От сильных к более слабым или точнее, к менее очевидным.

Сбербанк — «тащит» рынок. Хороший фундаментал (пока что) но ещё больше спекулянтов, которым, по большому счёту без разницы, чем торговать. Вытряхнут из Сбербанка пойдут в Газпром.

МГТС пр. — берут и берут. Хороший фундаментал. Скорее всего будут хорошие дивы, может даже очень хорошие.

Ленэнерго об. — покупают от 5 р. Несмотря на обвал уровень стоит.

ФСК — фундаментал, дивы.

Сургут пр. — упал с рыноком, но в следствии долларовой «подушки», является хорошим хеджем. 

Газпром — покупают давно. Не очень заметно. Несмотря на недавний рост.

Оргсинтез пр — несмотря на недавние пляски с бубном )) фундаментал есть, особенно на преф.

Навеян постом malishok

В последнее время Российский рынок не особенно балует поклонников фундаментального анализа, к коим я отношу и себя.  Да, всё дешево. Но «хорошие » компании несутся вниз, с таким же свистом как и «плохие». А когда у тебя под управлением приличная сумма, всё становится еще интересней.

Когда рынок растёт — инвесторы очень довольны. Десятки % годовых от роста «хороших» компаний + двузначные дивиденды от любых, кто платит, греют душу. И инвесторам по большому счёту все едино, что ТА, что ФА, что гадание на кофейной гуще ) Но когда рынок начинает  проседать, пусть даже на 3 % (от портфеля) — всё же «хорошие» падают медленнее, а растут быстрее — инвесторы, начинают заметно нервничать и твои доводы, что всё это временно и рынок очень дешев, их не особо вдохновляет. Им нужен результат. Желательно сразу и много.

Приходится искать новый стиль торговли/инвестирования вспоминая то, от чего отошел лет 10 назад. Пытаясь совместить торговлю (даже внутри дня) с фундаментом и даже слухами (привет от префок Оргсинтеза)). Пока что всё достаточно неплохо. По крайней мере лучше рынка.

П.С. Хотел написать про хедж, но получилось другое ) 

Экспирация прошла хорошо. На движениях перестраивал проданный стредл 12 500 в стренгл 12 750. Из за того, что Газпром сейчас «тяжел» — медленно растёт и не очень сильно падает — перестроения достаточно комфортны. Так же из-за низкой ликвидности продавать волатильность получается на 2-4 пункта выше рынка, что позволяет иметь запас по тетте. В целом, стратегия даёт около 10 % от ГО. Нужно помнить, что нужно всегда  иметь запас денежных средств. Не открываться на весь депозит. Комфортно начинать от 10%-20% от депо, постепенно доводя до 40%-50 %, максимум. Всегда имея ввиду какое-нибудь неожиданное событие, которое может произойти в любое время. И на котором брокер может в разы поднять ГО или выросшая волатильность отъесть бОльшую часть вашего депозита.

Акции :

В инвестиционном портфеле прикрыл часть Газпрома. По алгоритму 

Моим инвесторам хочется доходности здесь и сейчас, поэтому, приходится немного «жертвовать» инвестиционной составляющей. 

Опционы :

Настроил робота по продаже коллов 125 страйка 18.10 по 22 волатильности. Нальют/не нальют.

В целом распад по стредлу идёт. Всё хорошо.

Газпром подошел в верхней границе. Алгоритм действий описан в этом посте. 

Подходы справедливые для нижней границы делать с точностью до наоборот. Вместо путов продавать коллы или фьючерсы.

В предыдущем посте  озвучил различные варианты по Газпрому. Позиции свои и под управлением.

Долгосрочный портфель *,**:


* Некоторые акции не показываю. Покупка в процессе.
** По Россетям и МГТС получены хорошие дивиденды. Жду закрытия гэпа.

Доходность за три месяца около 15 %, с учётом дивидендов. Хотя я этому не очень рад. Возможностей нарастить портфель по низким ценам всё меньше.
 

Опционы Газпром:

продан стредлл 125 страйк 18.10.

Средние цены продаж: коллы — 203, путы — 265. Продаю по воле 22 — 24.

Газпром в очередной раз оказался у нижней  границе диапазона 120 -124. Как мы можем на это заработать ?

Инвесторам: 

1.Накапливаем позиции покупая акции. 

2.Продаём (немного) опционов колл у верхней границы, получая дополнительный доход.

Инвесторам и спекулянтам *:

Продаём путы, страйк 12 250 с экспирацией 18.10.

1. Акция ** идёт вверх — получаем прибыль в размере 9 % от ГО.

Плюс — маленькое ГО, хорошая маржа.  Минус — можно надолго застрять в акции.

2.Акция идёт вниз — получаем вход в акции, через фьючерс. Уровни примерно соответствуют споту.

Плюс — денег для сделки нужно меньше. Минус — акция уходит вверх, мы остаемся с прибылью, но без бумаги.

Спекулянтам:

1.Покупаем акцию у нижней границы, продаём у верхней. Стопы в зависимости от своего риск-менеджмента.

2.Продаём стредлы и стренглы. С дельта-хеджем у границ диапазона.

Каждый может выбрать вариант. Или не выбрать )

_______________________________________________________________________________
* Для тех кто ещё не определился )

**Вместо акций и опционов можно использовать фьючерсы, в различных вариантах.

Тема навеяна хорошим постом 

Начало: 

Все понравилось. Живая дискуссия. Грамотные ответы. Хорошие вопросы. Беззлобно потроллили «Открытие». 

Сергей Григорян :

Не зацепило. Нет блеска в глазах. Методика не новая. Куча графиков и всё в долларах. И доходности в 8 % — кому это интересно? — и американский рынок. До него ещё нужно дорасти.

Евгений Ковган :

Много графиков. Но информация полезная. Внушает уважение большой объём проделанной работы.

Илья Филиппов :

Предлагает «чёрный ящик». Забили данные — система выдала результат. Подходит покупателям ПИФов. Расходы меньше и думать не надо. 

Максим Орловских :

Не очень убедительно ответил про Газпром, почему его нужно покупать. Ещё более сомнительно упоминание об «Алросе». Понравилось, что смог ответить на все вопросы, по любой компании и ситуации. Кроме криптовалюты. 

На обеде оказался рядом с Алексеем Каленковичем. Как я понял, по опционам у него идей нет. Говорили о криптовалюте. Он — крутая тема, жаль, что не купил много, когда было дешево. Я — как и при «золотой лихорадке» заработают продавцы лопат. 

( Читать дальше )

Перед открытием рынка.

До вхождения в деньги 2,5 %. Три торговых дня. Стоят дешево. ОИ 19 856. 
Можно покупать на небольшой % депо. 

«Не ставь на кон всю ферму, достаточно пары поросят»

Купил «Интер РАО» и НКНХ ап. В портфеле сейчас 15 акций. Стоят заявки еще на две позиции. За два с половиной месяца портфель вырос на 14 %.

Помимо финансовых показателей в Интер РАО есть интрига. 100 млрд кеша на счетах. В нынешних условиях, когда акционерам очень нужны деньги, есть большой шанс на выплату этих денег через дивиденды, несмотря на инвестпрограмму.

В Газпроме скупщик выставляет офера по 45 000 лотов. Если их начнут мести (появится другой скупщик) то акция легко улетит на 10 % — 15 %. В том числе и на закрытие шортов. Опционов проданных там почти нет, «держать» будет некому.