Про рынок 02,09

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

ЦБ  РФ снова удивил!

Сначала он пытался искусственно остановить падение «бумажного» рынка, типа закрыв лазейку по переводу в Россию бумаг из-за рубежа. И это в моменте возымело действие, но логика рынка к концу недели вернула свое. О «бумажном» рынке ниже!

А потом и вовсе выдал такое, что врагам не пожелаешь!

КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ОСТАЕТСЯ ГЛАВНЫМ ИНСТРУМЕНТОМ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА УРОВЕНЬ СПРОСА В ЭКОНОМИКЕ, КОТОРЫЙ ПРИМЕНЯЕТ ЦБ РФ. ПЛАНА, КОТОРЫЙ БЫ ОГРАНИЧИВАЛ ДЕЙСТВИЯ БАНКА РОССИИ ПО ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ, НЕТ, РЕГУЛЯТОР ДЕЙСТВУЕТ НЕЗАВИСИМО.

ПОТРЕБУЕТСЯ СОХРАНЕНИЕ ЖЕСТКОЙ ДКП В ТЕЧЕНИЕ ВСЕГО 2025Г, БЛАГОДАРЯ ПРЕКРАЩЕНИЮ ПЕРЕГРЕВА В ЭКОНОМИКЕ ИНФЛЯЦИЯ В 2025Г ВЕРНЕТСЯ К ЦЕЛИ. УСТОЙЧИВЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН В АВГУСТЕ СКЛАДЫВАЮТСЯ В ПРЕЖНЕМ ДИАПАЗОНЕ 6-7%, КОТОРЫЙ НАБЛЮДАЕТСЯ С НАЧАЛА ГОДА. СНИЖЕНИЯ УСТОЙЧИВЫХ ТЕМПОВ РОСТА ЦЕН ПОКА НЕ НАБЛЮДАЕТСЯ.

ИДЕТ УСИЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ, ПО ИТОГАМ 2024Г ОНА СКЛАДЫВАЕТСЯ ЗАМЕТНО ВЫШЕ НАШЕЙ ЦЕЛИ ВБЛИЗИ 4%.  В ЭТИХ УСЛОВИЯХ ЦБ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТЬ В БОЛЬШЕЙ ЖЕСТКОСТИ ДКП И ПОДДЕРЖАНИИ ЕЕ БОЛЕЕ ДЛИТЕЛЬНОЕ ВРЕМЯ  — ЗАБОТКИН.

Уже давно понятно, что инфляция не зависит от ставки, только в ЦБ этого похоже не понимают! NO COMMENT.

В стране все не очень хорошо! То, что регулятор намекнул, что ставку могут еще повысить, и будут в случае чего повышать до непонятных величин, по идее это должно крайне напрягать инвесторов, ведь нет ограничений!

Растущая инфляция, проблема с внешними расчетами, высокая ставка, текущие и будущие санкции — вот лишь часть негатива, которое лежит на поверхности! Что будет с рынком в этом случае остается только гадать! Да и в СВО тоже нет позитива, она уже происходит на нашей территории! 

На валютном рынке все без изменений, я не понимаю ни ценообразование курсов, ни действий нашего ЦБ, ни тех, кто торгует в данный момент валютой (любой). На рынке творится хаос, а в хаосе торговать крайне непросто! Кросс-курсы продолжают удивлять, откуда формирует ЦБ курсы — непонятно, арбитражеры бездействуют, т.к. не хотят связываться ни с рублем, ни с «грязным» юанем.

Что касается юаня — то для поддержания экономики крепкий рубль губителен, но пока пара CNYRUB торгуется под зоной сопротивления 11,97-12,2. Возможен выход наверх — но я не торгую сейчас валютой и не собираюсь ею торговать. Но на случай роста у меня есть квартальный колл-опцион на CNY-9.24, купленный уже давно.



А в нефти  вообще падающая пила — цена плотно под сочетанием 55ЕМА и ОИ, намеков на рост пока нет!




В таком случае мне не понятно, как считаются нефтегазовые доходы страны, и создается впечатление, что цифры просто берутся «с потолка». Возможно я и не прав! Раньше я лично мог спокойно посчитать хотя бы приблизительно нефтегазовые доходы, тупо помножив цену нефти на курс доллара, сейчас этого нет! 

А внутренний и внешний негатив нарастает. 

Иностранцы уходят с бурного индийского рынка акций, куда Россия вложила свои миллиарды. Иностранные инвесторы уходят с бурного индийского рынка акций. Приток средств за год составил $2,6 млрд, что ниже $22 млрд, зафиксированных в 2023 году.

Китай импортирует рекордный объем иранской нефти. По итогам августа объем импорта Китаем нефти из Ирана, судя по всему, достигнет рекордных 1,75 млн б/д против 1,24 млн б/д месяцем ранее, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Kpler. Предыдущий рекорд на уровне 1,66 млн б/д был установлен в октябре 2023 года.

Еще раз в тему — каждое государство ищет наиболее выгодные условия именно для своих экономик, ни о какой «дружбе» речи не идет, только бизнес!

Банки в июле стали чаще отказывать россиянам в ипотеке. «Известия» узнали  об отказе банков в кредитных каникулах в 90% случаев. Ставка по ипотеке в июле достигла 10,22%, максимума за 5 лет, из-за роста доли рыночных кредитов, выдача упала в 2,2 раза. В июле объемы выдачи льготной ипотеки упали на 72,9%. А ведь льготная ипотека является частью прибыльности банков. Сплошной негатив… С чего расти?


Теперь по поводу ставки!

ВТБ допускает переход к «креплёной» ДКП с ключевой ставкой выше 20%.

По поводу вреда повышенной ставки говорю постоянно. Инфляцию ставкой не победить. Нужно развивать собственное производство, чтобы быть менее зависимым от западных и азиатских партнеров (те же автомобили (даже российские) — сейчас во власти китайских производителей) — своего практически ничего нет! А с высокой ставкой развить собственное производство практически невозможно.

Надо ее понижать! Пусть бы мы возможно долгое время жили бы в гиперинфляции, но развивать собственное производство все-таки необходимо, но в ЦБ этого похоже не понимают! Или не хотят понимать! 

Откуда эти мифические цифры в 4% по инфляции. Ну хоть Путин заметил отсутствие связи величины инфляции от ставки… Надеюсь это логика рано или поздно посетит и главу ЦБ, а пока они работают по старым догмам, которые не вечны и их надо менять!

На самом деле я не понимаю, почему так ЦБ работает, на основе чего они принимают те или иные решения и действия, но пока я не вижу откровенного позитива для рынка, а вот негатива — добавилось!   Парадокс — хотели как лучше, а получилось как всегда!

Хотя возможно та ситуация, которая возникла в стране после начала СВО, не дает им права говорить и делать «по правильному». Ну или просто такой возможности нет, вот и делают «хорошую мину при той игре, которую имеем»! 

Но как бы там ни было RGBI стремится ко дну — ну еще бы, при таких заявлениях ЦБ… Т.е. «умные» деньги не ждут хотя бы частичного понижения, а в случае роста ставки — ну какой позитив для экономики? Я не понимаю!




Теперь снова к депозитам. Многие банки уже снова начали поднимать ставки. И это снова вызывает у меня кучу вопросов. Писал ранее свои соображения по этому поводу в посте. Краткие выдержки.

Депозиты продолжают расти, конкуренция «бумажному» рынку тоже растет, банки подняли ставки по депозитам до 19-20%.  Я реально начинаю беспокоится за сохранность депозитов, «загон толпы» превращается в эйфорию, а банкам эти депозиты обслуживать все сложнее… И снова  страшная идея  -   возможная заморозка депозитов и (или) обязательном вложении в длинные ОФЗ, или просто «кидок» населения во имя бюджета. В 90-е это уже проходили, и народ «схавал». 

Повторюсь, лучше быть перестраховщиком, чем оптимистом в «розовых» очках!




Мои действия по вкладам — терпеливо пролонгирую депозиты, но добавлять не буду, что будет, то будет. Главное — диверсификация средств!  Я лично готов потерять эту часть средств, в такой ситуации нужно быть готовым к локальным убыткам! «Не класть все яйца в одну корзину» — вот мой основной принцип!

Ну и наконец «Бумажный» рынок.

На неделе произошли два знаковых события — это заявления ЦБ и отчет по Газпрому. После заявлений ЦБ рынок воспрял, причем с гэпом. Я сразу стал говорить, что его как минимум нужно закрыть для устойчивого хотя бы отскока. И вроде как со скрипом его закрыли, но на ВЕРБАЛЬНОЙ новости от Газпрома его снова начали откупать… И снова вера подвела «новичков — любителей», они снова слепо поверили в чудо, но я скептически отношусь к любому чуду, особенно в ситуации, в которой оказалась страна после начала СВО.

И снова про важность эмоций! Их на мой взгляд три — АЛЧНОСТЬ и ЖАДНОСТЬ — толкают быков к покупке, и СТРАХ — когда приходится их крыть! «Физики» этими эмоциями обладают по полной, а «юрики» — НЕТ!

В Индексе ММВБ на недельном графике кроме перепроданности ничего не говорит против продолжения падения... Доверчивых быков снова везут на убой, даря новые лоу… Жаль, ничему их не учит история последних недель!

В Индексе ММВБ на днях продолжается падение. Но в отличии от более менее четкого сопротивления 2785-, сформированному благодаря нашему регулятору, пока нет четкой поддержки для лонга, при этом исключать продолжения движения вниз тоже нельзя, и в этом случае мишень от уже сформированного канала 2690-2785=2595± . И это тоже укладывается в понятие с дивергенцией по RSI.

Драйверов для роста снова нет, спроса нет, глобальная тенденция вниз остается, цена под 55ЕМА и ОИ, Тенкан ниже Киджун и «запаздывающая» ниже текущих цен, и снова возможные отскоки будут иметь чисто технический характер. 

Вопрос веры! Цена после манипуляций ЦБ и вербальной интервенции в Газпроме снова на лоу. Для меня до вполне внятного отскока вверх с формированием четкой поддержки вопрос торговли от лонга на отскок пока не стоит! Поэтому я глобально остаюсь медведем! Но после проторговки и четкого отскока ото дна  можно торговать канал с новым дном на 2785- (правда возможно первое сопротивление будет находится на пробитом крайнем донышке 2690-).





В панике ТА может не работать, особенно в плане индикаторов. Все эти перепроданности/перекупленности работают обычно на спокойном рынке. Но на панике локальная перепроданность может длится довольно долго, потом со временем индикатор придет в норму, НО УРОВЕНЬ ОСТАНЕТСЯ!

Ситуация зеркальная прошлой бычки, но есть огромная разница! Во времена бычьего тренда спрос был оправдан (дивиденды, низкая ставка), ну и конечно вера в людей в лучшее будущее.

Сейчас этого нет! Дивы (даже те, кто анонсирует их) явно проигрывают депозитам (не только по размерам, но и по рискам). Доверие к ЦБ потеряно напрочь (ну у меня по крайней мере точно), позитива я не вижу никакого,  а вот негатив может прилететь в любой момент!

Самое главное — нет спроса на акции, нет драйверов для роста, а без них любой отскок может носить лишь технический характер!


Повторюсь — основная тенденция понижательная, нужно менять стратегию торговли уже давно, и она от шорта... Находишь уровень = продаешь, в случае стопа его осуществляешь и ищешь новые сопротивления! ПАРАДИГМА РЫНКА ЗЕРКАЛЬНО ПОМЕНЯЛАСЬ!

Но рынок остается неоднородным, хотя общая тенденция вниз прослеживается очень четко, поэтому торговать я лично буду локальные идеи!


Сбер.

У меня есть два счета — инвестиционный и спекулятивный, на них я осуществляю разные стратегии, и они могут кардинально отличаться. Это надо понимать!

Начну с инвестиционного. Большая часть денег инвестиционного счета находится в LQDT ETF, которые уверенно растет. Ну и конечно купленный НЛМК на дивгэпе по 227,45 и купленный на  неделе Мечел по 133,5.

Была и остается идея покупать на стратегический счет Сбер.  Сбер на месячном графике подходит к сочетанию 55ЕМА и ОИ (горизонталь),  в районе 239± , еще -6%, там точно буду покупать на стратегический счет... Все не на хаях...  Главное терпеливо ждать «своих» задуманных цен! Я такую мысль излагал в посте от 3 февраля, и не могу от этой идеи отказаться. В конце концов не на хаю и не в перекупленности!




Что до спекуляций! 

На недельном графике цена внутри ОИ и близка к зоне перепроданности и к возможной зоне поддержки 247-252, шорт можно прикрывать или двигать тэйк-профит в ходе падения. При этом сверху все остается в глобальном плане за медведями. Цена под 55ЕМА, Тенкан пересек Кинджун, и «запаздывающая» ниже текущих цен. Так что отскок (причем достаточно сильный) остается возможен, но он не сможет исправить кардинально картину в целом, медвежий тренд продолжится после возможного отскока!

В Сбере на днях пробит канал 259,5-265,8 с мишенью = 253,2±. Говорить про то, что все говорит за продолжение падения считаю излишним. Но есть пока потенциальная дивергенция в зоне перепроданности, поэтому шорты можно прикрывать, но о лонгах говорить пока рано, нужна более плотная проторговка дна!

В Сбере на днях вижу четыре зоны. 1-ая (текущая) = на днях появился новый уровень сопротивления 259,5-259,9, и на часах этот уровень есть = 259,65-! Пока без четкой поддержки (но шорты можно прикрывать из-за дивергенции). В Сбере на часах есть четкий стоп для шорта — буду продавать в зоне 259,65-261,2 (верхняя граница ОИ, которая продолжает снижение), стоп 262+.

Стоп однозначный, т.к. при возврате и закреплении выше перейдем в новый канал (во вторую зону), но под  «уровнем ЦБ» — 265,4-265,9 снова шортить. 

Далее третья = в которой появляется возможность торговать и от лонга тоже, т.к. падение в ней было почти мгновенным и быстрым = «зона ЦБ» 265,4-265,8 на 275,5-, на верхней границе лонг снова нужно прикрывать и снова шортить (и снова со стопом).

Ну и наконец последняя зона до 284-286,6 (+55ЕМА и ОИ), там снова можно шортить! Короче для полноценного роста еще очень далеко!

При этом конечно надо понимать, что по мере роста пройденные уровни (зоны) могут превратиться из сопротивлений в поддержки, на которых можно фиксировать позиции.






Лукойл.

«Татнефть» почти вдвое нарастила экспорт нефти в Словакию и Венгрию после ограничения Украиной транзита ЛУКОЙЛа через «Дружбу», пишет «Коммерсантъ». Источник издания сообщил, что к поставкам также присоединилась «РуссНефть». Ну вот и объяснение слабости Лукойла…

В Лукойле на днях помимо «старой» зоны сопротивления 6689-6727 (пока 55ЕМА выше них) добавился «уровень ЦБ» — 6645, таким образом зона шорта расширяется… Но в процессе торговли 55ЕМА и ОИ может опуститься ниже, тем самым уменьшая зону сопротивления! Пока глобальная тенденция вниз остается актуальной!

В Лукойле на днях покупать не хочу, тем более пройден Тенкан… Правда сформировали «двойное дно», поэтому шорт можно прикрывать. При этом в случае продолжения падения мишень от пробоя канала 6138-6645=5631±, что еще -порядка 8%. 

Что делать в точке закрытия пока не понятно. По идее двойное дно сформировано, но я пока не вижу четкого и короткого стопа для лонга на часах, а вот сопротивление вижу — однозначный шорт с точки зрения стопа под 6350- (+55ЕМА и ОИ), стоп 6370+. Можно и раньше продавать, но стоп все равно там!





При проходе вниз возможно на мишени от пробоя 5631± буду покупать бумагу на стратегический счет. Писал в посте от 3 февраля — «на месячном графике обнаружил формирование двойной вершины и обрыв вниз облака Ишимоку и трансформирование его в горизонтальную линию в районе 5300». Также писал позже — «И в Лукойле есть зона на месячном графике 5300-5720 (+55ЕМА), ОИ в виде линии находится между ними — тоже стратегическая покупка на отскок, и тоже к спекулятивной стратегии она не будет иметь значение!»




Ну и наконец к одной из главных интриг второй половины недели — Газпром!




 И снова вера в дивы в Газпроме! Ну чем бы инвестор себя не тешил, даже гипотетическое слово «ДИВИДЕНД» имеет такую бурную реакцию. Довольно странно было смотреть комментарии, еще «вчера» многие хоронили бумагу, а сейчас они «переобуваются» на лету. Прошлое ничему не учит! 

Откуда прибыль у Газпрома? Что, отвоевали у американцев европейский рынок? Нет. Даже через Украину пока поставки газа под вопросом! Что, с Азией у него все наладилось? Тоже нет!

Единственная прибыль от российских потребителей, но как-то не считают возможные траты на будущее! А они огромные! Как бы там ни было я продолжаю быть скептиком по этому вопросу, и более того, я совершенно не удивлюсь, что это «очередная утка», как в принципе и ЦБ на прошедшей неделе!

В итоге Газпром на днях закрылся под 127-,  мы стали свидетелями ложного шортового выноса медведей на откровенно вербальной новости, и в этом случае медвежий пазл сложился... И да, Газпром растет последним!

Как его торговать от лонга я вообще не понимаю! На днях конкретная свеча-поглощение, к предыдущей зоне сопротивления 127,25-128 добавилась еще одна зона 130,5-131. Вообще вера людей в хорошее неиссякаема, что крайне мешает четкой трактовки графика, буду смотреть в ходе торгов, не исключаю снова торговлю от шорта пинг-понгом от зон 127,25-128 и под 131,23-, конечно со стопами  (128,4+ и 131,7+ соответственно на часах).



=

Для трейдера не важно количество сделок вообще. Важно их качество. Кстати, когда  трейдер распыляет внимание на больше чем три инструмента одновременно, очень часто результаты более худшие! Поэтому я приверженец торговли локальными идеями. 

Сначала отметаю идеи с противоречиями, потом с теми, что остались провожу полноценный анализ (стоп, тэйк, соотношение прибыль/риск и т. д.) — а потом дело техники — стараюсь ждать «своих» цен. Я не гоняюсь за сделками, не дали (не взяли) — значит и не надо, но если дошли и удовлетворили, то надо идти до конца!

Главное в любой сделке четкий стоп. Для меня стоп это не только графический, психология тоже крайне важна! Когда я сам себе не могу объяснить свое нахождение в той или иной позиции я не чувствую уверенности в своей правоте, а торговать в отсутствии уверенности я лично не могу! В итоге стоп является не только средством сбережения денег, но и психологическим помощником. Исполнил его, успокоился (хуже уже не будет) и снова можно с чистой головой торговать снова!

Конечно я смотрю и «другие» бумаги, но концентрируюсь на самых (на мой взгляд) интересных! Но это уже из разряда либо локальных идей, либо стратегических. Что до стратегических — то позиция денег не просит, более того, «свободные» средства есть (большая часть лежат на LQDT ETF (аналог депозита), так что главное понять в какие инструменты и в каких долях входить в покупку), что до спекулятивных — то это локальные идеи с четкими стопами и тэйками, т.е. убытки ограничены. Нужно их только найти!

=

В пятницу проснулся с мыслью про очередной развод медведей, и в итоге оказался прав — Газпром стал в моменте последней каплей! 

Итоги крайне непростой недели!

 Суммарно за неделю прибыль  +3,62%. Прибыль с 06.12.2023 абсолютных(!)  ⚡️+36,32%⚡️, причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока  четыре убыточные недели.

=


Что до моих мыслей и моей торговли — я последовательно исполняю свои идеи на спекулятивном счету.  Главное я понял — основная тенденция вниз продолжается, и следовательно на отскоках я ищу точки входа для продажи. Причем жду именно «своих» цен, а не продаю по ходу падения! Для меня конечно важна прибыль, но минимизация возможных убытков стоит на первом месте. И поэтому мой принцип торговли — не гоняться за сделками, входить только в реперных зонах с близкими и однозначными стопами — вот основа моей торговой системы! И прибыль за крайние недели растет ускоренными темпами! Я крайне доволен своей торговлей!

И еще! Без нерезидентов наш рынок остается тонким и появляются возможности для краткосрочных манипуляций, которые некоторыми быками воспринимаются за «типа набор позиций». Но без устойчивого спроса роста не создать!

Для меня крайне важна внутренняя уверенность в своей правоте. И поэтому для меня нахождение локальных идей с короткими стопами остается приоритетной! 

Мосбиржа разработала план торгов в выходные и по праздникам.  На неделе писал про это!  Ну что сказать, жадность биржи не знает границ. Скорее всего торги на выходных могут быть менее ликвидными и как следствие более манипулируемыми. Мне наплевать на предложения ММВБ, я не буду торговать на рынке в выходные! Я это для себя решил! Стратегически — я не пострадаю, а спекулятивно — я итак стараюсь обходится без овернайтов! Для меня каждый новый день — новые идеи!

Главное — собственная дисциплина! Она важна во всем, и трейдинг не исключение! Проработав долгое время риск-менеджером, я это понял «не по наслышке». А дисциплина является следствием четкой стратегии, которая учитывает все, в том числе и возможные убытки!

=


P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

 Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу  t.me/scalpon и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на ММВБ!


Я предлагаю:

— Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях ММВБ;
— Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии;
— Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом.

Удачных торгов! Тренд — наш друг!