Clearstream, как Неуловимый Джо

Люксембургский депозитарий Clearstream заявил, будто не намерен оказывать поддержку в рамках процесса выкупа заблокированных ценных бумаг иностранцами у российских инвесторов.

Здесь можно обратить внимание на следующее: Clearstream заявил, что не будет помогать. Однако это совершенно не значит, что он станет препятствовать. Он только проводит широкие консультации по возможным способам защиты интересов своих клиентов, если эти интересы окажутся под угрозой.

При этом первая волна обмена в параметрах «100 тыс. рублей на одного россиянина» выльется всего лишь в миллиард долларов. А для накапливания такой суммы достаточно пересчитать на счетах типа «С» купоны ряда институционалов.

Да, за профучастниками стоят физлица. Соответственно, есть встречный риск, что некий европеец или тем более американец, пойдет судиться, если посчитает свои права ущемленными. То есть, если у такого гражданина где-то лежать деньги, а обслуживающий их профучастник рынка не предпринял никаких телодвижений в защиту интересов. Отсюда и консультации.

Но с той стороны уже есть круг крупных игроков, готовых этот миллиард освоить полностью. Как ранее сообщал через пресс-службу гендиректор «Инвестпалаты» Алексей Седушкин, «к будущему обмену уже продемонстрировали интерес несколько десятков банков и фондов из США, ЕС и Великобритании». Понятно, что переговоры идут не на уровне «Инвестпалаты», а гораздо выше. Господину Седушкину просто поручили озвучить достигнутый успех.

Поэтому без всяческих инсайдов позицию Clearstream можно трактовать так: похоже, Clearstream в текущем списке участников этого праздника жизни не значится. И ему сегодня никто такое участие не предлагает. А если тебе не предлагают на этом заработать, то, конечно, Баба Яга против. То есть, это не то, чтобы принципиальная позиция «не участвовать», а обиженная реплика «не больно-то и хотелось».

Соответственно, общий вывод следующий. Конечно, в вопросе обмена активами концентрируется масса рисков. Тем не менее мы считаем, что до 1 сентября первый обмен произойдет. А потом будет как минимум вторая волна уже не «по 100 тыс. рублей», а по более крупным суммам.