комментарии Владимир Литвинов на форуме

Морозное дыхание рынков в итогах недели

​Капитал покидает Россию. Чистый отток из инвестирующих в РФ фондов за неделю по 22 декабря составил $483 млн. И это рекорд с апреля 2020 года. Долговой рынок также привлекает интерес инвесторов своей доходностью, что может оказывать влияние на рынок акций. В итоге очередное недельное падение Индекса Мосбиржи на минус 0,55%.

Пятница слегка придала уверенности в микро-ралли перед Новым годом. К концу торговой сессии выкупили дневное падение. Все-таки чувствуется морозное дыхание подкрадывающихся праздников. 

Нефть торгуется выше $75 за баррель и сохраняет все шансы на поход к локальным максимумам. Риторика стран ОПЕК+ пока позволяет не паниковать и потихоньку наращивать нефтяникам добычу. А вот доллар почти не показывает признаков жизни. ЦБ намертво зажал его в диапазоне 73,3-74,5 рублей и уже месяц не выпускает из него.

В лидерах роста недели оказались металлурги. Инвесторы опять вспомнили про потрясающую дивидендную доходность в 14-16% годовых. Северсталь прибавила 5,5% за неделю, НЛМК всего 1,3%. А вот юркая ММК плюсует на 3,1%. Почему юркая? Да потому что не дает мне закупиться на 58 рублях и все тут. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Морозное дыхание рынков в итогах недели

​Капитал покидает Россию. Чистый отток из инвестирующих в РФ фондов за неделю по 22 декабря составил $483 млн. И это рекорд с апреля 2020 года. Долговой рынок также привлекает интерес инвесторов своей доходностью, что может оказывать влияние на рынок акций. В итоге очередное недельное падение Индекса Мосбиржи на минус 0,55%.

Пятница слегка придала уверенности в микро-ралли перед Новым годом. К концу торговой сессии выкупили дневное падение. Все-таки чувствуется морозное дыхание подкрадывающихся праздников. 

Нефть торгуется выше $75 за баррель и сохраняет все шансы на поход к локальным максимумам. Риторика стран ОПЕК+ пока позволяет не паниковать и потихоньку наращивать нефтяникам добычу. А вот доллар почти не показывает признаков жизни. ЦБ намертво зажал его в диапазоне 73,3-74,5 рублей и уже месяц не выпускает из него.

В лидерах роста недели оказались металлурги. Инвесторы опять вспомнили про потрясающую дивидендную доходность в 14-16% годовых. Северсталь прибавила 5,5% за неделю, НЛМК всего 1,3%. А вот юркая ММК плюсует на 3,1%. Почему юркая? Да потому что не дает мне закупиться на 58 рублях и все тут. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Газпромнефть - щедрая и эффективная

Одной из самых устойчивых компаний на нашем рынке в фазе коррекции, стала Газпромнефть. Котировки держатся на историческом максимуме, и имеют все шансы улететь еще выше. На это есть свои причины, о которых поговорим в этой статье, а заодно разберем отчет за 9 месяцев 2021 года.

Итак, за отчетный период выручка компании выросла на 49,1% до 2,2 трлн рублей. Цены на нефть начали корректироваться только в 4 квартале, а вот за 9 месяцев динамика крайне позитивная. Также выросли объемы продаж углеводородов и добычи нефти, которая является следствием увеличения квот по странам ОПЕК+.

Еще больше полезной аналитики в моем Telegram-канале.

Себестоимость продаж выросла на 62%, а операционные расходы на 15%. Если операционка растет замедленными темпами, то динамика себестоимости имеет негативный уклон. Связано это с увеличившимися расходами на приобретение нефти и газа. А вот курсовые разницы на этот раз составили 8 ярдов, против убытка в 41 млрд годом ранее. В итоге чистая прибыль компании выросла в 10 раз до 368 млрд рублей. 

Долговая нагрузка компании поступательно снижается и уже составляет 0,32x по NetDebt/EBITDA. Лахта-центр достроен и этот факт не будет отбирать прибыль. Увеличение денежных потоков служит причиной выплатить высокие дивиденды за 2021 год. Промежуточная выплата составит 7,7%. Последний день для покупки — сегодня. 28 декабря акции будут торговаться уже без дивов. А по итогам всего 2021 года стоит ожидать выплату с доходностью под 10%.

По компании я вижу всего один минус — это кол-во акций в свободном обращении. На сегодняшний день free-float составляет всего 5%. Остальное находится в руках Газпрома, создавая навес, как геополитических, так и корпоративных рисков. Однако пока цены на газ устремились в космос, опасности в моменте я не вижу. 

Уходящий год станет для компании рекордным. И в разрезе денежных потоков — выручки, прибыли, и по дивидендам. Именно эффективность и щедрость Газпромнефти позволяют акциям не просаживаться на крайне волатильном рынке, привлекать внимание инвесторов и причиной удерживать позицию в моем портфеле. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​EMC - «российская» медицина в условиях пандемии

Мое предвзятое отношение к компаниям выходящим на IPO имеет под собой основания. Во-первых, это связано с высокой оценкой на старте торгов. Компании, традиционно, довольно дорого «выкидывает» свои акции на биржу. Однако есть и те, кто становятся интересны уже после размещения. Одной из таких является EMC. 

Подробный разбор ведущего многопрофильного провайдера премиальных медицинских услуг я уже делал в отдельной статье. В данный момент я готовлю инвест-идею по компании. Тем полезнее будет разобрать ее в рамках полугодового отчета и текущей просадке котировок.

За полугодие выручка компании выросла на 18,3% до 134,3 млн евро. Такие показатели обусловлены ростом среднего чека и увеличением визитов в клиники компании. Напомню, что позитивным фактором является уникальная для РФ валютная выручка. Прибыль же вообще удвоилась за отчетный период до 39,4 млн евро.

За 9 месяцев ситуация двоякая. С одной стороны растет количество визитов в клиники. Их рост составил 17,9%. С другой стороны средний чек снизился на 19,9%. Если говорить за выручку, то она тем не менее увеличилась за период на 16,5%. По прибыли информации еще нет, но мы уже можем говорить за рекордные показатели в будущем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Сегежа - отличная работа отличной компании!

Одной из самых устойчивых компаний в текущей фазе рынка стала Сегежа. Компания, о которой я много пишу в своем блоге, и о которой всегда позитивно высказываюсь. Бизнес действительно интересный и обладает большим потенциалом роста. Сегодня разберем отчетность за 9 месяцев и определимся с тезисами на новый, 2022 год.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 36% до 68 млрд рублей. Поводом стало восстановление спроса на продукцию компании и рост средних цен реализации. Цены на бумагу увеличились на 22%, фанеру на 65%, а клееный брус подорожал на рекордные 74%.

Себестоимость продаж увеличилась на 12%, отстает от выручки, оказывая поддержку итоговым результатам. Операционные расходы прибавили 40%, но занимают в выручке небольшую долю. Одной из самых доходных, хоть и финансовых статей занимает переоценка курсовых разниц. Если в 2020 год убыток по курсовым разницам составил 8,6 млрд рублей, то доход в 2021 году оказался на уровне в 1,3 млрд.

В итоге чистая прибыль составила 11,1 млрд рублей против убытка в 5,5 ярдов годом ранее. В таких случая я всегда считаю скорректированную прибыль, дабы исключить ошибку восприятия. Итак, динамика скорректированной на курсовые разницы прибыли оказалась чуть слабее, но все равно выросла в 3 раза. Отличная работа — отличной компании!

Сентимент складывается наилучшим образом. Сегежа волнуется о своем статусе лидера ESG, восстанавливает лесные площади и занимает сегмент перспективных «зеленых» компаний. Сделка по приобретению 100% компании «Интер Форест Рус» органически повлияет на прирост производственных показателей, а увеличение свободного денежного потока позитивно скажется на дивидендах.

Эти самые дивиденды компания выплатит в январе в размере 0,42 рубля на акцию. Реестр на получение дивидендов закроется на новогодних праздниках — 4 января, а доходность составит 4%. Будучи в составе материнской АФК Система компания планирует нарастить выплаты уже в следующем году, что характерно для всех компаний группы.

Все эти вводные позволяют мне не думать о продаже актива даже на коррекциях рынка. Жду увеличения капитализации Сегежа в долгосрочной перспективе, а пока еще скромные дивиденды поддержат мой интерес.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Без лишних слов, мой крутейший телеграм канал - https://t.me/joinchat/jNGA5DmeuLZiMWJi

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Сбербанк — отличная идея. Нефть — наше все. Башнефть — возвращение

Сегодня изучим ситуацию на рынке нефти, захватим всеми забытую Башнефть. А также погрузимся в банковский сектор, через разбор Сбербанка. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, Прежде что-то транслировать изучи мат часть, сплошной компот без фактов, ролик основан на эмоциях и предположениях.

Георгий, у вас всегда есть возможность сделать лучше. Пока компот — это ваш комментарий

​​Сбербанк - отличная идея. Нефть - наше все. Башнефть - возвращение

Сегодня изучим ситуацию на рынке нефти, захватим всеми забытую Башнефть. А также погрузимся в банковский сектор, через разбор Сбербанка. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Сбербанк - отличная идея. Нефть - наше все. Башнефть - возвращение

Сегодня изучим ситуацию на рынке нефти, захватим всеми забытую Башнефть. А также погрузимся в банковский сектор, через разбор Сбербанка. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минус $90 млн за неделю!

Минус $90 млн за неделю! Именно столько вывели инвестирующие в Россию фонды. Не слишком большая сумма, но если учесть отток в размере $220 млн на прошлой неделе, динамика настораживает. Все это происходит на фоне геополитической напряженности. Нерезиденты выводят деньги из наших голубых фишек.

Да и технически Индекс Мосбиржи смотрится еще слабо. Все в рамках моих ожиданий. А именно нисходящая динамика индекса к уровню поддержки на 3700 п. Только лишь за эту неделю индекс потерял 3,9%.

Причем индекс падал на фоне растущей нефти, которая отскакивает от своей поддержки на $70. Поводом служит умеренная риторика стран ОПЕК+ по увеличению квот на добычу, а также слабая динамика распространения омикрона. А вот доллар пошел на 73 рубля, и я вновь начинаю добор позиции.

В авангарде падения снова оказались IT-компании. В бумагах Яндекса продолжается коррекция. За неделю минус 8,3% и уже больше 25% от максимума. У компании драйверы роста бизнеса уже в цене. Дальше расти будет сложно. На этом фоне движение в бумагах VK можно назвать обвалом. После выкупа Газпромом доли в компании, акции обрушились еще на 20% за неделю. На лицо явное манипулирование ценными бумагами. Ждем развязки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минус $90 млн за неделю!

Минус $90 млн за неделю! Именно столько вывели инвестирующие в Россию фонды. Не слишком большая сумма, но если учесть отток в размере $220 млн на прошлой неделе, динамика настораживает. Все это происходит на фоне геополитической напряженности. Нерезиденты выводят деньги из наших голубых фишек.

Да и технически Индекс Мосбиржи смотрится еще слабо. Все в рамках моих ожиданий. А именно нисходящая динамика индекса к уровню поддержки на 3700 п. Только лишь за эту неделю индекс потерял 3,9%.

Причем индекс падал на фоне растущей нефти, которая отскакивает от своей поддержки на $70. Поводом служит умеренная риторика стран ОПЕК+ по увеличению квот на добычу, а также слабая динамика распространения омикрона. А вот доллар пошел на 73 рубля, и я вновь начинаю добор позиции.

В авангарде падения снова оказались IT-компании. В бумагах Яндекса продолжается коррекция. За неделю минус 8,3% и уже больше 25% от максимума. У компании драйверы роста бизнеса уже в цене. Дальше расти будет сложно. На этом фоне движение в бумагах VK можно назвать обвалом. После выкупа Газпромом доли в компании, акции обрушились еще на 20% за неделю. На лицо явное манипулирование ценными бумагами. Ждем развязки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Лукойл - понятно, надежно, выгодно

В последнее время в сети появляется довольно мало информации о компании Лукойл. Этот факт для меня крайне позитивный. Люблю, когда на акции идет влияние лишь фундаментальных факторов, без вмешательства токсичных Telegram-каналов и СМИ. Именно фундаментальные показатели мы и разберем в статье.

Выручка Лукойла за 9 месяцев 2021 года выросла на 62,3% до 6,7 трлн рублей. Это произошло за счет роста цен на энергоносители (помним позитивную динамику в отчетном периоде), ростом объемов трейдинга нефтью, а также восстановлением добычи углеводородов и переработки нефти. В четвертом квартале динамика замедлится, но все равно результаты по году окажутся рекордными. 

Операционные расходы остались на уровне прошлого года. А вот затраты на приобретенных нефти, газа показали значительный рост, как и у всех компаний сектора. Вкупе со снижением убытка от курсовых разниц позволили нарастить чистую прибыль до 541,5 млрд рублей, против убытка годом ранее.

Отчетный период отметился отрицательным долгом и повышением свободного денежного потока в 2 раза. Это позволяет придерживаться курса на выплату щедрых дивидендов. Промежуточная выплата составит 340 рублей, что соответствует 5,1% доходности (закрытее реестра 17 декабря), а за полный 2021 год акционеры получат более 8% доходности. 

Еще одним из позитивных фаворов, оказывающих влияние на акции стало заявление руководства о возобновлении выкупа акций после длительного перерыва. Последний buyback был произведен лишь летом 2019 года. И только с 26 ноября по 1 декабря с рынка было выкуплено 465 тыс. акций или 0,07% уставного капитала. Продолжение выкупа будет оказывать поддерживающий эффект акциям компании.

Лукойл всегда воспринимался мной, как понятная и надежная инвестиция. Руководство поддерживает интерес к акциям щедрой дивидендной политикой и постоянным выкупом акций с рынка. Поэтому я продолжаю удерживать акции в своем портфеле и, наравне с Газпромнефтью, пока выпадать из портфеля не собираются.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Без лишних слов, мой крутейший телеграм канал - https://t.me/joinchat/jNGA5DmeuLZiMWJi

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром - мечты сбываются. Считаем прибыль и дивиденды
 

Одной из самых популярных историй в 2021 году стали акции Газпрома. Газовый кризис в Европе достиг апогея. На носу зима, а газовые хранилища не готовы к сезону. Добавляет ажиотажа рекордная цена на газ на европейских хабах. В данный момент цена составляет более $1100 за тысячу куб.

Тут нужно учитывать, что у Газпрома большинство объемов поставляемого газа законтрактованы, но рост цен позволяет пересматривать уже заканчивающиеся контракты. Газпром ожидает среднюю цену газа на хабе TTF в 4 квартале на уровне $550 за тыс. куб м, что гораздо выше прошлогоднего уровня.

Даже сама компания акцентирует внимание инвесторов в своей презентации на отставание динамики капитализации акций от цен на газ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда покупать акции? Неудержимый Тинькофф. Сургутнефтегаз и его дивиденды

Сегодня поговорим об Индексе Мосбиржи и его перспективах. Затронем Сургутнефтегаз, как бенефициара роста валюты. А также разберем Тинькофф и его экосистему. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, Чел рекламирует канал кб-робота из сочи. Какая цена у его аналитики после этого?..

soll, цена очень и очень дорогая. Рекламу будете брать? Еще осталось 1 место на явнварь 2022 года )))

Владимир Литвинов, всмысле заказать анти рекламу для своего конкуренту на говноканале для дауноф? Не хочу мараться о такие говна

soll, не не не. Заказать рекламу у меня. Я ж вижу у вас подгорает. Я вам и скидку сделаю, и в топе больше подержу

Когда покупать акции? Неудержимый Тинькофф. Сургутнефтегаз и его дивиденды

Сегодня поговорим об Индексе Мосбиржи и его перспективах. Затронем Сургутнефтегаз, как бенефициара роста валюты. А также разберем Тинькофф и его экосистему. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, Чел рекламирует канал кб-робота из сочи. Какая цена у его аналитики после этого?..

soll, цена очень и очень дорогая. Рекламу будете брать? Еще осталось 1 место на явнварь 2022 года )))

Когда покупать акции? Неудержимый Тинькофф. Сургутнефтегаз и его дивиденды

Сегодня поговорим об Индексе Мосбиржи и его перспективах. Затронем Сургутнефтегаз, как бенефициара роста валюты. А также разберем Тинькофф и его экосистему. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда покупать акции? Неудержимый Тинькофф. Сургутнефтегаз и его дивиденды

Сегодня поговорим об Индексе Мосбиржи и его перспективах. Затронем Сургутнефтегаз, как бенефициара роста валюты. А также разберем Тинькофф и его экосистему. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 02.12.21:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пролив Китая и Газпром в итогах недели

Очередная пятница и очередная распродажа. На тонком рынке надо быть готовым, что к концу недели будут заливать. Однако позитив в начале недели позволил Индексу Мосбиржи закрыться плюсом 2,7%. Пока такая динамика не позволяет говорить о полноценном развороте, но дает время подумать.

Нефти все-таки удалось оттолкнуться от $65. На неделе состоялось встреча стран ОПЕК+. Участники картеля планируют нарастить добычу в начале следующего года на 400 тыс. б.с. Все в рамках ожиданий, и даже планы США продать топливо из стратегических резервов, не повлияло на решение ОПЕК+.

Еще больше аналитики в моем Telegram-канале "ИнвестТема"

Импульсное движение доллара от 70 рублей захлебнулось при подходе к 76. В результате рубль укрепился к американской валюте на 2,7% за неделю. Потенциал снижения еще есть, поэтому я продолжу пользоваться этой ситуацией для наращивания позиции по баксу.

А что насчет Китая?
По рынку китайских акций прошла волна распродаж. Поводом послужил делистинг DIDI с биржи NYSE. Этот факт негативен с точки зрения восприятия. Инвесторы опасаются продолжения этой динамики от других эмитентов. Те же акционеры Alibaba недосчитались в пятницу 7% на своих счетах. У меня позиций крайне мало по акциям Китая, да и Alibaba нет в портфеле, но я пристально слежу за развитием ситуации. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пролив Китая и Газпром в итогах недели

Очередная пятница и очередная распродажа. На тонком рынке надо быть готовым, что к концу недели будут заливать. Однако позитив в начале недели позволил Индексу Мосбиржи закрыться плюсом 2,7%. Пока такая динамика не позволяет говорить о полноценном развороте, но дает время подумать.

Нефти все-таки удалось оттолкнуться от $65. На неделе состоялось встреча стран ОПЕК+. Участники картеля планируют нарастить добычу в начале следующего года на 400 тыс. б.с. Все в рамках ожиданий, и даже планы США продать топливо из стратегических резервов, не повлияло на решение ОПЕК+.

Еще больше аналитики в моем Telegram-канале "ИнвестТема"

Импульсное движение доллара от 70 рублей захлебнулось при подходе к 76. В результате рубль укрепился к американской валюте на 2,7% за неделю. Потенциал снижения еще есть, поэтому я продолжу пользоваться этой ситуацией для наращивания позиции по баксу.

А что насчет Китая?
По рынку китайских акций прошла волна распродаж. Поводом послужил делистинг DIDI с биржи NYSE. Этот факт негативен с точки зрения восприятия. Инвесторы опасаются продолжения этой динамики от других эмитентов. Те же акционеры Alibaba недосчитались в пятницу 7% на своих счетах. У меня позиций крайне мало по акциям Китая, да и Alibaba нет в портфеле, но я пристально слежу за развитием ситуации. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​АЛРОСА - риски растут

Алмазная компания всегда занимала ключевое место в моем портфеле. Уникальный бизнес, подкрепленный сильными операционными показателями давал шанс на повышение акционерной стоимости не только благодаря росту капитализации, но и за счет высоких дивидендов.

За 9 месяцев 2021 года АЛРОСА нарастила выручку в 2,1 раза до 261 млрд рублей. Это произошло из-за роста объемов реализации и цен на алмазно-бриллиантовую продукцию. Последние остаются на рекордных значениях. Сырьевой цикл у алмазов еще на витке роста.


Себестоимость продаж растет опережающими темпами, увеличилась за отчетный период в 2,4 раза. Операционные расходы добавили 32%. Выправили ситуацию финансовые расходы, которые в прошлом году за счет курсовых разниц отъели 59 млрд рублей, против 10 ярдов в этом году. В итоге чистая прибыль компании за 9 месяцев увеличилась практически в 8 раз до 79,2 млрд рублей.

Отличные результаты, даже учитывая финансовые переоценки. Скорректированная на них прибыль выросла всего на 30%. Вместе с прибылью вырос и свободный денежный поток, от которого платятся дивиденды. С учетом промежуточных дивидендов, общая выплата составит приблизительно 17,6 рублей, что соответствует 13% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Тинькофф Банк - ложка дегтя в череде успехов

Рекордсменом на российском рынке в 2021 году скорее всего станет банковский сектор. Хотя рано говорить, тут еще надо до НГ дожить. Однако банки действительно получили апсайды в виде расформирования резервов. О них мы еще поговорим далее, а пока к результатам желтого банка.

За 9 месяцев 2021 года Тинькофф Банк получил чистых процентных доходов в размере 117,9 млрд рублей, что на 23,6% больше, чем годом ранее. Комиссионные доходы банка увеличились почти в 2 раза до 58,5 млрд рублей. Страховой бизнес компании продолжает развиваться. За отчетный период доходы выросли на 16,6% до 16,2 млрд рублей. 

Немного расстроили операционные расходы, которые за 9 месяцев увеличились на 62%. Однако это с лихвой компенсировал роспуск резервов. Они за отчетный период составили 14,7 ярдов, против 33 годом ранее. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 46,7% до 46,8 млрд рублей.

Стабильные результаты Банка заметны по всем направлениям бизнеса. Центробанк внес Тинькофф в перечень системно значимых финансовых институтов страны, что говорит об успехах руководства. Тинькофф в тройке лидеров и этот результат имеет все обоснования в цифрах.

Но давайте навернем ложечку дегтя
Дорого, очень дорого выглядят акции банка в моменте. За 2021 год бумаги взметнулись на 260% вверх и скорректировались на последней просадке незначительно. Для наглядности я взял 4 крупнейших банка США (Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo) А также 3 наших (Сбер, ВТБ и БСП). Подробности на скрине ниже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>