🔥Новые минимумы российских акций и рубля днём, отскок вечером. Что это было и что будет дальше?

Сегодня мы наблюдаем отскок на рынке акций и сильный разворот валютного рынка после достижения новых минимумов рубля и акций.

В акциях отскок по большей части связан с технической перепроданностью и рекордным отставанием от галопирующего курса валюты, что вызвало закрытие коротких позиций в первую очередь по акциям экспортеров, выигрывающих от девальвации рубля. Некоторое сокращение «шортов» на рынке также подтверждается изменением в спреде ставок денежного рынка.

Ближе к вечеру, наконец то проснулся ЦБ. Мощное влияние на валютный рынок оказало решение регулятора отложить на следующий год покупку валюты в рамках бюджетного правила. Вполне ожидаемо, единственное, что всегда сложно угадать, когда в ЦБ прозвенит звоночек. Рычагов для влияния на валютный рынок более чем достаточно, но зачем допускать такую волатильность валютного рынка, вопрос открытый. 

Декабрьский фьючерс на курс USDRUB, который сегодня вырастал на 3% к 16:00 часам до 111 000 рублей за 1000 долларов, резко обвалился до 106000 на текущий момент, перекрыв весь сегодняшний рост и уйдя в минус. Аналогичная картина в юане и евро. Что, собственно, и доказывает спекулятивный характер очередного разгона курса. 

После закрытия основной торговой сессии на МосБирже вышла традиционная статистика по недельной инфляции, где опять очень высокое значение. 0,36% после 0,37% на прошедшей неделе! Это очень много и с такими валютными приключениями ждать охлаждения инфляции в ближайшие недели не приходится. Рынок акций пока на это не отреагировал, продолжив играть в отскок на неликвидной вечерней сессии. Сегодня еще был аукцион Минфина, и привлекли там откровенно мало. Рынок ОФЗ продолжил свое снижение ожидая нового повышения ключевой ставки.

Пока говорить о полноценном развороте рынка преждевременно, сохраняются риски новой распродажи, как из-за возможного нового геополитического негатива, так и монетарного ужесточения. Это вынуждает нас оставаться осторожными, однако, допускаем как периодическое сокращение хеджирующих позиций, так и усиление длинных позиций в случае сильного разворотного тренда в акциях по тем или иным причинам. Учитывая резкий разворот валютного курса, возникает встречный ветер для акций. Сложно сказать надолго ли хватит этого разворотного импульса в рубле, но возможны и новые поводы для его укрепления. Для акций, кроме технических факторов, таких как слом нисходящего тренда и закрытие шортов, нужен хоть какой-то позитив от геополитики, так как от нефти и ЦБ хороших новостей пока ждать не приходится.

⚡️Новый максимум стратегии Моментум при новом минимуме российского рынка

😨Сегодня был очень непростой день (подробнее). Индекс Московской Биржи достиг нового годового минимума после открытия торгов в 2460 пунктов, где последний раз был в марта 2023 года. В своих публикациях я предупреждал о таком развитии событий после новостей о геополитической эскалации. 🔥Ракеты, санкции, ЦБ — очередной идеальный шторм на российском рынке.

🛡Учитывая новое обострение и выросшую вероятность повышения ставки ЦБ, мы принимали защитную позицию. Периодически «шортили» фьючерс на индекс МосБиржи и открывали осторожный лонг по валюте, понимая, что очень быстро рынок могут развернуть. Вчера на вечерней сессии позиции по фьючерсам были закрыты. Валюту сегодня трогать не стали так как росла вероятность, что вмешается ЦБ или Правительство. Как оказалось, вышли из валюты, хоть и немного рано, но не зря. Угадать, когда выйдет заголовок от ЦБ невозможно если ты не инсайдер. Сегодня после отскока ближе к вечеру вновь был открыт хедж акций через шорт фьючерса на индекс, из-за возможного негативного влияния новых данных по инфляции. 

📈Наша флагманская стратегия автоследования — Моментум, которая является результатом работы команды профессиональных аналитиков отыграла все потери, связанные с падением российского рынка в этом году. Более того, портфель сегодня вышел на свой исторический максимум. С запуска стратегии в декабре прошлого года +30% (+22% с учетом комиссии за автоследование). Индекс Московской Биржи с момента запуска стратегии показывает результат -20%. 

📌Добиться такого результата помогла одновременная работа по нескольким направлениям:

1) Регулярное позиционирование портфеля в наиболее сильные и динамичные акции из индекса Московской Биржи, с отсечением тех акций динамика и финансовые показатели которых самые плохие, с еженедельной корректировкой позиций вслед за изменениями количественных оценок по акциям и строгими лимитами на одну позицию. Разработанная многофакторная модель отбора акций тестировалась на протяжении более чем 10 лет истории торгов и успешно опережает индекс уже второй год в реальном времени.

2) Система хеджирования рыночных и валютных рисков, суть которой заключается в открытии позиций по фьючерсам на российские фондовые индексы и валютные пары рубля. Используемая система определения тенденции и вероятности её смены давно используется в других моих стратегиях, отработана в бою и постоянно оптимизируется при выявлении неэффективной работы.

🎯Совокупность используемых инструментов и методов, а также оперативное реагирование на быстро меняющиеся факторы, влияющие на российский рынок, помогли портфелю стратегии Моментум опередить индекс почти на 40 п.п., что является не просто удачей, а результатом усердной работы. 

 
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Материал из моего ТГ где публикую ежедневную оценку трендов основных индикаторов рынка.

Мои стратегии в БКС