конъектуры рынка. Его стойкости можно позавидовать, хотя я и не разделяю подход в 100% акций и подсчет «прогнозов» по дивидендам. Также господин Шадрин. Его результат впечатляет, но последний пост аналогичен (очень похоже) на результат Евгения за последние несколько лет. Прошу обратить внимание, что я не критикую их подход, я просто не разделяю его, однако их пример и публичность портфелей можно взять за основу «долгосрочного» инвестора в РФ с разными годами старта и касается темы поста.
Это мой второй пост, а телеграма до сих пор нет. Вот беда.
Возможно в следующем посте закину свой инвестиционный подход, заведу телеграм канал, начну продавать курсы и пилить ролики на рутубе про успешный успех. «Пошью костюм с отливом и в Ялту»
Всем добра и много денег.
«Ожидаемая» (expected) доходность — термин из мира акций.
Эмитент ОФЗ — очень непорядочный заемщик. За свою короткую историю (около 30 лет на рынке займов) несколько раз крупно обваливал мягкую валюту (так называемый рубль), тем самым облегчая для себя выплаты по долгам. В качестве одной из своих целей данный эмитент последовательно и ежегодно ставит желаемое ослабление рубля, о чем указывает в прогнозах. Рынок в виде многолетнего падения RGBI и результатов аукционов ОФЗ очень красноречиво отражает качество заемщика и отношение к его финансовому продукту.
Если без иронии и отсылок к прошлому, то акции к твердой валюте привязаны, начнут нефтяники получать больше рублей — весь рынок вверх пойдет просто потому, что все станут богаче. А биржа, да и сама страна у нас экспортно-ориентированная, от этого и пляшем, это наше всё.
И потом, почему Лукоил именно добавит капзатраты? Он также может их урезать? А в среднем по больнице кто-то добавляет, кто-то урезает в результате на протяжении истории у всех 36.6 с некоторыми колебаниями.
Когда был кризис в реальном секторе у нас? Когда была высокая безработица? Все забыли. В 90-е, 98-й. По-моему что-то подобное нас ожидает. Под каким соусом это будет, не знаю.