"БКС МИ" снижает оценку акций российских компаний в преддверии повышения налога на прибыль

РОСИЯ-АКЦИИ-НАЛОГИ-ОЦЕНКА
07.06.2024 

Москва. 7 июня. ИНТЕРФАКС — «БКС Мир инвестиций» понизил прогнозные цены практически для всех акций анализируемых компаний РФ в среднем на 4-15% в преддверии повышения налога на прибыль, говорится в обзоре инвесткомпании. Оценка чистой прибыли большинства компаний снижена примерно на 6%.

В конце мая Минфин РФ предложил повысить налог на прибыль компаний до 25% с 20%. Аналитики рассматривают вероятность утверждения данного предложения как «очень высокую».
«Впереди несколько этапов, прежде чем предложение будет утверждено. Тем не менее сильной публичной реакции от влиятельных корпоратов пока не последовало, хотя обычно они дают мощный отпор большинству предложений Минфина о повышении налогов. Таким образом, мы считаем вероятность принятия предложения в первоначальном виде довольно высокой», — пишут они.

По мнению экспертов БКС, правительство «неслучайно» сделало основной акцент на налоге на прибыль. «Он (налог — прим. ИФ) не искажает экономическую деятельность, не приводит к сокращению объемов выпуска, позволяет учесть издержки компаний. Это особенно актуально для компаний добывающего сектора, у которых рентабельность зачастую определяется технологическим процессом, природными особенностями месторождений и транспортной доступностью. Кроме того, налог на прибыль довольно прост в администрировании», — отмечают они.

Аналитики также изменили и свой взгляд на ряд бумаг: с «позитивного» на «нейтральный» сменился взгляд на акции «ЛУКОЙЛа», «Северстали», «ФосАгро», обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, а также привилегированные акции «Ростелекома»; с «нейтрального» стал «негативным» взгляд на бумаги «Московской биржи» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Сохраняется «позитивный» взгляд на HeadHunter и Henderson на фоне привлекательной оценки и перспектив роста бизнеса, ожиданий по дивидендам. «Негативный» взгляд на VK и «М.Видео-Эльдорадо» подтверждается.