#VRTV

Veritiv Corporation — одна из любимых бумаг американских трейдеров моментум-стратегии. Если акции начинают расти, в следующие несколько дней они могут продолжить импульс и прибавить еще 50%-150%.

Veritiv — дистрибьютор широкого спектра продуктов, работающий в трех основных сегментах: упаковочный материал; промышленное оборудование, средства и расходные материалы для уборки; а также дистрибуция коммерческой полиграфии, бумаги и расходных материалов. Обслуживая клиентов по всей Северной Америке, Veritiv имеет распределительные центры в США, Канаде и Мексике.

В 2018 году компания получила сертификат APASS от Amazon, который позволяет ей работать с продавцами маркетплейса по разработке решений для упаковки, соответствующих строгим стандартам Amazon.

Упаковочный бизнес Veritiv на рынке гофрированного картона является главным катализатором ее роста, поскольку он находится в косвенной взаимосвязи с ростом объемов электронной коммерции и как следствие — увеличение грузооборота посылок. 

Прошедшая неделя прошла под знаменами восстановления американского фондового рынка, подтвердив мои ожидания неделей ранее. Открыв торги в понедельник падением (1) и пробитием 50-дневной скользящей средней, S&P 500 отскочил от 100-дневной средней и закрыл падение к заседанию ФРС в среду. Уже после пресс-релиза Джерома Пауэлла, американский фондовый рынок продолжил восходящее движение.

1

Для многих стало удивлением позитивная динамика индексов на фоне относительно ястребиных заявлений ФРС, направленных на ужесточение денежно-кредитной политики. Однако это не стало удивлением для меня и моих подписчиков, поскольку мы неоднократно обсуждали, что любые негативные последствия от предполагаемого ужесточения кредитно-денежной политики уже давно заложены в цену; а весь информационный шум вокруг этого повода — не более чем спекуляции СМИ с целью привлечения трафика на свои ресурсы.

​#NIO

Компания NIO Inc. является пионером на рынке электромобилей премиум-класса в Китае. Компания была основана в 2014 году, и стала публичной спустя 4 года. Первая модель компании, спортивный автомобиль NIO EP9, дебютировал в день запуска бренда. 

Сегодня NIO является самым продаваемым брендом на рынке полностью электрических внедорожников премиум-класса Китая с долей рынка в 23%, что выше, чем у Tesla на 6% и WM Motor и XPeng Motors на 16%.

Успех компании обусловлен ее блестящими инновациями и маркетинговой стратегией, но самым важным конкурентным преимуществом является стратегия компании в отношении аккумуляторов, которая заключается не только в строительстве сотен станций замены аккумуляторов в ключевых городах Китая с планами расширения в Европе, но и возможность зарядки на любой станции для электромобилей. Так же компания предлагает специальное решение для домашней зарядки Power Home.

Кроме того NIO теперь открыла свои зарядные станции и блоки для замены батарей для всех OEM-производителей. Например, уже функционирует инфраструктура зарядки для пользователей Ford Mustang Mach-E в Китае. 

​#TPH 

После вспышки пандемии в жилищно-строительных компаниях наблюдался колоссальный рост активности. Жилищное строительство — сейчас одна из самых горячих отраслей экономики. Tri Pointe Homes занимается проектированием, строительством и продажей односемейных пристроенных и отдельно стоящих домов в основном в юго-западной части США, отличающейся высоким спросом и устойчивым ростом цен на жилье. 

Как и большинство девелоперов, TRI Pointe Home также предоставляет финансовые и страховые услуги. Компания владеет или контролирует земельным банком, достаточным для строительства 36000 односемейных домов. В первом полугодии 2021 года заказы выросли на 20% г/г, при этом большинство из них пришлось на высокомаржинальный рынок Калифорнии, где в настоящее время наблюдается бум рынка жилой недвижимости без каких-либо признаков охлаждения.

Когда и как это закончится, еще неизвестно. Масса аналитиков и бизнес СМИ пророчат катастрофические последствия для рынка жилья из-за усилия ФРС по поддержанию экономического развития искусственным путем. Несмотря на зерно здравого смысла в подобной риторике, на практике подобный сантимент свидетельствует о начальной стадии зародившегося тренда. 

На прошедшей неделе фондовые рынки США оставались под давлением из-за опасений по поводу предложений по повышению налогов, надвигающегося сокращения количественного смягчения ФРС обрыва, а также снижения потребительских настроений. 

По итогу недели индексы S&P и Nasdaq снизились в пределах 0,5%, промышленный Dow — на 2,74%, а индекс компаний малой капитализации Russell 2000 прибавил 0,42%. Однако уже на ночной сессии паи биржевых фондов, инвестирующих в акции из индекса Dow и Russell 2000 практически полностью выкупили (1).

1

Такие сигналы обычно указывают на то, что будущая неделя может стать разворотной, а индексы продолжат рост. Учитывая, что в будущую среду нас ждет заседание ФРС, кажется что кому-то стало известно о том, что Федрезерв не планирует объявлять о программе сокращения QE. Конечно это всего лишь версия и она может быть ошибочна. Однако работа аналитика в том и заключается, чтобы прогнозировать различные события и степени их вероятности.

Американский рынок

За прошедшие две недели с последнего макроэкономического обзора индекс S&P 500 успел установить новый исторический рекорд в 4543 пункта и вновь вернулся к уровням начала сентября (1).

1

Однако фондовый рынок остается в восходящем канале, и пока тренд не опровергнут, не стоит ставить против рынка и Федеральной резервной системы. С начала текущего года в информационном пространстве масса разговоров о предстоящем сворачивании Федрезервом программы количественного смягчения. Считается, что это вызовет негативную реакцию на рынках. Однако разговоры о сокращении QE идут еще с весны и наверняка фондовые рынки уже учли эти ожидания в своих котировках.

Теперь мы подошли к такой ситуации, когда все больше участников рынка ждут намеков на сокращение стимулов на заседании ФРС 22 сентября. Но, как часто это бывает на рынке, ожидания большинства могут не оправдаться. Причина — разочаровывающий отчет о рынке труда от 2 сентября, согласно которому в августе было создано всего 235 тыс рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Это более чем в три раза ниже прогноза аналитиков в 750 тыс. и выглядит просто катастрофически на фоне июльского роста на 1,05 млн. Этот отчет практически гарантирует, что ФРС сдвинет сроки начала сокращения количественного смягчения. 

#PIKK

Первая ипотечная компания (ПИК) была основана в 1994 году, впоследствии — Публичное акционерное общество «ПИК-специализированный застройщик» (ПАО «ПИК СЗ»).

Группа ПИК специализируется на строительстве и реализации жилья комфорт-класса. С начала деятельности ПИК построил более 27 млн. м. кв. жилья, обеспечив квартирами более 2 млн. человек. Компания осуществляет свою деятельность в 9 регионах России, с фокусом на Москву и Московскую область. Важное значение компания уделяет строительству социальной инфраструктуры — школ, детских садов. 

По состоянию на 1 августа 2021 года компания возглавляет рейтинг крупнейших застройщиков России. По объему ввода жилья у компании 6,5 млн. кв. м. строящегося жилья в жилищных комплексах. Общий объем портфеля недвижимости 11,1 млн. кв.м.

Компания включена в перечень системообразующих предприятий российской экономики.

30 августа ПИК отчитался по МСФО за I п. 2021 г. Согласно которому EBITDA ₽91,9 млрд. (3х г/г), а чистая прибыль ₽69,4 млрд. (годом ранее ₽18,0 млрд.)

#TRMK

Трубная Металлургическая Компания ($TRMK) была основана 20 лет назад. Компания производит широкий спектр трубной продукции, который используется, прежде всего, в нефтегазовом секторе. Также продукция ТМК используется в химической промышленности, энергетике, строительстве и др. отраслях. Кроме поставки труб компания оказывает широкий комплекс сервисных услуг по термообработке, нанесению защитных покрытий, нарезке премиальных соединений, складированию и ремонту труб.

Сегодня ТМК — это крупнейший российский производитель труб, входит в тройку лидеров мирового трубного бизнеса. Компания объединяет 28 предприятий, расположенных в России, Канаде, Румынии, Омане, ОАЭ и Казахстане и два научно-исследовательских центра в России и США.

Диверсифицированная география продаж позволяет поставлять продукцию более чем в 80 стран мира.

ТМК продемонстрировала сильные финансовые результаты в первом полугодии, что видно из отчета который компания опубликовала в конце августа. Важно учитывать, что финансовые результаты включают финансовые результаты предприятий Группы ЧТПЗ. Выручка составила ₽174,3 млрд. (+56% г/г). EBITDA ₽22,7 млрд. (+11% г/г). Чистый долг на 30 июня 2021 г. составил ₽251,8 млрд. Рекомендованные дивиденды ₽17,71. Дивидендная доходность: 14,21%.

#AKRN

Группа Акрон объединяет в себе производственные предприятия ПАО Акрон и ПАО Дорогобуж, которые были основаны в 60-х годах прошлого века и составляли основу советской отрасли по производству минеральных удобрений. В настоящее время основное предприятие в Новгороде даёт работу 1,5 % населения области и является крупнейшим работодателем.

 В начале 2000-х годов компания приняла стратегию вертикальной интеграции, в результате чего в состав группы вошли логистические и сбытовые компании, а также предприятия по добыче сырья. 

AKRN — это ведущий производитель сложных удобрений NPK в России, входит в десятку мировых лидеров по производственным мощностям NPK. Так же компания производит и азотные удобрения (карбамид, аммиачная селитра и карбамидо-аммиачная смесь). Основными рынками сбыта Группы являются Россия, Бразилия, Европа и США.

Развитие деятельности компании до 2025 включает в себя максимилизацию использования уже созданного производственного потенциала, с относительно небольшими капиталовложениями и быстрыми сроками окупаемости. Возможность комбинации проектов обеспечит гибкость в размере инвестиций в будущие годы и позволит контролировать долговую нагрузку. И, что немаловажно, позволит завершить вертикальную интеграцию компании. Также в рамках реализации стратегии развития компания планирует расширение продуктовой линейки и развитие дистрибуции.

#AQUA

Компания Русская аквакультура была основана в 1997 году под названием Группа компаний «Русское море» как импортер сельди и скумбрии из Норвегии. Спустя 10 лет, компания начала развивать сегмент аквакультуры -  сельскохозяйственной отрасли, которая занимается разведением и выращиванием рыбы в естественных водоёмах, а также на специально созданных морских плантациях (садковых комплексах).

 Сегодня AQUA — это компания, лидирующая в сегменте производства и продажи красной рыбы. На 39 участках выращивают атлантического лосося и морскую форель в Баренцевом Море, а также радужную форель в озерах Республики Карелия. Общий объем потенциального выращивания на данных участках составляет около 50 тыс. тонн красной рыбы.

31 августа Русская аквакультура отчиталась за первое полугодие 2021 г. Выручка компании увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила ₽6,7 млрд. Скорректированный показатель EBITDA достиг ₽2,4 млрд., что на 6% выше уровня прошлого года. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 36%. Чистая прибыль составила ₽2,0 млрд. против убытка в размере ₽0,4 млрд. в I п. 2020 года.