Мои распродажи в акциях

Друзья, в интернете бесчисленное множество статей о покупках тех или иных акций. Я же хочу написать о своих распродажах:) Ведь каждый раз, когда я совершаю очередную сделку в портфеле, задумываюсь, не поспешил ли я, не являются ли эта сделка слишком импульсивной? Однако, я все равно периодически вношу точечные изменения в портфель, ведь со временем меняется обстановка, может измениться и бизнес компании, появляется новая информация или старая информация переосмысляется иначе.

И сейчас смотрю на свои сделки по продаже акций за последний год. Но прежде чем написать о конкретных компаниях, я предупреждаю, что я не даю инвестиционных рекомендаций, никаких инвестиционных рекомендаций в статье нет, это просто мой самоанализ сделок, каждый человек сам решает во что вложить деньги и несет за это ответственность. И так, поехали.

Ростелеком

Акции Ростелекома я продал в августе 2023 из-за неопределенности с выплатами дивидендов. Впоследствии компания выплатила дивиденды с доходностью 6,7% (я был владельцем обыкновенных акций), а их стоимость выросла на 21% с момента продажи.

Ростелеком непрерывно платит дивиденды уже более 25 лет. Так что я поспешил в своих выводах о компании. В будущем не исключаю возможность вернуться в капитал компании при привлекательных ценах, а на текущий момент я больше сосредоточился на бизнесах без госучастия.

Сегежа

Акции Сегежа я также продал в августе 2023, уже тогда было понятно, что высокая долговая нагрузка в условиях роста процентных ставок до добра не доведет, а о выплате дивидендов можно было забыть.

С момента продажи компания не выплачивала дивиденды, а стоимость ее акций упала на 60%. Я очень рад, что во-время принял решение о продажи акций с убытком всего-лишь в 2,7%.

МТС

Акции МТС я продал уже в сентябре 2023, через 5 дней после продажи Сегежи, по причине высокой закредитованности бизнеса на фоне растущих ставок и слабых темпов роста выручки. С момента продажи акции выросли на 2,1%.

МТС имеет 20-летнюю непрерывную историю выплаты дивидендов. Компания соответствует моей стратегии инвестирования, думаю, что я еще смогу вернуться в ее капитал по более привлекательным ценам.

Акции телекомов вообще специфический инструмент, в который интересно входить на глубоких коррекциях и обвалах. При этом кратное увеличение бизнеса здесь сомнительно, этот инструмент ближе по своим характеристикам к недвижимости (фактически, телекомы — это недвижимая инфраструктура по обработке и передачи информации), хотя в последние годы они активно пытаются развивать экосистемные продукты.

Алроса

В конце сентября 2023 я продал акции Алроса на фоне неопределенности с дивидендными выплатами и непонимания перспектив алмазного рынка. С момента продажи акции упали на 1%, но компания успела дважды выплатить дивиденды в октябре 2023 и мае 2024 года.

Начиная с 2012 года компания не выплатила дивиденды только в 2022 году. А еще я не верю, что искусственные алмазы смогут убить отрасль натуральных алмазов. Ну это как всерьез опасаться, что резиновые женщины вытеснят настоящих миленьких эскортниц.

И я начинаю задумываться о том, чтобы еще раз более свежим взглядом присмотреться к компании, возможно, я поспешил.

Газпром

Акции Газпром я продал в ноябре 2023. Как миноритарный акционер, я был недоволен тем, что государство из моего кармана газифицирует регионы, при этом не забывая изъять остатки прибыли через налоги. Я не готов это оплачивать.

С момента продажи акции упали на 32%, главный акционер в лице государства отказался от выплаты дивидендов (хотя по отчетности первого квартала деньги были, и можно было распределить символическую сумму).

С учетом, что компания занимала большую долю в моем портфеле, это было очень правильное решение. При этом я не исключаю, что в будущем снова куплю акции Газпрома, просто пока еще не пришло время.

ММК

Акции ММК я продал в январе 2024 на фоне неопределенности с дивидендами в 2024 году. Позже мне удалось обратно откупить их бумаги, но на 9% дешевле, чем продавал, да еще и дивиденды получил. И пусть это просто удачное стечение обстоятельств, получилось приятно.

НЛМК

Акции НЛМК, как и акции ММК, тоже были проданы в январе 2024 на фоне неопределенности с дивидендами в 2024 году. На сегодня акции упали на 15% с момента продажи, не смотря на возврат к выплатам. О продаже не жалею. Будут свободные деньги и привлекательная цена — смогу откупить обратно, лишь бы платили дивиденды.

Полюс

Не смотря на то, что с момента продажи в январе 2024 цены на акции Полюс выросли примерно на 9%, я ничуть не жалею о своем решении. Компаниям, которые не платят дивиденды, не место в моем портфеле не зависимо от динамики цены.

ЮГК

Еще один золотодобытчик, от которого я избавился по причине неопределенности с дивидендами. С момента продажи в марте 2024 акции выросли на 3,8% на момент написания статьи. Конечно, они взлетали и сильно выше, но как я говорил, но во-первых у меня не было хрустального шара, а во-вторых никакая динамика акций не оправдывает ее нахождение в моем портфеле, если нет дивидендов.

Еще один негативный фактор — компания так и не раскрыла полную отчетность за 2023 год, может ли там скрываться очередное многомиллиардное вознаграждение мажоритария в обход миноритариев? Кто его знает, но мне такая закрытость не нравится. 

Селигдар

Акции этой компании были проданы в тот же день — в марте 2024, что и акции ЮГК. Еще один закредитованный золотодобытчик, чьи перспективы дивидендных выплат были для меня туманны. В итоге компания приняла решение о выплатах. С момента продажи акции упали на 11%. Сейчас я предпочитаю все же покупать их «золотые» облигации.

Европейская электротехника

Компания классная, компания мне нравится. Однако, мне не понравились новости о том, что в акционерах компании появился ОМЗ, и я предпочел забрать 80% прибыли от роста котировок, продав акции в марте 2024. С момента продажи акции снизились на 7,5%.

Я наблюдаю за компанией, но пока не готов возвращаться в ее капитал, пока не получу убедительных доказательств стабильности дивидендных выплат и более привлекательные цены.

Норникель

Норникель — последняя компания, акции которой полностью выбыли из моего портфеля, это случилось в мае 2024 по причины моей неуверенности в дивидендных выплатах и на фоне вечного корпоративного конфликта между акционерами. Впоследствии компания действительно отказалась распределять прибыль, а котировки упали на 16% с момента продажи.

Я продолжаю наблюдать за компанией, возможно, позднее я смогу вернуться к покупке ее акций, но скорее всего уже не в этом году.

Итог

В настоящий момент я не жалею ни об одной продаже акций за прошедшие 12 месяцев. И пусть не всегда мои опасения оправдывались, они помогли спать спокойно и собрать такой портфель, в котором на текущий момент 100% активов генерирует денежный поток.

Мне совершенно не интересно владеть бизнесом, который привлекает деньги под красивые рассказы о светлом будущем, мне нужна регулярная отдача по хорошей цене. В идеале бизнес, которым я владею, должен быть скучным, востребованным и с регулярным денежным потоком.

На этом все :)

Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.

Мой канал на Дзен: Механика Капитализма