Everyday Forex - 22.02.13

22.02.13
 
13:00 – Germany IFO
13:00 – Italy CPI
15:00 – Italy retail sales
17:30 – Canada CPI
 
GBPUSD
 
Goldman Sachs trading:
“…stay short..it's becoming our core position and the target is realistically 1.45 in the medium term”
 
BNP:
“… — No sign of bearish GBP sentiment easing yet.”
 
=> Market perceptions for GBPUSD to go lower…
 
 
AUDUSD

+ almost 100 pips in the night, why?
 
Natixis:
 
Upbeat Stevens signals RBA done with easing
 
RBA Governor Stevens' parliamentary testimony today was surprisingly upbeat, so much so that's there's little indication the bank will consider easing ratesagain unless their assumptions prove incorrect. Stevens flagged «reasonableprospects» the economy will eventually make the transition from the mining boom peak — in contrast with the RBA's earlier expressions of concern over its impact on the economy, particularly with the govt in belt-tightening mode.

 
He noted that there's a good deal of interest rate stimulus in the pipeline and declared China's slowdown over.
 
All this suggests the RBA's easing cycle that began in Nov 2011 with the cash rate at 4.75% has ended. If true, that has very bullish implications for the AUD & points to a reversal of the recent AUD/NZD downtrend, with the market needing to re-evaluate policy expectations for both central banks.
 
=>   + for AUDUSD to go higher
 
 
 
 
Big picture:
 
Со встречи c UBS (21.02.13):
 

• USD — long (растущие реальные ставки в США, сильная экономика)
• GBPUSD — short — ведущая идея (инфляция, дополнительный QE от Банка Англии)
• AUD is somewhat overvalued
• Все еще остаются политические риски по бюджету США

 
 
 
Renat:
Опасения по поводу того, что FED закончит QE раньше, преувеличены. Скорее всего, QE не будет закончен до конца 2013 года, и инвесторы, отреагировавшие ростом доллара на последние FOMCminutes, ошибаются.
Еще недавно FED утверждал, что будет неограниченно покупать до улучшения ситуации на рынке труда (снижение безработицы до 6.5%, сейчас – 7.9%), сейчас FED противоречит сам себе. Главные члены FED (Bernanke, Yellen) остаются dovish.
Аналогичный взгляд на QEимеют GS, BNP.
=> Сила USD лишь локальная?
На следующей неделе будет Bernanketestimony, станет более ясно,USD может отпасть.