Греция

Вчера отечественные биржевые индексы показали нейтральную динамику. Министр иностранных дел Германии Франк-Вальтер Штайнмайер заявил после заседания ОБСЕ, что до результатов референдума в Греции, у Евросоюза связаны руки. Он также отметил, что «больше не в состоянии понять действия греческого правительства» и не уверен, что у греческого правительства есть план действий после референдума.

У инвесторов также связаны руки до результатов референдума в Греции. Стороны не настроены на компромисс. Министр финансов Греции Янис Варуфакис в интервью Bloomberg TV сказал, что скорее «отрежет себе руку», чем подпишет соглашение, в котором не будет пункта о реструктуризации греческих долгов.

Не менее важной для российского рынка акций темой является негативная ситуация, складывающаяся на фондовом рынке Китая. Падение рынка акций Поднебесной идет без остановки с 14 июня с.г. и в настоящее время индекс Shanghai Composite  находится на уровне начала апреля с.г.. Если проецировать эту динамику на индекс ММВБ получатся текущие уровни. В Китае было ралли, но «медведи» его скушали, у нас не было предпосылок к ралли, и рынок стоял на месте. При этом предпосылки к ралли по китайскому образцу на нашем рынке отсутствуют – итоги переговоров по ядерной программе Ирана станут известны примерно 8 июля, после чего котировки нефти могут провалиться с текущих уровней до 55 долларов. Кроме того, в середине июля заканчивается период дивидендного закрытия реестров акций, и рынок станет более восприимчив к негативу.

( Читать дальше )

Это сокращенный перевод статьи "The European problem we aren’t talking about: Where are the accountants? Does Greece owe $350 billion or $36 billion? Depends whether you're asking Germany". Автор — Якоб Солл, профессор истории и финансового учета в Университете Южной Калифорнии, автор книги «The Reckoning: Financial Accountability and the Rise and Fall of Nations». 

Статья мне показалась интересной, т. к. проливает свет на один из возможных вариантов окончательного решения «проблемы греческого долга» в некотором не очень близком, но и не так уж сильно отдаленном будущем.

------------------------------- 

Внимательный взгляд на происходящее в Греции открывает зияющую пустоту в самом сердце ЕС.

В ходе недавних переговоров, Ангела Меркель настаивала на том, что греки должны допустить аудиторов из «тройки» — МВФ, ЕЦБ и Европейской комиссии — в Афины для изучения внутренней государственной учетной документации. Греки возразили, что это — своего рода угроза суверенитету. Проблема в том, что в ЕС «аудит» государственных финансов означает не то, что обычно понимается под «аудитом» в корпоративной Америке. Все члены ЕС должны разрешать аудит ЕС, но чаще всего он проводится не профессиональными аудиторскими фирмами, а представителями политических органов, что создает конфликт интересов [нарушение одного из базовых принципов независимого аудита — отсутствие заинтересованности аудитора в любом результате].

( Читать дальше )

( Читать дальше )

АЛЕКСАНДР ЗОТИН

Латинская Америка в еврозоне

«С момента обретения независимости в 1830-х Греция была в состоянии дефолта 50% времени. Это говорит вам о чем-то? Если бы она находилась где-нибудь в Латинской Америке или Азии, вы могли бы с уверенностью ставить на дефолт по аргентинскому сценарию. Но это часть Европы» — так описала греческую ситуацию американский экономист Кармен Рейнхарт. Экономическая история Греции — пример многолетнего беспечного расточительства и расплаты за него.

«На протяжении десятилетий Греция имела не очень хорошую финансовую репутацию. Начиная с 1940-х она была постоянным реципиентом иностранной помощи. Сначала это был план Маршалла, потом дотации США на покупку вооружений, наконец, массовые денежные вливания ЕС. Все это воспитало в Греции политическую и экономическую культуру зависимости»,— вторит Рейнхарт доклад Oxford Analytica «Greece: Austerity package fails to convince». Если оставить в стороне политкорректность, это скорее культура паразитизма. Последний сбалансированный бюджет в Греции был аж в 1972 году, еще при режиме черных полковников, с тех пор среднегодовой дефицит составлял 6% ВВП.

( Читать дальше )

www.marketwatch.com/story/for-greece-bitcoin-is-more-talk-than-reality-2015-07-02?link=MW_home_latest_news
Греки всерьез начали размышлять на тему, если не евро, то что? Драхма? Драхма кажется не всем удачным выходом из ситуации.
Разговоры на форумах
 bitcointalk.org/index.php?board=120.0

Предприимчивые греки установили в одном из магазинов в Афинах терминал Сатоси 24 июня, который может принимать евро и менять его на биткоины.
 coinatmradar.com/blog/want-to-buy-a-bitcoin-atm-genesis1-and-satoshi1-bitcoin-atm-review/
К сожалению, Сатоси может принять только 1000 евро от желающего войти в виртуальную валюту. Но, как и следовало ожидать от виртуальной реальности, забрать биткоины из него нельзя. 

Купившие биткоины, счастливчики, не могут нигде в Греции ими расплатиться. Биткоины не запрещены, но и не разрешены.

Думаю, возможность во время кризиса или войны войти в биткойн из непонятной валюты является фактом признания виртуальности. Чем больше людей поверят в биткойн, тем крепче и стабильнее будет эта валюта. Известные «эксперты» по валютам у нас в стране и зарубежом возненавидели биткойн, даже сильнее, чем американский доллар. Но были недавно времена, когда валютой дикари считали бусы из кораллов, а запись на берестяной бумаге являлось подтверждением долга гражданина. Евхаристо! Греция! В мире уже созданы условия, когда никакой кризис не может помешать сохранению богатств. Нужно лишь подключиться к матрице. К интернету

Намедни задали вопрос о том куда могут прийти цены нефти в результате творящихся событий в Греции и планируемой отмены эмбарго на поставки нефти из Ирана.


Предлагаю опубликованные на сайте Центра энергетической экспертизы словеса на указанную тему: 
Течение истории — это процесс, не поддающийся вразумительному прогнозированию. Даже гораздо более простые системы вроде течения реки с известными законами движения (описываемыми уравнением Навье-Стокса) не удается получить общих решений. Тем более, когда речь идет о высоких скоростях течения, превышающих критерий Рейнольдса. Тогда течение становится турбулентным, для которого не удается найти даже приближенных решений. 

По вопросам урегулирования долговой проблемы Греции течение событий уже давно перешло в турбулентную зону, когда обстановка изменяется по несколько раз на дню и финал водоворота, в который вошла страна, сейчас никому не известен. Полагаем все же, что вероятность возможной очередной новой отсрочки по долгам еще сохраняется, даже несмотря на почти предрешенные результаты голосования на референдуме и видимую непримиримость позиций сторон уже 30 июня — в последний день необходимой оплаты по июньскому графику платежей. И все же вариант, что европейские кредиторы вновь договорятся об отсрочке кардинальных решений, еще возможен, и он был бы более спокойным для рынков. 
Тем более что не заплаченные полтора млрд. евро 30 июня по определению члена правления ЕЦБ Эвальда Новотны: это не дефолт еще, а всего лишь задержка. Но многие знают, что задержка тоже опасная штука. Увеличивающий свою вероятность вариант дефолта взбудоражит и без того неспокойные рынки, вызвав их повышенную турбулентность. Это будет происходить даже несмотря на малую долю экономики Греции, как в мировых показателях, так и по сравнению с показателями Евросоюза. Простую оценку влияния возможного дефолта Греции на рынок нефти по доле Греции в мировом ее потреблении (0,3%), наверное, делать тоже неразумно. На динамику нефтяных цен в первую очередь Греция будет влиять именно через повышенную турбулентность финансовых рынков. Здесь можно сказать только, что отклонения цен могут быть весьма значительными. Дефолтом Греции может быть запущена лавина изменений финансовых рынков, которые со временем способны дать даже кратные изменения цен. Правда, непосредственное влияние самой Греции в таких колебаниях останется не очень большим, и оно просто будет утоплено в потоке влияний лавины других факторов, пусть и приведенных в движение дефолтом Греции. 
В поток событий, сильно влияющих на нефтяные цены скоро должна добавиться новая струя — переговоры по ядерной программе Ирана в Вене выходят на финальную стадию. По некоторым оценкам принятие программы с большой вероятностью приведет к снятию эмбарго и подтолкнет к новому витку снижения нефтяных цен. Хотя сам документ соглашения уже разрастается до сотни страниц текста и будет иметь непростую процедуру согласования как внутри группы переговорщиков, так и при прохождении через процедуры ООН. А ожидаемое в связи с этим снижение нефтяных цен будет зависеть от множества нюансов полученного соглашения. Пока возможным ориентиром для нефтяных цен могут стать минимальные уровни, которые достигались в начале 2015 года. О больших горизонтах говорить непродуктивно, поскольку и тут будут «работать» свои варианты турбулентности.
В случае возможного нового витка снижения цен российским нефтепроизводителям, так же как и бюджету страны, нужно будет затянуть пояса и пристегнуть ремни безопасности. Необходимо подготовиться не только к повышенной турбулентности, но и к новому витку снижения. А России с ее сложившейся структурой экономики проще осуществить посадку тысяч самолетов, чем пережить еще одно снижение нефтяных цен. 

Помните того американского фермера из анекдота, который утверждал что жирафов не существует? Дескать, такого зверя нет. Товарищи убеждали его в обратном, показывали фотографии, но всё тщетно. В конце концов фермера уговорили поехать в зоопарк и увидеть жирафа своими глазами. Он минут двадцать безмолвно ходил вокруг вольера, а потом заключил: «Такого зверя нет».

Этот анекдотец я приготовил для обзора по московской недвижимости, но теперь отдаю ради Греции. Уж больно много общего у того фермера и любимых мною инвесторов. Нам светит крупнейший дефолт в истории, но рынки чего-то не падают и аналитики продолжают бычить, как и раньше. Нет, в принципе все понимают, что Европа села голой задницей на ежа, но это вроде не страшно. О последствиях никто не думает, но ежели что ЕЦБ всех спасёт.

Долги Греции в основном приходятся на МВФ и ЕЦБ, частные инвесторы много не потеряют, так что дефолт Эллады в одиночку вряд ли завалит рынки. Но Греция не одинока, она первая ласточка глобального долгового кризиса. С начала года по всему миру дефолт объявили уже 52 компании против 60 за весь 2014-ый год. Под шумок греческих событий о своей несостоятельности заявил Пуэрто-Рико. Для территории с населением меньше 4 млн. жителей долг в 75 ярдов непосильная ноша. Дальше будет Украина и Венесуэла — это программа минимум на 2015 ый год.

( Читать дальше )

Газпромбанк поделился сценариями развития ситуации в Греции, где дефолт уже не является чем-то фантастичным или страшным. 
www.finanz.ru/novosti/obligatsii/referendum-grecii-ne-dast-otveta-na-vse-voprosy-1000704797

Греция не может выйти из еврозоны, потому что драхмы не на чем печатать — сказал министр финансов Греции Янис Варуфакис. В 2000 году, когда Греция вступила в еврозону, власти страны поспешили избавиться от станков для печати драхм, так как были уверены, что теперь в стране всегда будет в обороте единая европейская валюта.

:)