Фордевинд | Результаты за 2023 год – РСБУ 04.04.2024

Фордевинд | Результаты за 2023 год – РСБУ

Компания продемонстрировала хороший рост в предыдущем году на фоне расширения спроса в альтернативном финансировании для МСП.

Ключевые показатели (CAGR 3Y):
— Процентные доходы +46% г-г (21%)
— Чистые процентные доходы до РО +40% г-г (20%)
— Резервы под обесценение -22% г-г (9%)
— Чистые процентные доходы после РО +95% г-г (24%)
— Капитал +40% г-г (20%)
— Портфель +85% г-г (31%)
— Резервы % от портфеля -6 п.п. г-г до 16%
— CoR -8 п.п. г-г до 8%
— Поступления / Платежи по портфелю +0.7x г-г до 2.4x

Несмотря на существенное повышение ключевой ставки в 2023 году, компания смогла сохранить уровень чистой процентной маржи (NIM) на уровне 30% при более низком CoR. Мы видим незначительное увеличение чистой прибыли в отчетном году. Поводов для беспокойств нет, так как в 2022 году существенный доход (>225 млн. руб.) обеспечен неоперационной активностью, соответственно, нормализовав чистую прибыль прошлого периода, мы получим адекватный прирост в текущем.

Компания нарастила портфель выданных займов, как и ранее основной фокус на ЮЛ и ИП, при этом резервы под обесценение в 2023 году существенно снизились. Кроме того, обеспечение предоставленных займов составило 3.9x — на конец 2023 году обеспечение в виде поручительств и залогов составило более 17 млрд. руб. В структуре привлеченных средств компании преобладают прямые займы от физических лиц и денежные средства от облигационных займов.
________________

Продолжаем держать существенную долю (28.0% на 31.03.2024) ценных бумаг эмитента в портфеле Долгосрок.

t.me/DolgosrokInvest
04 апреля 2024 г.