Мы — не компьютерная программа

До появления антибиотиков нейросифилис был смертельно опасен — действенного лечения от него не существовало, и большинство больных в итоге умирало.

Но однажды психиатр Юлиус Вагнер-Яурегг заметил, что после перенесенной лихорадки некоторые больные сифилисом вдруг выздоравливали. Он предположил, что повышение температуры помогает организму справиться с инфекцией, и решил провести несколько экспериментов.

Доктор начал вводить своим пациентам ослабленные возбудители тифа, оспы и малярии — его целью было вызвать у них лихорадку и подавить бактерии сифилиса. Эти процедуры нельзя назвать безопасными, и несколько больных от такого лечения скончалось.

В конце концов он остановился на возбудителе малярии, который был менее опасен для пациентов. И его эксперименты оказались успешными — после введения сыворотки шестеро из десяти больных шли на поправку.

С изобретением пенициллина врачи отказались от этой практики, но вклад Вагнера-Яурегга в медицину все равно огромен — он одним из первых осознал значение жара для борьбы с инфекцией и сумел применить это на практике.

Научные исследования показали, что повышение температуры тела на один градус снижает темпы развития некоторых вирусов в 200 раз. То есть, мы имеем дело с доказанным фактом — жар приносит пользу и помогает бороться с инфекцией.

Но как мы поступаем, когда чувствуем у себя температуру? Жар мешает и доставляет нам дискомфорт, поэтому большинство из нас практически сразу же сбивает его таблетками. Логика и рациональность отступают перед нашим же здравым смыслом — мы чувствуем себя плохо и считаем это вредным.

Примерно то же самое происходит и на фондовом рынке. Мы знакомы с финансовой наукой, которая разрабатывает оптимальные с математической точки зрения стратегии. Но в реальном мире мы не хотим забивать себе этим голову — нам нужна стратегия, которая позволит спокойно спать по ночам.

Гарри Марковиц считается отцом современной портфельной теории — за свои работы о связи риска и доходности он даже получил Нобелевскую премию. Но когда Гарри спросили о том, как он распределил свои активы, то его ответ многих удивил:

«Я представил себе, как расстроюсь, если фондовый рынок начнет расти без меня. Или если он упадет, а я не успею из него выйти. Я хотел свести к минимуму свои будущие огорчения, поэтому я разделил свои активы между акциями и облигациями поровну».

Гарри Марковиц не стал действовать согласно своим же формулам, а положился на свой здравый смысл. Он оказался обычным человеком, «будущие огорчения» которого невозможно посчитать и выразить сухим языком цифр.

Морган Хаузел советует полюбить свои инвестиции — это не очень рационально, зато позволяет избежать ненужных потерь. Инвесторы, которые любят свою стратегию, с большей вероятностью будут придерживаться своего курса, даже если на рынке начнется настоящий хаос.

Джек Богл долгие годы «топил» за пассивные инвестиции, но сам при этом вложил много денег в хедж-фонд своего сына. Он объяснил это следующим образом:

«Некоторые поступки мы совершаем ради семьи. Вы можете сказать, что это непоследовательно. Ну что же, жизнь далеко не всегда последовательна».

Мы — не компьютерные программы; и нам важнее не формулы и алгоритмы, а комфорт и спокойствие. Быть рациональным — это хорошо, но не менее важно быть благоразумным.

Это позволит полюбить свою стратегию и придерживаться ее даже в самых сложных ситуациях.

*****
Еще больше историй вы найдете на канале Финансовый Механизм