Пассивный ли индекс Мосбиржи?

Все мировые индексы рассчитываются по эффективной капитализации (капитализация с учетом фри флоата компании). Однако у нашего индекса есть добавочные коэффициенты от самой Мосбиржи. Посмотрим как должен выглядеть истинный индекс.

1. Сбер ао занижена на 6 п.п, сбер префы завышены на 0.6 п.п. Отличная компания, которая тащит индекс вверх — очень жаль что ее занижают.

2. Лукойл — занижен на 2.3 п.п. Компания показывающая 11 лет результат еще лучше Сбера.

3. Тинькоф занижен на 1.5%. А вот результаты Тинька видимо не понравились и ему срезали долю.

4. Доля Роснефти занижена на 1.7 п.п. Не самое худшее решение, если смотреть с 2013 года.

5. Доля Татнефти завышена на 2.8 п.п. Видимо успехи Татнефти в прошлом году понравились составителям индекса.

6. Сургут — если считать с префами, то на 2.3 п.п. завышена доля. Видимо ожидают хороших дивидендов, раз так сделали.

6. Доля Норникеля завышена на 1.2 п.п.

Мосбиржа не хочет, чтобы доля 1 акции была выше 15%, но 18.64% — это не так уж много относительно 15.

 Вес 5-ти любых эмитентов не должен превышать 60% всего индекса в каждый момент расчёта бенчмарка — это правило выполняется и в истинном индексе (57.9% доля топ 5 эмитентов)

Еще очень странные ограничения по фри флоату не позволяют попасть в индекс компании Газпромнефть, которая на секундочку 6 по капитализации на нашем рынке (3.5 трлн рублей). Зато пускают в индекс всякую мелочевку вроде Сегежи с капой 58 миллиардов рублей. 

docs.google.com/spreadsheets/d/1Sbw_qgKyNaLpzREd251lYNL98OvOEcpYgPet1z7tV8M/edit?usp=sharing

t.me/coldinvestor