НЛМК представил слабые финансовые результаты за 2-й квартал 2023 г. Как и в случае с другими представителями сектора, ключевые показатели компании продемонстрировали снижение на фоне более низких мировых цен на сталь и возросшей себестоимости. Тем не менее, в 1-м полугодии 2023 г. НЛМК сгенерировал высокий свободный денежный поток, соответствующий 11,7 руб. на акцию (доходность 6,6%), однако сжатое раскрытие операционных и финансовых отчетов, на наш взгляд, намекает на сохранение дивидендной паузы. Мы полагаем, что стремление компании раскрывать как можно меньший объем информации может быть в том числе связано с отложенным запретом Евросоюза на импорт российских слябов, который должен вступить в силу в октябре 2024 г. Недавно стало известно, что ряд стран ЕС, сильно зависящих от поставок НЛМК, просят отложить данные ограничения до 2028 г. Пока неясно, как в итоге разрешится ситуация с санкциями Евросоюза, однако данный фактор является весьма значимым для компании риском, особенно с учетом высокой зависимости НЛМК от поставок стальных полуфабрикатов из России на перекаточные предприятия в Европе.

Ключевые события на российском фондовом рынке.

 

— Российский рынок готов завершить ноябрь недалеко от текущих значений
— Решение ОПЕК+ может принести краткосрочный позитив для рынка нефти
— В США и Европе сохраняются предпосылки для роста, в Китае доминирует неопределенность

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

https://www.youtube.com/watch?v=qpLA5Srp1K0

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #фондовыйрынок

Ритейлер Магнит вчера представил свои финансовые и операционные результаты за 3К 2023 г. Компания заранее на раскрывала дату публикации результатов, и будут ли они публиковаться вообще, так что прогнозы не были подготовлены. Мы в целом считаем результаты нейтральными, но отмечаем ряд негативных моментов. Темпы роста продаж замедлились в сравнении с предыдущими периодами, а сопоставимый трафик снизился. Рентабельность EBITDA по итогам периода была на уровне 6,7%, и с учетом этого годовой показатель также, скорее всего, будет ниже 7%. При этом компания все еще имеет устойчивую финансовую позицию с низкой долговой нагрузкой, существенными запасами денежных средств на балансе и высокими денежными потоками. Наша рекомендация для акций Магнита — «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.

Выручка ритейлера по итогам периода увеличилась на 5,7% г/г против 7,5% г/г во 2К и 9% г/г в начале года. Замедление во многом обусловлено негативной динамикой оптовых продаж. Розничные продажи выросли на 7% г/г против 7,2% г/г во 2К.

Группа МТС представит свои финансовые результаты за 3К 2023 г. в четверг, 16 ноября. Мы полагаем, что в прошедшем квартале оператору удалось добиться высоких темпов роста выручки, которые превысили 14% г/г. Такой показатель мог стать следствием сильных результатов как основного телекоммуникационного бизнеса, так и прочих направлений вне сервисов связи. Рентабельность, вероятно, была под давлением на фоне инфляции затрат и опережающего роста расходов на персонал. Мы считаем, что OIBDA МТС выросла менее чем на 5% г/г, а рентабельность значительно снизилась. Наша рекомендация для акций группы — «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу.

Согласно нашей оценке, выручка МТС по итогам прошедшего квартала увеличилась на 14,2% г/г. Выручка от сервисов связи в России могла увеличиться на 7,1% г/г, что сопоставимо с темпами роста в апреле-июне текущего года. В сентябре прошлого года компания подняла тарифы для значительной части своей абонентской базы, что оказывало положительное влияние на выручку сегмента.

Индексы Мосбиржи и РТС сохраняют предпосылки для развития восходящего движения при положении выше поддержек 3190 и 1090 пунктов, при этом рублевый индикатор смотрит в сторону достигнутого в сентябре годового пика 3287 пунктов, а долларовый покоряет максимумы с декабря прошлого года с ближайшим сопротивлением 1120 пунктов. Покупки в рублевом сегменте могут по-прежнему поддерживать корпоративные истории, в частности, в РФ сезон квартальных финансовых отчетностей продолжат Мосбиржа, РусАгро, Сегежа, МТС и Озон. Совет директоров Новабев Групп обсудит дивиденды за 9 месяцев текущего года, при этом дивидендное решение к понедельнику может стать известно и по Роснефти. Новости по промежуточным выплатам в ближайшие недели, исходя из истории прошлого года, также возможны по Татнефти, ФосАгро, Черкизово и ТМК. Совет директоров ВУШ Холдинг обсудит обратный выкуп акций, а собрание акционеров TCS Group – права совета директоров по проведению обратного выкупа. Мосбиржа начнет торги вечным фьючерсом на свой основной индекс. На макроэкономическом фронте выйдет оценка ВВП России за 3-й квартал текущего года.