ГК Мать и дитя (MDMG): отчет за I полугодие 2024 по МСФО.

Сегодня рассмотрим отчетность ГК Мать и дитя (МД Медикал Групп) отчет за I полугодие 2024 по МСФО, акции скорректировались с июньских максимумах на 40%, компания недавно переехала и заплатила хорошие дивы. Стоит ли присмотреться к акциям и какой дивиденд может заплатить Мать и Дитя, сегодня в разборе

Уже разобрали: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл.

Мать и дитя — один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг. Компания была создана в 2006 году акушером-гинекологом Марком Курцером и сейчас занимает ведущее место в России в сфере женского и детского здоровья.В активы компании входят 11 высокотехнологичных госпиталей, 44 клиники и 1 медицинский университет. Медицинские учреждения специализируются на широком спектре медицинской помощи, оказывая услуги как в области репродуктивной медицины, женского здоровья и педиатрии, так и в лечении социально-значимых заболеваний, в том числе онкологии и кардиологии.

🔸Основные показатели

— Выручка выросла на 22,6% год к году и составила 15,8 млрд.руб, за счет посещений и стационарного лечения
— EBITDA выросла на 23,5% год к году и составила 5,1 млрд.руб
— Чистая прибыль выросла на 45,1% год к году и составила 4,9 млрд.руб
-Кубышка сейчас на уровне 4 млрд. руб ( была больше, но выплаченные рекордные дивиденды ее сократили), что позволяет получать хороший процентный доход.
Капитальные затраты составили 946 млн.руб, сократившись на 51,5% в связи с инвестициями в 1 полугодии 2023 г. в госпиталь на Мичуринском проспекте

🔸Оценка компании и дивиденды.

P/E 6,7 (Р/Е 2023г= 7,2; 2022г=6,7; 2021г=14,2; 2020г=7,7; 2019г=9,1)
EV/EBITDA 5,7 (2023г=7,2; 2022г=4,2; 2021г=9,1; 2020г=7,4; 2019=6,4)
Балансовая стоимость составляет 382 рубля, а по DCF-модели целевая цена 1040 рублей.
Компания стоит недорого по текущим ценам.
Свободный денежный поток за последний год составляет около 100 рублей. При большом желании компания может выплатить дивиденды выше 100 рублей. Но в будущем слишком много неопределенностей, нужно строить и запускать новые центры и т.п поэтому рекомендовали 39% от FCF. По второму полугодию я жду около 35 рублей. Итого доходность может составить около 7%. Могут заплатить и больше, деньги есть див политика не запрещает.

Вывод.

Очень хороший отчет, рост по всем показателям, бизнес растет, есть хорошая кубышка, которая генерирует хорошие проценты, платят дивиденды, цены подходят к нужным уровням поэтому собираюсь увеличивать позицию по данному активу!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!