Санкционная риторика Запада заставила пересмотреть ключевые экспортные направления российских угольщиков. По оценкам Минэнерго, наш экспорт потерял всего 1% по итогам 2022 года и составил 221 млн тонн угля. За тот же период экспорт металлургического угля в Китай вырос на 127%, в Индию на 144%. А вот в первом полугодии 2023 года динамика снизилась, поэтому не лишним будет рассмотреть отчет Распадской.
Итак, выручка компании за отчетный период упала на 24,9% до 93,6 млрд рублей. Сложности с фрахтованием судов, экспортные ограничения и значительное падение цен на коксующийся уголь, стали заградительными факторами для доходов. Причем это не было сюрпризом для нас. В предыдущих разборах я указывал на низкие прогнозные значения самой компании по ценам на уголь. Несмотря на всплеск цен в феврале, к июню они опустились до $170 за тонну на FCA Россия.
При этом себестоимость реализации продолжила расти. Высокая стоимость логистики привела к увеличению издержек. Также растут и коммерческие расходы. По итогам полугодия они увеличились в два раза до 24,9 млрд рублей. Мы не можем в полной мере оценить эту статью расходов, ведь Распадская ее по-прежнему не расшифровывает.
Авто-репост. Читать в блоге >>>