комментарии s_point на форуме

Это разворот вниз или коррекция перед новой волной покупок?

Сегодня отмечается нетипичное расхождение основных факторов влияющих на динамику рынка акций в России и котировками самих акций.

Всё было хорошо, но опять Росстат опубликовал пугающие цифры недельной инфляции. Рост на 0,30% это конечно много, но не прям ужасно. Тем более, что месячные данные даже оказались чуть лучше ожиданий. До заседания ЦБ еще есть время. С другой стороны, если бы рынок уверился в новом повышении ставки непременно свалились бы длинные ОФЗ, чего мы не видим, даже наоборот.

— Индекс ОФЗ растет
— на денежном рынке всё спокойно
— Нефть восстанавливается
— Валюта растет
— Оттока с рынка акций не видно
— В Геополитик тоже нет нового негатива

Это не те условия, чтобы началась распродажа в акциях, которую мы сейчас наблюдаем. Крупные спекулянты выгоняют физиков купивших ралли Трампа из лонгов или всех напугали дивиденды Татнефть хуже ожиданий? Или там опять какую-то форточку приоткрыли о которой знают только инсайдеры? Что происходит?

У физиков рекордный лонг, а у юриков аналогично рекордный шорт по фьючерсу на индекс МБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ликвидность начинает выходить из тихой гавани (LQDT)

👉Продолжаю с интересом следить за динамикой активов фонда Ликвидность LQDT . Приток остановился и даже наблюдается начало небольшого оттока. Пока ситуация напоминает то что мы видели в конце августа начале сентября. Но тогда повод для отскока рынка акций, который вытащил на себя немного активов из тихой гавани был чисто технический.  

С 29 октября наблюдается серия без прироста активов в самом популярном фонде ликвидности ВИМ Инвестиции $LQDT. Обратите внимание, что хоть СЧА и прирастала, то она прирастала на величину индексации цены пая за счет его доходности от размещения активов в РЕПО. А 30 октября и в последние два торговых дня наблюдается чистый минус в СЧА. Это довольно длинная и примечательная серия для этого фонда, даже на лоях в начале сентября такого продолжительного периода отсутсвия притока активов не было. Это всё происходит на фоне рекордный ставок денежного рынка. Вероятно тенденция продолжится, так как держатели этого инструмента в основном те, кто собирается оперативно перекладываться в акции и офз если там начнется восходящий тренд $IMOEX. В периоды импульсного роста, как кэто было в послдние две недели, в акциях можно за считанные дни и недели заработать то, что денежный рынок сможет принести за год. Видимо процесс начинается…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ожидании главного трейда в ОФЗ. Комментарий к ситуации + интресный индикатор шортов на рынке

Резкий отскок в длинных ОФЗ

 

После новостей о крупной победе Д. Трампа на выборах президента США, на российском рынке ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) резко подскочили цены, сразу с открытия торгов. Мощнейшее ралли продолжалось 4 дня пока не наметилось некоторое охлаждение в преддверии важных для рынка событий. От минимумов после ястребиного октябрьского заседания Банка России по ключевой ставке, когда, напомню, было принято очень жесткое решение повышения ключа до 21%, сопровождаемое не менее жёстким сигналом о дальнейших действиях (возможном повышении в декабре), индекс ОФЗ RGBI отскочил на внушительные 4%. В основном рост был сконцентрирован в наиболее популярных у спекулянтов длинных бумагах.

График технического анализа Индекса ОФЗ RGBI (Источник Tradingview.com)

 

«Шорты» в ОФЗ (да, в ОФЗ тоже бывают позиции на понижение цены) были довольно популярны в последнее время у крупных спекулянтов долгового рынка и концентрировались как раз в наиболее длинных выпусках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемый отскок приносит высокую прибыль, но что дальше?

📌Неделю назад, еще до выборов в США я написал про высокую вероятность отскока на рынке акций (ссылка). На это указывали одновременно все влияющие на рынок российских акций факторы. Катализатором стала уверенная победы Дональда Трампа на выборах президента США, что значительно повысило вероятность деэскалации на Украине. В подтверждение роста аппетита к риску по российскому рынку мы увидели отскок в длинных ОФЗ, а также окончание притока денег в фонды денежного рынка несмотря на сохранение жёсткой риторики из ЦБ. Неплохо сложилась и техническая картина в индексе Московской Биржи, где всю прошлую неделю мы видели сильные открытия рынка с гэпом наверх и покупки в вечернюю сессию, чем пробивался уровень за уровнем. В результате в конце недели был преодолен нисходящий тренд и среднее за месяц и 3 месяца. Нефть и валюта не создавали проблем для российских акций экспортеров демонстрируя стабильность котировок. В результате индекс Московской Биржи по итогам недели взлетел на 5,4% и полностью отыграв потери после ястребиного решения Банка России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Волатильная неделя процентного страха на российском рынке, но есть шансы на отскок

🤨Я был изначально настроен пессимистично в отношении предстоящего решения ЦБ и динамики рынка акций. Об этом подробно говорил в эфире на БКС Live. Базовым сценарием на рынке считали повышение на 100 бп (до 20%), и жёсткий сигнал. В крайнем случае повышение на 200 бп (до 21%), но не такой жёсткий сигнал. Ждать это решение показалось надежнее не неся риск акций, что мы и сделали. 

 😱ЦБ в итоге решил резко и сильно нажать на тормоза экономки (большое повышение и сигнал о дальнейшем повышении). В результате на рынке случилась очередная паника и страхи, что теперь экономику точно унесёт с дороги роста в кювет. После такого решения ЦБ вполне ожидаема была волна распродаж как в акциях, так в облигациях. В понедельник негатива добавил резкий обвал цен на нефть. В среду ещё и вышли негативные цифры по инфляции, где был зафиксирован новый недельный рост цен на существенную величину в 0,27%, с ростом в широком спектре товаров и услуг. После таких данных, сразу на низколиквидной вечерней сессии рынок, который днём пытался сформировать разворот, был вновь сброшен вниз. Добавили дров в огонь и новые агрессивные комментарии из ЦБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром, конечно, был перепродан, но +10 с вечерки на неподтвержденной гипотезе, о возможной отмене НДПИ Газпрома из-за чего в неподтвержденном слитом проекте бюджета недостает нефтегазовых доходов…
Ну и рыночек у нас. Экономики и адекватного ценообразования всё меньше, превращаемся в рынок мемкоинов и инсайдеров.

220% годовых за юань на Мосбирже никого не смущает?
окончательно ломается российский валютный рынок. Ставки по юаню улетели в космос выше 200% год. сегодня после вчерашних 50%. При этом курс еле-еле растет до 12,3, что близко к межбанку, а фьючерс вообще в бэквордации и дешевле спота более чем на 2,5%.
Хаос продолжается...

Интересно мнение уважаемых коллег, что будет дальше с липовым курсом и привязанном к нему фьючерсом при таких ставках.






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Существенное расхождение CNYRUB и USDRUB в 3% за день перед экспирацией?

Посмотрел блоги и не увидел публикацией об этом.

🔥Рубль стремительно укрепляется. юань теряет уже 4% за сессию обновляя минимумы 13 июня (когда рынок открылся после введения санкций на МосБиржу).

С ограничениями в первую очередь столкнулись импортеры, что вместе с началом очередного цикла продажи валютной выручки экспортерами, при дорожающей нефти и на фоне грядущей экспирации фьючерсов создает риски повышенной волатильности и еще большего укрепления рубля в краткосрочной перспективе. С одной стороны, такое положение дел плохо для экспортеров, с другой стороны укрепление рубля замедляет инфляцию и ограничивает ЦБ в жёсткости. 

 

В обменниках банков курс также стремительно снижается. Доллар США уже можно купить за 88,75 рублей и это ни где-то там в мутной лавке, а в вполне приличном Райфе. Продать при этом, в том же Райфе получится уже гораздо дешевле, за 79,50! Вот такой вот бизнес. Но есть другие банки, где курс как покупки, так и продажи выше. Но обмануть систему купив в Райфе по самому низкому курсу и продав в другом банке по самому высокому не получится. Согласно сервису РБК «Рынок наличной валюты», самый высокий курс для продажи валюты в КБ Юнистрим, и это те же 88,75. + возможно комиссии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Существенное расхождение CNYRUB и USDRUB в 3% за день перед экспирацией?

Посмотрел блоги и не увидел публикацией об этом.

🔥Рубль стремительно укрепляется. юань теряет уже 4% за сессию обновляя минимумы 13 июня (когда рынок открылся после введения санкций на МосБиржу).

С ограничениями в первую очередь столкнулись импортеры, что вместе с началом очередного цикла продажи валютной выручки экспортерами, при дорожающей нефти и на фоне грядущей экспирации фьючерсов создает риски повышенной волатильности и еще большего укрепления рубля в краткосрочной перспективе. С одной стороны, такое положение дел плохо для экспортеров, с другой стороны укрепление рубля замедляет инфляцию и ограничивает ЦБ в жёсткости. 

 

В обменниках банков курс также стремительно снижается. Доллар США уже можно купить за 88,75 рублей и это ни где-то там в мутной лавке, а в вполне приличном Райфе. Продать при этом, в том же Райфе получится уже гораздо дешевле, за 79,50! Вот такой вот бизнес. Но есть другие банки, где курс как покупки, так и продажи выше. Но обмануть систему купив в Райфе по самому низкому курсу и продав в другом банке по самому высокому не получится. Согласно сервису РБК «Рынок наличной валюты», самый высокий курс для продажи валюты в КБ Юнистрим, и это те же 88,75. + возможно комиссии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь: высокие дивиденды на год вперед

                                   

 %  Совет директоров Северстали CHMFрекомендовал дивиденд за 1к24 в размере 38,3 руб на акцию, что соответствует доходности 2% и обозначил возвращение к практике выплаты дивидендов каждый квартал. Напомним, что ранее, совет директоров компании рекомендовал дивиденд по итогам 2023 г в размере 191,5 руб на акцию с доходностью 10%.

 🕒 Дата закрытия реестра по обоим дивидендам (за 2023 г. и  за 1к24 одна и та же — 18 июня). Таким образом, суммарная доходность этих двух дивидендов составит 12%.

 ✅ Возвращение к практике поквартальных дивидендов позитивно оценено рынком, и является одной из составляющих позитивной инвестиционной истории компании. Совокупная доходность за год может составить около 16% (по текущим ценам), что делает Северсталь одной из главных дивидендных историй на рынке в этом году.

 📊 Несмотря на активный рост акций Северстали с начала года (+33%), мы позитивно смотрим на перспективы компании на фоне возвращения к поквартальной выплате дивидендов. Полагаем, что акции компании могут ускорить рост по мере приближения даты выплаты в июне.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК Самолет Полетит ли?

                                   

 🏢 "Самолет" — самая быстрорастущая публичная компания в России по итогам 2021 года и одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента.  

 📊 По итогам 2023 г. компания продемонстрировала впечатляющую динамику роста по всем бизнес-направлениям. Объем продаж недвижимости вырос на 47% благодаря запуску новых проектов и новых очередей в Московском регионе, консолидацией ГК МИЦ, а также выходы в новые регионы (Тюмень, Владивосток). При этом стоит отметить, что компании, несмотря на активный рост, удалось снизить долговую нагрузку, что стало возможным во многом благодаря использованию модели облегченных активов. 

 🌱 Самолет – история не только количественного, но и качественного роста. Компания активно развивает новые бизнес-направления, такие как платформа квартирных решений «Самолет Плюс» (pre-IPO в конце весны), цифровые и финтех секторы. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НЛМК утвердила выплату дивидендов за 2023 год на уровне ...

🎯 НЛМК опубликовал отчет по МСФО за 2023 г. 

💰 Выручка увеличилась на 3,6% и составила 933 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась на 9,3%. Валовая рентабельность составила 40,7% с положительным ростом на 2,1 п. п. благодаря росту выручки.

📊 Чистая прибыль за 2023 год достигла 209 млрд рублей, продемонстрировав рост на 26%. При этом 60 млрд рублей, или 30% от чистой прибыли за год, пришлось на прибыль от прекращенной деятельности. Прибыль от продолжающейся деятельности за 2023 год составила 150 млрд рублей, что на 7% ниже значения 2022 года. 

% Компания утвердила выплату дивидендов за 2023 год на уровне 152,4 млрд рублей, или 25,43 рубля на акцию (доходность 11,5%). Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 27 мая 2024 года. 

☝️ Напомним, что компания не заплатила дивиденды за 2022 г. и накопила существенный объем денежных средств (около 14% капитализации). На основе этого можно ожидать дополнительных выплат в течение 2024 г. в размере 28-30 руб/акц, что доведет общую дивидендную доходность до 23-25%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восприятие рынком сделки ТКС и Росбанка может быть ошибочным

😮За 4 дня торгов в акциях ТКС Холдинг проторговали 135 млрд.р. — это больше 20% капитализации, что является абсолютным рекордом для Тинькофф и в целом для российского рынка. Внушительно даже для таких гигантов как СБЕР, Лукойл и Газпром. 

С одной стороны есть существенная фундаментальная недооценка акций ТКС, с другой стороны есть навес предложения со стороны акционеров купивших акции с дисконтом на внешнем контуре. Судя по объемам все кто хотел продать продали испугавшись неопределенности слияния ТКС с Росбанком.

 

📝Подробности сделки между Тинкофф Банком и Росбанком остаются предметом спекуляций, учитывая, что саму сделку еще не согласовали акционеры, а представители банков ситуацию не комментируют. Тем не менее, Владимир Потанин заявил, что компания подготовит эмиссию около 130 млн акций. Это соответсвует почти двум капиталам Росбанка, при том что он торгуется по цене в два раза меньше. Какая часть из этих акций будет использована в сделке, а какая – погашена пока неизвестно. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восприятие рынком сделки ТКС и Росбанка может быть ошибочным

😮За 4 дня торгов в акциях ТКС Холдинг проторговали 135 млрд.р. — это больше 20% капитализации, что является абсолютным рекордом для Тинькофф и в целом для российского рынка. Внушительно даже для таких гигантов как СБЕР, Лукойл и Газпром. 

С одной стороны есть существенная фундаментальная недооценка акций ТКС, с другой стороны есть навес предложения со стороны акционеров купивших акции с дисконтом на внешнем контуре. Судя по объемам все кто хотел продать продали испугавшись неопределенности слияния ТКС с Росбанком.

 

📝Подробности сделки между Тинкофф Банком и Росбанком остаются предметом спекуляций, учитывая, что саму сделку еще не согласовали акционеры, а представители банков ситуацию не комментируют. Тем не менее, Владимир Потанин заявил, что компания подготовит эмиссию около 130 млн акций. Это соответсвует почти двум капиталам Росбанка, при том что он торгуется по цене в два раза меньше. Какая часть из этих акций будет использована в сделке, а какая – погашена пока неизвестно. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как обычно фуч Сбера неожиданно для всех стал торговаться с дивидендом)

Блин, такую идею проморгали, если честно)

Ведь Сбер уже не первый ...

Тимофей Мартынов, кто-то еще вчера знал и тарил фьюч против акции.

🇨🇳 Из-за чего отскок в Китае и как это влияет на рынки

📉Индекс акций в Гонконге Hang Seng.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛢Нефть - запасы, позиционирование крупных спекулянтов, календарный спред и выводы

🛢Все больше поводов для роста цен на нефть

Продолжаю тему нефти из предыдущей публикации рассмотрим новые факты.

📊Вышла статистика от Минэнерго США: 

• Значительный спад на хабе в Кушинге. 

• Растущие риски на Ближнем Востоке противоречат прогнозу МЭА о том, что рынок будет обеспечен в этом году (в США рекордный уровень добычи, а глобальная экономическая активность замедляется), что противоречит прогнозу ОПЕК о крупном дефиците.

 

Данные от Минэнерго по запасам нефти:

• Запасы -2,94 мб (ожидалось -0,9 мб)

• В Кушинге -2,1 мб — наибольшее снижение с 23 сентября

 

Но выросли запасы нефтепродуктов:

• Бензин + 3,08 мб (ожидалось + 2,5 мб)

• Дистилляты + 2,37 мб (ожидалось +0,6).

 

• Администрация Байдена добавила к стратегическим резервам 596 тыс. баррелей на прошлой неделе, что стало 7м недельным увеличением из последних 8 недель.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выводы из отчета ОПЕК

 🛢📈Возможно быстрое восстановление цен на нефть минимум до $86 за счет схлопывания коротких позиций спекулянтов.

 🛢 Предлагаю ознакомиться с выводами опубликованного сегодня ежемесячного отчета ОПЕК.
 ⭐ Кратко: шорт-позиции крупных спекулянтов финансового рынка сдерживают цены на нефть. По всей видимости действуют хедж-фонды и управляющие компании из США под давлением администрации Байдена, всеми силами пытающейся сдержать инфляцию, чтобы не усугубить и без того печальные перспективы выборов 2024 для кандидата от Демократической партии. Экономических предпосылок к снижению цен на нефть не наблюдается, скорее наоборот. Оценки спроса немного повышены по отношению к декабрьским. Смещение в сторону большего спроса будет происходить из-за более мягкой денежно кредитной политики. Из этого можно сделать вывод — как только произойдет существенный повод для закрытия всей этой массы коротких позиций спекулянтов, цены на нефть могут очень быстро вырасти, на рынках это называют шорт-сквиз.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Шансы увидеть 85 рублей за доллар растут, как и вероятность коррекции рынка акций вслед за курсом

📉График USDRUB, IMOEX Внимание к уровню 87,60 по доллару!

🔥В настоящий момент курс USDRUB ниже на 1% с пятницы, на 4% и 3% за неделю и месяц, почти на 10% за три месяца. Тестируется на прочность  поддержка 87,60. Очень вероятно, что уровень пробьют.

☝️Несмотря на привычку большинства ждать перманентное ослабление рубля ситуация развивается в обратном направлении и для этого есть ряд причин. Причины укрепления рубля, следующие:

• Контроль над возвратом валютной выручки

•Продажа валюты и золота Минфином и ЦБ

• Относительная стабильность геополитической ситуации

•Высокие процентные ставки в рубле

• Замедление импорта, затоваренность

• Низкий сезон спроса на валюту вместе с повышенным предложением экспортёров и других участников рынка 

• Слабость доллара на международном рынке из-за ожиданий снижения процентной ставки Федрезерва

•Технические факторы, распродажа валюты спекулянтами

 🤑В действительности ничего необычного. Вспоминая особенность низко-ликвидного валютного рынка России в моменте под давлением крупных спекулянтов летать по несколько процентов в день в ту или иную сторону, не удивлюсь если отметку в 85 рублей за доллар рынок достигнет уже на этой неделе. Очевидно, что желающих продать валюту становится всё больше, а желающих купить меньше. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аккуратнее с плечами

⚠️Небольшое уточнение к вчерашней публикации. 

📉Так как в своих стратегиях в настоящий момент не использую шорт-позиций (на снижение) по акциям не обратил внимание на тот факт, что стоимость шорт не выросла вместе с ключевой ставкой, а на большой объем даже ниже чем доходность ОФЗ. Спасибо коллеге который указал на этот факт. 

Стоимость маржинального кредитования (лонг и шорт) в БКС Мир инвестиций

💡Получается, что в моменте шортить акции, например под залог ОФЗ, сейчас практически ничего не стоит, а держать лонг с плечом экстремально дорого и опасно учитывая локальный максимум и возрастающие риски коррекции. И это так не только в России, а по всему миру в том числе в США из-за экстремально высокой стоимости кеша.

❗️Это не призыв шортить рынок акций, просто учитывайте этот факт и будьте осторожнее с плечами. Мы, например, полностью вышли из плеча лонг в стратегии Ультра перед праздниками. А вчера скоратили позиции ещё увидев локальный потенциал укрепления рубля, что может спровоцировать коррекцию рынка акций. Подробнее о позициях и результатах стратегий в моем ТГ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>