Лидер ломбардной индустрии творит чудеса! МГКЛ выложил результаты за 1-е полугодие 2024 года.

Мосгорломбард опубликовал финансовые и операционные результаты за 1-е полугодие. Результаты внушительные и могут удивить не только розничных инвесторов, но и институционалов. Как компании удалось быть выше консенсуса многих аналитиков? Предлагаем детально разобрать:

Основные метрики компании за 6 месяцев:

👉Выручка показала рост практически в 5 раз! и составила 3,06 млрд. рублей., против 0,632 млрд. в прошлом году. А чистая прибыль увеличилась до 225 млн. рублей (рост х4 г/г/). Компании удалось достичь таких показателей благодаря одному важному моменту — один из фундаментальных драйверов роста — рост стоимости в рублях, за счет чего выросли показатели МГКЛ.

👉EBITDA компании выросла х2 и составила 594 млн. рублей против 287 млн. рублей в прошлом периоде. Все это обусловлено увеличением оборота компании и широким диверсифицированным бизнесом, куда входит:
• Скупка/продажа высоколиквидных позиций
• Оформление краткосрочных займов
• Оптовая переработка драгоценных металлов с дальнейшем поставки банкам.

👉Активы МГКЛ увеличились на 1,6х, и составили 4,24 млрд., а капитал компании вырос на 3,2х по сравнению с прошлым годом, а показатель составил 0,924 млрд. рублей. Бизнес активно наращивает свои возможности, открывает для себя новые точки для роста на ближайшее будущее.

👉По операционным показателям тоже все отлично: количество займов растет на 11% г/г., кредитный портфель вырос практически в 2 раза и составил 1,32 млрд. рублей, но что самое важное — доля товаров, которая хранится в портфеле более 90 дней — сократилась на 15%, за счет чего МГКЛ повышает ликвидность своего портфеля.

👉Учитывая P/E 11,77 за весь прошлый год, текущий P/E выглядит более привлекательно и составляет порядка 6,89. Если такие темпы продолжатся, то вполне вероятно увидеть компанию ближе к 4 прибылям к следующему году.

Если с отчетностью мы разобрались, надо выяснить какие дальнейшие перспективы у компании?

👉Во-первых — компанию включили в индекс IPO Мосбиржи, у компании более 40% фрифлоата находятся в рынке, она автоматически перешла во второй котировальный список — это дает больше ликвидности котировкам акций.

👉Во-вторых — МГКЛ стал партнером Авито по мгновенному выкупу смартфонов — потенциал огромный! Емкость рынка к 2027 году составит 3 трлн. рублей., а количество новых клиентов каждый год прибавляется до 100 000 человек. 

👉В-третьих — в 2024 году планируют запустить инвестиционно-розничное направление для драгоценных металлов, тем самым диверсифицировать свой поток клиентской базы.

В целом — отчет шикарный. Компания умеет удивлять своими результатами, стабильно и качественно развивается, а самое главное — отлично зарабатывает. Учитывая рыночную конъюнктуру и продолжающуюся коррекцию — это шанс добавить быстрорастущий и качественный бизнес к себе в портфель.