Только утром опубликовали большой разбор ормузского кризиса: что перевозилось через пролив, что разрушено, кто проигрывает, кто зарабатывает. А сейчас вдруг выяснилось, что основная интрига вовсе не в переговорах между США и Ираном в Исламабаде, не в новостях про открытие или закрытие пролива и не в том, в какую сторону качнётся нефть на очередном заявлении Трампа.

Reuters выкатил новость, которая меняет весь ландшафт нефтяного рынка на долгие годы.

ОАЭ выходят из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая.

Трамп хотел победить картели, что ж, первый пошёл.

Почему именно сейчас

ОАЭ — четвёртый по объёмам производитель в ОПЕК+ (после Саудовской Аравии, России и Ирака). Квота на апрель составляла 3,43 млн баррелей в сутки, а установленная мощность движется к 5 млн б/д к 2027 году. Плюс резервная мощность в районе 1 млн б/д, вторая после саудовской. ADNOC (государственная национальная нефтяная компания эмирата Абу-Даби) инвестировала десятки миллиардов в расширение и последние три года наблюдала, как эти мощности простаивают, потому что квота не позволяет их использовать.

( Читать дальше )

Конфликт США-Иран затягивается, Санта-Барбара с переговорами и обменом мемасиками в Твиттер (Х), видимо, устраивает обе стороны, поэтому посмотрим на известные факты после 2 месяцев противостояния и попробуем порассуждать, что ждёт мировую экономику дальше.

Двадцать один километр — ширина Ормузского пролива в самом узком месте. Два фарватера по три километра, разделённые буферной зоной. Через эту щель между Ираном и Оманом до конца февраля 2026 года ежедневно проходило 20 млн баррелей нефти — каждый пятый баррель, добытый на планете + 20% мирового СПГ + треть мировых удобрений + треть мирового гелия.

28 февраля США и Израиль ударили по Ирану, который ответил ракетами и дронами не только по Израилю, но и по американским базам на Ближнем Востоке и арабским соседям, чего ранее не делал. КСИР объявил пролив закрытым: 21 подтверждённая атака на торговые суда, морские мины, которые то ли убирают, то ли не знают сами, где они плавают. На этом фоне, страховщики аннулировали полисы военного риска, а фрахтователи развернули танкеры, направив их …пабам… в США.

( Читать дальше )

Рынок предсказаний вырос в 127 раз за три года. Внутри — миллиардные объёмы, ИИ-агенты, инсайдерские скандалы, завораживающие успехи на сотни тысяч долларов и тонкая грань между подобием трейдинга и зависимостью.

В 2022 году суммарный объём торгов на рынках предсказаний составлял примерно 500 миллионов долларов. К концу 2025 г. эта цифра превысила 63 миллиарда. В феврале 2026 г. только две крупнейшие платформы,  Polymarket и Kalshi, генерировали почти 17 миллиардов в месяц. Годовой прогноз “предсказаний” на этот год находится в диапазоне от 200 до 325 миллиардов долларов.

Это не букмекерская контора в привычном понимании, и не криптобиржа, скорее, гибрид, который одновременно претендует на статус финансового инструмента, медиаресурса и развлечения. И именно эта неопределённость делает происходящее опасным — не для рынка, а для людей, которые в него приходят.

Что это такое и с чем едят?

Рынок предсказаний, по сути, представляет собой платформу, на которой пользователи покупают и продают контракты, привязанные к исходам реальных событий.

( Читать дальше )

Неделю назад мы писали, что законопроект о регулировании криптовалют больше не про развитие, а контроль, и вопросов к тому, как он будет функционировать, достаточное количество. Ответ пришёл быстрее, чем мы ожидали.

Вчера, 13 апреля, правительственная комиссия по законопроектной деятельности одобрила проект новой статьи Уголовного кодекса за организацию незаконного обращения цифровой валюты.

Что светит?

Базовый состав: штраф от 100 до 300 тысяч рублей, либо принудительные работы до 4 лет, либо лишение свободы до 4 лет (плюс штраф до 80 тысяч). Это за простой незаконный оборот.

Квалифицированный состав: организованная группа или особо крупный размер предполагают принудительные работы до 5 лет либо лишение свободы до 7 лет со штрафом до миллиона рублей. Крупным ущербом считается сумма от 3,5 млн рублей, особо крупным — от 13,5 млн.

Расследовать будут СК и ФСБ, не полиция и не налоговая. Это уровень серьёзности, который обычно резервируют для экономических преступлений совсем другого калибра.

( Читать дальше )

Представьте себе Московскую Биржу, на которой торгуются только компании с капитализацией от 5 триллионов рублей. Загибаем пальцы: Сбер. Всё, пальцы закончились. Роснефть, Лукойл, Газпром, Яндекс не дотягивают. Весь рынок — одна акция, зато ликвидности… Абсурд?

А теперь откройте законопроект№1194918-8, который первого апреля улетел в Госдуму и стал главной то ли шуткой, то ли поводом поплакать для криптанов. К организованным торгам на российских площадках допускаются криптовалюты с капитализацией от 5 трлн рублей. Сегодня, согласно CoinMarketCap, этот фильтр проходят всего 4 монеты: BTC, ETH, XRP, BNB. Всё остальное сильно не дотягивает без альт-сезона и роста стоимости раза в 2-3. Добро пожаловать в суверенный крипторынок.

Сначала игнорировали. Потом заметили. Теперь регулируют

История отношений российского государства с криптой — классический цикл принятия. В 2017-м крипта была «пирамидой для наивных». В 2020-м стала «имуществом», то есть чем-то, с чего можно брать налоги, но чем нельзя пользоваться.

( Читать дальше )

Россия

1. Легализация рынка криптовалют: Правительство одобрило и внесло в Госдуму законопроект о цифровой валюте. Завтра выпустим отдельный разбор по этому поводу;
2. Мосбиржа: Набсовет биржи рекомендовал направить на дивиденды 75% чистой прибыли (19,57 руб./акцию). Объём торгов фьючерсами и опционами в марте достиг рекордных 21,7 трлн рублей. С 4 апреля площадка расширяет число БПИФ в выходные, а 7 апреля запускает фьючерсы на акции ДОМ.РФ и Северстали;
3. Не магнитит: «Магнит» зафиксировал чистый убыток впервые более чем за 20 лет. Согласно опубликованной бухгалтерской отчетности АО «Тандер» (основное операционное юрлицо группы), убыток составил 22,5 млрд руб. Годом ранее компания получила чистую прибыль 46,4 млрд руб.;
4. Кризис в автопроме: «АвтоВАЗ» останавливает производство на месяц из-за падения спроса, а «Камаз» рассматривает переход на трехдневную рабочую неделю. Перейти на 6-дневную и 12-часовую рабочую неделю можно, а зачем?

( Читать дальше )

Наверное, все были в Москва-Сити. Любая башня — это стеклянный фасад, мрамор в лобби, деловые костюмы и атмосфера больших денег. Давайте представим, что вместо обычных сотрудников, на каждом этаже инвесторы, которые вложили в это здание пенсии, сбережения, будущее детей. На первом этаже есть незаметная маленькая дверь с надписью «Выход». И однажды в обед все люди одновременно решают в неё пройти, но она рассчитана на пять человек в час. 

Именно такая ситуация сейчас сложилась в нескольких секторах мировой финансовой системы одновременно: нефть и газ заперты в Ормузском проливе, американцы не могут продать своё жильё, а крупнейшие фонды не хотят или не имеют возможности рассчитаться со своими клиентами.

Денег нет

Есть фраза, которую ни один инвестор не хочет услышать. Не «рынок упал», «доходность снизилась»  или «портфель в просадке». А вот эта: «Мы не можем вернуть Вам деньги прямо сейчас».

6 марта 2026 года BlackRock, крупнейшая управляющая компания планеты, у которой AUM $14T, произнесла именно эту фразу. Инвесторы его фонда на $26 млрд частного кредитования захотели забрать “жалкие” $1,2 млрд. BlackRock отдал $620 млн и повесил табличку “Ушла на обед” в кассе. Почти половина тех, кто хотел свои деньги назад, услышали: подождите.

( Читать дальше )

РОССИЯ

1. Бюджетное правило приостановлено «до лета»
Минфин РФ приостановил действие бюджетного правила до лета 2026 года. «Мы сейчас приостановили действие бюджетного правила до лета. Вернёмся к этому вопросу, исходя из складывающейся ситуации с ценами на энергоресурсы», — заявил Антон Силуанов журналистам в кулуарах съезда РСПП. Операции с валютой и золотом были приостановлены ещё в начале марта на фоне планов пересмотреть цену нефтяного отсечения — базового показателя, определяющего механику работы всего правила. 
Влияние на рынки: пауза в продажах — это убранная с рынка валютная подушка. Разворот правила создаёт структурное давление в сторону ослабления рубля на горизонте нескольких месяцев.

2. Запрет на вывоз наличных >$100К и золота >100 г
25 марта Путин подписал Указ № 193, устанавливающий ограничения на перемещение через границу наличных и золота. С 1 апреля 2026 года физлицам запрещено вывозить из России в страны ЕАЭС наличные рубли в сумме, превышающей эквивалент $100 тыс. по курсу ЦБ на дату вывоза; юрлицам и ИП — вне зависимости от суммы. Кроме того, с 1 мая 2026 года вводятся ограничения на вывоз золотых слитков весом более 100 граммов. Ограничения распространяются не только на страны ЕАЭС, но и на другие государства.

( Читать дальше )

Каждый, кто хоть раз открывал бэктестер, видел этот график: эквити под 45 градусов, просадок почти нет, доходность, как у печатного станка. Ты бежишь подключать бота к реальному счёту, чтобы стать сказочно богатым, и… В начале марта компания Quant Hill отметила 12 лет, и по этому случаю сегодня поговорим с Андреем Ксеневым — партнёром и главным квантом, то есть тем, кто стоит между красивым графиком и реальными деньгами.

 

1. В поисках Грааля: топ невидимых убийц стратегий, которые новички обычно не учитывают в тестах

 

Факторов, на самом деле, очень много, но вот топ самых распространённых причин, по которым «граальная» стратегия с графиком под 45 градусов рассыпается при встрече с реальным рынком:

Торговые издержки. Мало кто учитывает биржевые комиссии, спреды в стакане, проскальзывания при исполнении ордеров и задержки между отправкой ордера и его исполнением на бирже. Торговые издержки на некоторых активах могут составлять львиную долю от предполагаемой прибыли.

( Читать дальше )

Проведём мысленный эксперимент: представьте себе человека, который одновременно владеет почтовой службой, телеграфом, половиной железных дорог, крупнейшей газетой и заводом, выпускающим оружие, — и при этом не избран, никому не подотчётен и в свободное время торгует на бирже чем-то непонятным с собачкой на логотипе. В XIX веке про такого персонажа писал бы Диккенс или Гоголь, в XX — сценаристы бондианы, а в XXI он просто сидит в Давосе напротив главы BlackRock и рассуждает о том, что роботов скоро будет больше, чем людей.

Его зовут Илон Маск, и за первую неделю февраля 2026 года он успел провернуть крупнейшее слияние в истории человечества, попасть под уголовное расследование во Франции за детскую порнографию, которую генерирует его же ИИ, и одним нажатием кнопки изменить ход реальных боевых действий, обрубив спутниковую связь российским военным.

Три дня, три события, три совершенно разных жанра (корпоративный триллер, судебная драма и военная хроника) и во всех трёх главную роль играет один и тот же человек с состоянием в $850 миллиардов, который через полгода, если всё пойдёт по плану, станет первым долларовым триллионером в истории, даже не так. Первым, мать его, ТРИЛЛИОНЕРОМ. ДОЛЛАРОВЫМ. 

( Читать дальше )