🟥 Рекорды МТС: Почему все ещё мусор?

«Карточный домик МТС: как долго продержится дивидендная щедрость? Почему рекордные показатели МТС вызывают больше вопросов, чем восторга? 


Новый выпуск подкаста от инвест-команды „Fond&Flow“
Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал Компанию „Тинькофф“ и „Новатэк“. Разбираю интересные идеи в своем канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#6. Под ребрами..

Итак, первый квартал 2024 года. МТС публикует отчетность, от которой половина Telegram каналов промокла до последней нитки. Что мы видим: 

• Выручка: +17,4% (161,3 млрд руб.)
• OIBDA: +4,8% (59,2 млрд руб.)
• Чистая прибыль: выросла x3 (39,8 млрд руб.)

 🤔 Согласен, выглядит довольно хорошо, + Чистая прибыль выросла в 3 раза. Но почему меня это не только не впечатляет, но и настораживает?

 Отчётность ≠ внимательность 


Если более детально посмотреть на „прекрасный“ отчёт, и вникнуть в сухие цифры, то мы увидим: 

1. Для начала вспомним о продаже „дочки“ в Армении. Эта сделка принесла к общей прибыли — 19,7 млрд рублей.
2. »Разовые неоперационные доходы" принесли компании — 12 млрд рублей. Что это? Вливания из «вне», рефинансирование, пожертвования бедных людей? Что? 

 Все что угодно, только не обычная прибыль от «бизнеса» и его успехов. Вопросов много = нет ответов, увы.

«Чистая прибыль выросла в три раза… Да это просто замечательная компания… и это в кризис!» 

❗На минутку: Скорректированная чистая прибыль не просто упала – она рухнула на 50%, и составляет теперь — 8,1 млрд рублей. 

 🕳️ Куда исчезают деньги?

• 🔻Свободный денежный поток — отрицательный. Как компания собирается финансировать свою деятельность?
• 🔻63% операционной прибыли уходит на процентные расходы. Два стула: работа на банк, или на акционеров?
• 🔻Долг выросеще на 3,4% до 573 млрд рублей (без учета аренды). А это почти 4 годовых OIBDA компании.

  🔘 Дивиденды. Когда пузырь лопнет?


Что сейчас происходит в России: индекс упал, экономике тяжело, ставку повышают, крупнейшие компании отказались от выплаты дивидендов в 2024 году. 

Тем временем, МТС продолжает выплачивать дивиденды… 35 рублей на акцию.

🤔 О чем думает компания? Долг вырос на 3,4%, а уже во втором квартале им предстоит перефинансировать нереальные 145 млрд руб.Берём ещё раз в долг и закрываем это))В общем и целом, тушим пожар бензином и нормально.

Мнения своего я не менял, и в ближайшее время менять не собираюсь — МТС явно сомнительный претендент в портфель. Играть в игру: «Забрать дивиденды, пока не рухнул карточный домик» я не собираюсь.

Как вы считаете, есть ли у МТС шанс, стать чем-то большим, чем просто авантюра с дивидендами?

______
Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Совкомбанк, ВТБ, Тинькофф и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy