Цены энергоносителей в первый день мая дружно снижались. Рынки с заметным напряжением встречают начало мая. Заклинания представителей ОПЕК  о готовящихся договоренностях по продлению заморозки добычи слабо воздействую на настроение рынка.  (Хотя по этой части проходит много интересного). Для некоторых позиций снижение цены становится все более выраженным трендом. Так обращает на себя внимание снижение цен на бензин. Рынок с интересом ждет новостей о динамике запасов бензина. Здесь есть от чего насторожиться. На пороге пика автомобильного сезона две предыдущие недели происходило увеличение его запасов. На это раз тоже ждут роста запасов бензина на 1,0 млн. баррелей до 242 млн. баррелей. Рост запасов естественно влияет на цены. А еще, возможно, что автовладельцы в текущем автомобильном сезоне будут вынуждены платить повышенный федеральный налог на  бензин. Деньги от повышения налога Трамп планирует направить на финансирование инфраструктурных проектов.

( Читать дальше )

ышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 28 апреля. Количество активных буровых на нефть в США за неделю выросло еще на 9 шт. (+4 шт. на газ)


От минимальных отметок число активных буровых на нефть выросло на 120,6% и уже составляет 43,3% от максимальных отметок.



( Читать дальше )

Главный аргумент за последовательное снижение ключевой ставки прост как топор – это снижение индекса потребительских цен. На 24 апреля индекс потребительских цен с начала 2017 года составил 1,4%. Таким образом, накопленный рост цен с начала года в 1,8 раза меньше, чем в 2016 году. По последним месячным данным за март рост цен составлял лишь 1%. Если рост цен в текущем году будет столь же активно отставать от роста цен в 2016 году, то годовая инфляция опустится ниже 4%. Но даже если в оставшиеся месяцы рост цен будет таким как было в 2016 году, то итоги года не сильно выбиваются за указанный целевой уровень.

Банк России еще в прошлом релизе от 24 март отмечал, что инфляция снижается быстрее, чем прогнозировалось.  Налицо не только снижение инфляции, но и инфляционных ожиданий. Некоторое беспокойство доставляет предстоящий рост тарифов с 1 июля. Но уже в предыдущем году он прошел достаточно ровно.  Поскольку накопленная годовая инфляция уже на начало апреля составляла 4,3%, то даже с очень консервативным предположением снижения накопленной инфляции в оставшиеся месяцы лишь с темпом в 0,05% в месяц год закончится на уровнях 3,9%, то есть ниже 4%.

( Читать дальше )

МЭА опубликовало очередной обзор, где указывает, что  «глобальные нефтяные открытия и разработки новых проектов упали до исторического минимума в 2016 году». Это происходит из-за резкого сокращения финансирования. По этой же причине тенденции снижения разведки и разработки новых месторождений  могут продолжиться и в этом году. В 2016 году суммарный объем запасов нефти открытых новых месторождений сократились до 2,4 млрд. баррелей, что является минимальным уровнем за последние 70 лет! В то время как средний показатель за 15 лет составлял 9 млрд. баррелей в год. Одновременно снизился до 4.7 миллиардов баррелей запуск новых проектов в разработку. А это минимумы начиная с сороковых годов 20 века. Запуск новых проектов по добыче в 2016 году сократился на 30% и обновив минимумы с 1940-х. Резкое замедление активности в обычном нефтяном секторе стало результатом сокращения инвестиционных расходов, вызванных низкими ценами на нефть.

 

( Читать дальше )

EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 21 апреля 2017 года, коммерческие запасы нефти в США  сократились на 3,641 mb (до 528,702 с 532,343 mb неделей ранее). Данные совпали по знаку с прогнозами. Напомним, что по опросам  Bloomberg  рыночные эксперты прогнозировали новое снижение запасов на 1,75 mb. (Да и за последние две недели по данным Минэнерго запасы действительно снижались). А вот последние оценки Американского института нефти (API) давали следующую картину: запасы нефти: +0,897 mb; запасы в Кушинге: -1.97 mb; запасы бензина: +4.45 mb; запасы дистиллятов: -36 mb. 


Как видим, запасы все более уверенно прорисовывают максимум. В мае запасы часто идут вниз, так что снижение последних трех недель еще должно будет получить свое развитие. Запасы моторного топлива за выросли за неделю выросли на 3,4 mb. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 6,1 mb (до 2028,5 c 2022,4 mb). Несмотря на рост в последнюю неделю суммарные запасы остались чуть меньшими, чем соответствующая величина в тот же период прошлого года. Стратегические запасы, распродажи которых теперь будут ожидать еженедельно, за прошедшую неделю показали снижение еще на  0,5 mb (до 690,5 с 691,3 млн. баррелей неделей ранее). SPR с начала текущего года похудели на 4,3mb.  Суммарный импорт нефти и нефтепродуктов за неделю подскочил на 1,375 mb/d (до 5,301 с 3,926 mb/d неделей ранее). Суммарный нетто импорт нефти тоже подрос на 0,515 mb до уровня 7,760 mb/d.  

( Читать дальше )

Цены энергоносителей в понедельник немного снизились. Всего потери цен нефти с начала снижения 12 апреля составляют уже около 10%. Теперь на повестке дня уже стоит вопрос о возможном достижении минимумов конца марта. И здесь для нас значительная интрига.

Продавцы нефтяных контрактов вспоминают о новостях увеличения добычи нефти в разных точках планеты, включая  восстановление добычи нефти в Ливии. Но главные аргументы за снижение цены поступают из США. Напомним о продолжающемся росте буровой активности, которая за год возросла уже в 2,2 раза. А добыча нефти в США уже выросла от минимальных отметок на 800 тыс. баррелей в сутки  и грозит со временем обновить рекорды  двухгодичной давности. А СМИ тем временем акцентируют внимание новостях, которые способны и дальше «утрамбовывать» цены нефти. Так, по сообщениям  СМИ Дональд Трамп намерен в скором времени подписать указ, который даст старт добычи нефти и газа в прибрежных районах страны. Он намерен дать поручение провести анализ шельфовых зон, в которых возможно бурение, и приступить  к составлению правил для регулирования освоения шельфовых месторождений нефти и газа.

( Читать дальше )

EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 14 апреля 2017 года, коммерческие запасы нефти в США  сократились на 1,034 mb (до 532,343 с 533,377 mb неделей ранее). Данные совпали по знаку с прогнозами. Напомним: по прогнозам экспертов, опрошенных агентством Bloomberg,  запасы сырой нефти должны были снизиться на 1.4 mb.  А по данным API запасы сырой нефти в США за прошедшую отчетную неделю продемонстрировали снижение на 0,84 mb. Сократились на 0,672 mb запасы в нефтехранилищах Кушинга.  А вот запасы бензина неожиданно возросли на 1,37 mb. запасы дистиллятов потеряли -1,83 mb. 

Как видим, запасы начинают робко прорисовывать максимум. В мае запасы часто идут вниз, так что снижение последних двух недель еще должно будет получить свое развитие. Запасы моторного топлива за выросли за неделю на 1,5 mb. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю снизились на 1,9 mb (до 2022,4 с 2024,2 mb). Кривая суммарных запасов пересекла вниз кривую прошлого года, опустившись немного ниже значений 2016 года. Стратегические запасы, распродажи которых теперь будут ожидать еженедельно, за прошедшую неделю показали снижение еще на  0,2 mb (до 691,3 с 691,5 млн. баррелей неделей ранее). SPR с начала текущего года похудели на 3,78mb.  Суммарный импорт нефти и нефтепродуктов за неделю снизился еще на 0,374 mb/d (до 3,926 с 4,3 mb/d неделей ранее). Суммарный нетто импорт нефти остался почти без изменения (+56tb/d) на уровне 7,245 mb/d. 

( Читать дальше )

Цены энергоносителей за прошедшие сутки немного снизились. Снижение происходило на фоне выхода прогнозных оценок EIA, которые в своем апрельском обзоре утверждают, что добыча сланцевой нефти на месторождениях крупнейших нефтегазодобывающих регионов США в мае вырастет по сравнению с апрелем на 124 tb/d — до 5,193 mb/d. Прогнозы EIA по добыче нефти основаны на числе буровых установок в каждом нефтегазовом секторе по данным американской сервисной компании Baker Hughes, а также данным по эффективности работы буровых установок.

Старейшие сланцевые месторождения Bakken на этот раз будут держать нейтралитет в изменении динамики добычи. Уже традиционно в последнее время основные ожидания EIA роста добычи в мае связаны с ростом (на 76 tb/d)  добычи на месторождениях Permian. Месторождения Permian фактически не снижали добычу во время снижения цен и теперь наращивают ее ускоренными темпами.

( Читать дальше )

Глядите! Хо! Он пляшет, как безумный.

Тарантул укусил его...

 

На прошлой неделе можно было выделить много выраженных движений на рынках. Это и подскоки, и откаты доллара, рост цен на золото, снижение фондовых рынков. Так, индекс Доу-Джонса вновь испытывает на прочность уровни вблизи 20,4 тыс. пунктов. На рынках неспокойно по случаю растущих проблем. Попытки их разрешения происходят во взаимных вмешательствах экономики в геополитику и наоборот. Действия новой администрации США при рассмотрении их в одной плоскости порой выглядят нелогичными и непоследовательными, поскольку новое руководство страны на ходу меняет приоритеты и прежние планы. Но иногда сложные метания США лучше пытаться понять с учетом взаимного влияния экономики и геополитики или с учетом труднопреодолимых противоречий, когда для выполнения экономических планов  «возрождения Америки» требуется слабый доллар, но желательно (пусть даже ценой военных конфликтов) сохранить его позиции в мире в качестве основной торговой и инвестиционной единицы. Все это усугубляется растущим дефицитом бюджета на фоне снижения собираемости налогов и очередным достижением потолка госдолга в США. Так что приближающиеся развилки в действиях США будут приводить к усилению внутриполитической борьбы и новым метаниям, а также попыткам разжечь новые очаги нестабильности.

( Читать дальше )

Сегодня под заголовком «ЛУЧШЕ БЫТЬ ГОТОВЫМ К ОЖИДАЕМОМУ БАНКОМ РОССИИ СРЕДНЕСРОЧНОМУ НИСХОДЯЩЕМУ ДВИЖЕНИЮ ЦЕН НЕФТИ» Центр энергетической экспертизы опубликовал мой блиц взгляд на прогнозы нефти по 40:

«Только цены нефти подросли, а представители Банка России уже беспокоят россиян прогнозами их снижения вплоть до 40 долларов за баррель. Пессимистичные прогнозы звучали и от Минфина. Но в заканчивающиеся трудные 40 дней православного поста многие россияне во всем стараются разглядеть происки посланников Мамоны и не очень доверяют подобному пессимизму. Тем более что в последние три недели рост цен нефти отразил новый всплеск оптимизма покупателей нефтяных контрактов. Основные бычьи факторы в виде действующей заморозки добычи странами ОПЕК+ и наблюдающийся рост потребления в связи с приближением летнего автомобильного сезона остаются прежними. Свой вклад в рост цен нефти в последнее время внесли новые перебои с поставками нефти из Ливии.

Рост цен нефти мог бы и дальше продолжиться, если бы уже сейчас стало известно о продлении соглашений о заморозке добычи странами ОПЕК+ и во втором полугодии. Однако вопрос об этом будет оставаться открытым вплоть до конца мая. За это время рынок успеет не один раз вспомнить о непрерывном, уже более чем двукратном росте, буровой активности и о впечатляющем росте добычи нефти в США. А так же об угрозах торможения спроса. Так что в течение оставшихся до конца мая недель неопределенности, цены нефти скорей будут тяготеть к снижению.

( Читать дальше )