X5 Group отчёт. Ракета на дозаправке!

Вышел операционный отчёт X5 Group. В этот раз не будем дожидаться финансового отчёта, потому что вышедшие операционные результаты ритейлера дают вполне ясную картину о продолжении роста!

Начнём с того, что продовольственная инфляция во 2 квартале 2024 года продолжила рост и составила 9,1% год к году. В целом же, рынок продовольствия в физическом выражении продолжил рост на фоне увеличения реальных доходов населения, показав рост за апрель-май 2024 года на 6,1% г\г.

В начале этого года, X5 продолжает фокусироваться на укреплении и расширении своего присутствия и доли рынка в регионах, во многом за счет сделок M&A.  Во 2 кв. 2024 г. было открыто 468 магазинов «Пятёрочка» в новой концепции (без учета закрытий) в дополнение к 220 магазинам, которые были реконструированы. Продолжает увеличиваться доля дискаунтеров «Чижик».

Всего открылось 470 новых магазинов во 2 квартале 2024 года.

При этом сопоставимый трафик вырос на 3,1% год к году! Очень важно, что открытие новых магазинов сопровождается повышением эффективного использования торговых площадей. Посмотрите на рывок в плотности продаж!

Средний чек вырос на 11,4% г\г на фоне ускорения роста инфляции. Х5 всегда грамотно переносил инфляцию на потребителя, сохраняя стабильность в марже.

LFL-продажи также не могли, не показать рост на фоне увеличивающегося трафика и плотности продаж. Отмечу, что этот рост с уже и без того высокой базы прошлого года! Просто космос!

На фоне таких сопоставимых продаж и роста торговой площади, выручка увеличилась на 25% г/г!

Чистая розничная выручка «Чижика» во 2 квартале 2024 года выросла на 113% г\г, и это пока не предел. Онлайн выручка выросла на 74% год к году составила 46,9 млрд руб. Доля онлайна уже 4,9% в общей выручке.




При всём этом, оценивается Х5 Group дешевле, чем конкуренты! При том, что акции сейчас не торгуются и не корректировались вниз со всем рынком, как остальные ритейлеры!

Что я делаю. Х5 держит марку, остаётся самым эффективным и при этом растущим ритейлером, с высоким потенциальным дивидендом и большим потенциалом для роста акций. Сейчас торги остановлены до осени. У меня доля Х5 Group в портфеле 8,5%, вот сижу и жду с мыслями, что стоило бы покупать побольше. Когда откроются торги, готов увеличивать позицию хоть по цене закрытия; будет навес из продавцов – буду действовать агрессивней.

Разборы, мысли, антихрупкость — ЗДЕСЬ