ценообразование

После теоретических записей здесь и здесь о ММ алгоритмах настало врея перейти к практическому описанию.

Текста хватает, но написано все максимально сжато, читаться должно легко.

Думаю, вам стало понятно, что все держится в наше автоматизированное время на алгоритмах. Их много типов. Попробуем рассмотреть сугубо технических алгоритм создания торговой площадки. Самый простой алгоритм из этого типа — биржевой. О нем и поговорим.
Итак, есть какой-то символ, который будет торговаться только на нашей бирже. И есть много желающих его торговать. А это значит, есть уже готовые ММ-алгоритмы и мясо, без которого все вообще бессмысленно (беспрофитно).

Биржевой алгоритм сугубо технический, т.е. приносит прибыль его владельцу тем, что его результатами все пользуются, платя комиссию. При этом в алгоритм может быть вложена даже отрицательная комиссия, например, для ММ-алгоритмов. Комиссионная сетка — это опять же некая несложная мат. модель.

( Читать дальше )

В дополнение к своей прошлой записи.

Попробуем пошагово смоделировать биржевой (самый простой вариант) замкнутый рынок (из одного ФИ).

Исходные данные:
— тысячи роботов-трейдеров.
— у каждого робота одинаковый начальный капиталл.
— нет цены и, соответственно, ее истории.
— нет торговых издержек (комиссий и т.д.).

Как запустить тысячи роботов, чтобы они начали между собой торговать?

Зададим начальный уровень (не цену) средней цены — единица. Запустим сначала роботов, которые выставляют сразу лимитные заявки. Начнется формирование истории цен Bid и Ask. Какое-то время не будет никаких сделок, но цены при этом будут двигаться по любой траектории.

Если траекториями (две) будут горизонтальные линии, это будет обозначать, что рынок мертв полностью. Чтобы оживить его, запустим роботов, которые выведут траектории из горизонтальности. Тут мы можем столкнуться с тем, что траектории бесконечно устремляются в одну из сторон. Значит надо задать (не обязательно явно) какие-то границы траекторий. Теперь имеем более-менее сносную историю. При этом ни одной сделки еще совершено не было.

( Читать дальше )

Добрый день!
Я уже отметился записью здесь.

Многие знают, что одно из первых, что говорят в техническом ВУЗе — забыть все, что проходили в школе. Данная рекомендация актуальна и здесь. Полезно иногда с чистого листа начать. Начинаем!

На данный момент все рынки автоматизированы. По этой причине какие-то экономические объяснения ценообразования являются некими рудиментами. Рулят алгоритмы + некое ручное вмешательство.

Задача каждого торгового алгоритма всегда одна и та же — принести денег владельцу. Алгоритм тем лучше, чем больше денег он в состоянии принести.

Среди алгоритмов на рынке есть так называемые маркетмейкерские алгоритмы. Объяснить на пальцах, наверное, можно от простого примера к более сложному:

Представьте, что у вас задача создать новый символ для торговли. Пусть есть люди, которые по какой-то причине хотят его торговать. Что требуется от вас? Вам нужно в любой момент формировать из своих заявок Level2 вашего символа. Т.е. наполнить символ ценами и ликвидностью. Вначале можно сделать совсем тупой ММ-алгоритм — Level2 не меняется. Т.е.клиент купил или продал, после чего вы добавили ликвидности до исходного Level2. Очевидно, что такой алгоритм будет давать владельцу постоянно деньги. Но проблема в том, что люди не полные идиоты, и на символе-константе торговать не станут — нет даже потенциальной возможности им заработать.

( Читать дальше )

Что вы знаете о других рынках и рынках вообще?..
 
/*
Биржевики, к огромному сожалению, почти все являются узконаправленными специалистами. Они ВЕРУЮТ в рыночность ECN и антирыночность других схем рыночных образований.
 


( Читать дальше )

Как обычно читая все подряд в интернете, я наткнулся на интересную статью на сайте «экономист», которая раскрывает подходы трейдеров и экономистов к прогнозированию цены. А также в статье будет рассмотрено влияние QE на финансовые рынки с обеих точек зрения. Ниже я попытаюсь изложить суть данной статьи, в более «читабильной» форме.
 
Трейдеры и экономисты проводят свои дни в изучениях рынков, но для тех, кто хоть немного в теме, очевидно насколько у них разный подход.  Т.к. прибыль трейдеров зависит от выявления ценовых несоответствий, они предвзято полагают, что цены чаще неправильны, чем наоборот. Фундаментальные факторы важны, но трейдеры считают, что они обычно перекрываются психологией, ликвидностью и другими не фундаментальными факторами. Конечно, тут могут возразить свое «фе» такие управляющий как Василий Олейник и сказать, цитирую «фундаментальные новости нужно научиться правильно, понимать». Хотя я лично не чего не имею против такого подхода и против самого ВО. Однако лично моя практика показывает, что иногда парой регуляторы и сами не знают чего ожидать от мер, которые якобы должны стимулировать экономику.


( Читать дальше )

Вот уже длительное время, как финансовые аналитики в своих обзорах как попугаи повторяют одно утверждение: ослабление национальной валюты – это хорошо. Обосновывается это тем, что благодаря снижению цен повышается конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке. Но лично у меня такая аргументация всегда вызывала большие сомнения. И чем дальше, тем больше мне кажется, что нам бессовестно врут!

К сожалению, я не специалист в экономической науке. Поэтому к мнениям аналитиков (которые, как предполагается, получили соответствующее образование, и, следовательно, знают предмет лучше меня) я, конечно же, отношусь с уважением и большим интересом. (По крайней мере до тех пор, пока они не начинают фантазировать на тему «Куда пойдёт рынок?» :-) И всё же, данное утверждение меня очень смущает.

А дело в том, что я интересуюсь не только финансовыми играми, но и темой создания собственного бизнеса (хотя, наверно вряд ли когда-нибудь сам решусь на такое :-( И вижу противоречие между тем, что пишут финансовые аналитики и опытные бизнесмены. Последние конечно соглашаются, что снижение цен даёт некоторое конкурентное преимущество. Тем не менее, они всегда подчёркивают, что из всех конкурентных преимуществ, низкая цена – самое последнее.


( Читать дальше )

Бытует мнение, что какая то стратегия эффективна только пока о ней никто не знает — это не так.

Любая стратегия будет эффективной только если она работает «в толпе», т.е. другие трейдеры открываются так же — если толпа будет в другом направлении идти, то понятно, что профита не будет

другое дело, что у «толпы» обычно есть некие ограничения, например:

 скальперы должны вставать перед уровнем (крупным лимитником) и если их будет очень много, то цена не дойдет до лимитника вообще и уйдет в другом направлении — однако мажор может «обидется» и в самый неподходящий момент снять лимитник, а может даже и противоположный выставить — понятно, что цена развернется скорее всего и вынесет нахальных скальперов по стопам и так мажор будет делать до тех пор пока ему не дадут закупиться по хорошей цене (кукловодить)

то же самое и у арбитражников — если их будет слишком мало, они не смогут достаточно сильно повлиять на цену и потерпят убытки, а если их будет слишком много, то самые хитрые или жадные начнут входить слишком рано, предпочитая урвать поменьше но понадежнее — понятно, что такое поведение оставит кого то без куска хлеба

( Читать дальше )

Многие щас переходят на западные рынки, а также форекс, благодаря их значительно более высокой ликвидности по сравнению с нашим рынком.

и я вот заинтересовался как работает евродоллар — во первых, везде пишут, что американские трейдеры самые агрессивные. Однако  посмотрев на активность в течении торговых сессий  надо сказать был очень  удивлен тому, что наибольшая активность происходит в середине (нашего) дня, а вот вечером, когда казалось бы самый разгар именно американской сессии, рынок еле-еле движется — спрашивается, где агрессивность? :)

далее, вот сегодня например в Америке день Благодарения и все, рынки еле подают признаки жизни… (хотя подергались, но все равно скорее всего никуда не пойдут — по крайней мере обычно так и бывает)

то есть получается, что цену на форексе простые трейдеры вообще не делают — им то никто не запрещает торговать — а значит, что обычные трейдеры дальше своих кухонь не торгуют.

возьмем тот же Дойчебанк — реально самый крупный маркетмейкер на межбанке, но если внутри него большая часть сделок клиентов перекрывает друг друга, то зачем и главное куда нужно что то выводить?

( Читать дальше )

Уже какой месяц хожу и всех доматываю вопросом, кто знает и может объяснить принцип ценообразования на фьючерсе РТС???? я считаю что это важнейший вопрос и его должен знать каждый!!!
К сожалнию никто мне так и не смог объяснить..
Предлагаю поднять этот вопрос здесь.
Я понимаю что этот вопрос требует объемного объяснения и ток кто знает не станет писать много и долго)) но все же. это крайне важный вопрос