В то время как у инвесторов в акции технологических компаний есть много поводов для беспокойства, поскольку для этого сектора наступает ключевая неделя в плане корпоративных доходов, в последние месяцы уменьшилось давление со стороны одного из главных факторов воздействия — доллара.


Доллар ослабил примерно на 11% свои позиции в корзине ведущих мировых валют с достигнутого в сентябре максимального за два десятилетия значения и скатился до наинизшего уровня с прошлого апреля. Эта тенденция будет способствовать росту доходов тех компаний, которые получают больший процент своей выручки за пределами США, поскольку более слабый доллар означает, что иностранные доходы переводятся в большее количество долларов.

«В прошлом году валютные конвертации являлись значительным препятствием для улучшения финансового положения многих фирм, но отступление доллара будет поддерживать доходы и развитие» — заявил Роб Хаворт, старший инвестиционный стратегический аналитик в U.S. Bank Wealth Management. «По мере того, как компании будут наблюдать изменения в течение года, они смогут грамотно выстроить свою стратегию в зависимости от динамики валютных курсов».

( Читать дальше )

За несколько недель прошедших с тех пор, как средство искусственного интеллекта – чат-бот ChatGPT вызвал огромный интерес во всем мире, корпорация Nvidia стала весьма привлекательной для трейдеров с Уолл-стрит, стремящихся извлечь выгоду из потенциала компании.


Акции производителя микросхем выросли на 29% с начала года, что является одним из лучших результатов в составе индекса S&P 500. Успеху способствовала шумиха вокруг чат-бота, выпущенного компанией OpenAI в конце прошлого года, который продемонстрировал сверхъестественную способность имитировать человеческую манеру изложения.

Позитивный тренд обусловлен тем, что Nvidia доминирует на рынке графических чипов, предназначенных для сложных вычислительных задач, необходимых для выполнения приложений искусственного интеллекта. Чем больше людей будут использовать продукт ChatGPT, тем больше вычислительных мощностей потребуется его владельцу OpenAI для генерации ответов на миллионы запросов, полученных от ленивых студентов, не справляющихся с заданиями по написанию эссе или от испытывающих затруднения авторов песен.

( Читать дальше )

Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил, что в этом году американской экономике по-прежнему угрожает рецессия, несмотря на обнадеживающие новости последних недель.

«Нужно осторожно воспринимать отдельные благоприятные показатели» — заявил Саммерс в ходе интервью в программе «Неделя Уолл-Стрит» с Дэвидом Вестином на Bloomberg Television. «Я по-прежнему придерживаюсь своего мнения, что возникновение рецессии в этом году скорее более вероятно, чем ее отсутствие»

Саммерс выступил после того, как последний отчет об индексе потребительских цен в США показал дальнейшее замедление инфляции до 6.5% в годовом исчислении, самого низкого уровня с октября 2021 года. Он отметил, что свидетельства «сдерживания заработной платы» в связи с замедлением роста доходов в декабре вошли в «число хороших новостей» в последнее время.

Саммерс, ныне профессор Гарвардского университета и внештатный сотрудник Bloomberg Television, в течение нескольких месяцев утверждает, что рецессия будет необходимым этапом, чтобы снизить инфляцию в США до целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%

( Читать дальше )

Рыночное ралли компании Meta Platforms Inc. за последние несколько месяцев не может переубедить некоторых скептиков, учитывая, сколько денег материнская компания Facebook и Instagram продолжает вкладывать в создание своей версии Метавселенной.



Meta Platforms показала лучшие результаты в составе индекса S&P 500 с момента недавнего минимума в ноябре, добившись выигрыша в 54%. Значительный рост был частично вызван заявлением компании, занимающейся социальными сетями, о предстоящем сокращении более 11.000 рабочих мест — первым крупном раунде увольнений в ее истории.

Тем не менее оснований для скептицизма предостаточно: даже после резкого роста акции Meta Platforms сейчас торгуются с форвардным коэффициентом цены к доходности за год, который более чем вдвое уступает среднему за последнее десятилетие значению, и являются одними из самых дешевых акций в составе индекса Nasdaq 100. Стоимость акций Meta Platforms попрежнему на 64% ниже своего рекордного уровня в 2021 году, и аналитики в среднем ожидают, что эти акции прибавят в цене всего 7.7% в течение следующих 12 месяцев.

( Читать дальше )

Акции полупроводниковых компаний лидировали на фондовом рынке США в течение последних трех месяцев, несмотря на то, что перспективы отрасли ухудшились, что вызывает большой скептицизм в отношении дальнейшего продления ралли в краткосрочной перспективе.

Проблема потенциальных «быков» заключается в том, что спрос на чипы, особенно на те, которые используются в смартфонах и персональных компьютерах, все еще падает. Это привело к слабым квартальным результатам или предупреждениям о разочаровывающей картине продаж от таких лидеров индустрии, как Samsung Electronics Co. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Индекс полупроводниковых фирм Филадельфийской фондовой биржи снизился на 0.9% в прошлую пятницу после пяти успешных торговых сессий подряд.

«Чтобы акции значительно выросли, в этом году должно произойти устойчивое восстановление отрасли» — сообщил в телефонном интервью Тошия Хари, ведущий аналитик данного сектора в Goldman Sachs Group Inc. «Есть много надежд, но мало доказательств того, что мы увидим уверенное восстановление».

( Читать дальше )

Растущая угроза экономического спада никак не повлияла на то, чтобы сократить большие расходы Корпоративной Америки на приобретение собственных акций.


Согласно данным аналитической фирмы Birinyi Associates, американские компании объявили о рекордном выкупе своих акций на сумму 1.26 трлн долларов в 2022 г., что на 3% больше, чем годом ранее. По оценкам Birinyi Associates, компании реализовали свои намерения в размере 82% от заявленных объемов, потратив на эти цели 1.03 трлн долларов. Количество акций в обращении у крупнейших покупателей в последние годы сократилось, что является признаком того, что эти обратные выкупы укрепили цены на акции или, в случае «медвежьего» рынка 2022 г., предотвратили резкий рост убытков.

По мере того, как компании сокращают расходы в связи с экономическим спадом, урезая затраты на все, от рекламы до поездок и найма работников, сохраняющаяся приверженность обратному выкупу акций служит противовесом обреченности и унынию на Уолл-стрит.

( Читать дальше )

Рынок труда США оставался сильным в прошлом месяце, а рост заработной платы замедлился, что уменьшило риски краткосрочной рецессии и предоставило Федеральной резервной системе возможности менее агрессивного повышения процентных ставок.

По данным Министерства труда, опубликованным в прошлую пятницу, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе расширилось на 223 тыс. в прошедшем месяце после пересмотренного в меньшую сторону увеличения на 256 тыс. в ноябре. По результатам прошедшего года рост занятости стал почти рекордным.


Средняя почасовая оплата повысилась в месячном исчислении на 0.3% в декабре и выросла на 4.6% по сравнению с прошлым годом, при этом внушительный годовой скачок в ноябре был пересмотрен в сторону уменьшения. Замедление, вероятно, является приятной новостью для руководителей ФРС, которые рассматривают подъем заработной платы, особенно в секторе услуг, как ключевое препятствие для достижения инфляции целевого ориентира в 2%.

( Читать дальше )

Падение акций компании Tesla Inc. ускорилось во вторник, поскольку сообщение о плане временной остановки производства на ее заводе в Китае возродило опасения по поводу рисков сокращения спроса и привело к самой продолжительной полосе рыночного отступления с 2018 г.

Акции компании Илона Маска понесли значительные потери во вторник, снизившись седьмой день подряд. Рыночная капитализация производителя электромобилей уменьшилась примерно до 357 млрд долларов, что ниже, чем у Walmart Inc., JPMorgan Chase & Co. и Nvidia Corp. В результате этой последней распродажи Tesla окажется вне списка 10 самых дорогих компаний в составе индексе S&P 500, в число которых она входила с момента включения в эталонный индекс в декабре 2020 г.

Новости о сокращении производства в Шанхае появились вслед за опубликованным на прошлой неделе сообщением о том, что Tesla предлагает американским потребителям скидку в размере 7.500 долларов на поставку двух своих самых массовых моделей до конца года, что в совокупности усиливает опасения по поводу снижения спроса. Для Tesla, стоимостная оценка которой зависит от ее будущих перспектив роста, эти опасения отражают значительные риски.

( Читать дальше )

Инфляция в США продолжала снижаться в конце 2022 г., а ожидаемый ее рост в будущем уменьшился, что укрепило надежды на то, что худший за многие десятилетия период ценового давления наконец-то прошел.

Согласно данным Министерства торговли, опубликованным в прошлую пятницу, приоритетные для Федеральной резервной системы индикаторы инфляции в ноябре снизились, включая основной годовой показатель, который зафиксировал наименьший рост более чем за год. Потребительские ожидания величины инфляции через год упали в этом месяце до наинизшего уровня с июня 2021 г., согласно опросу Мичиганского университета.

Однако заработная плата по-прежнему растет слишком быстро, по мнению ФРС. В то время как Центральный банк приближается к концу своего цикла повышения ключевой процентной ставки, данные свидетельствуют о том, что стоимость заимствований будет оставаться высокой в течение длительного периода, пока монетарные власти не будут более уверены в устойчивости тенденции снижения ценового давления.

( Читать дальше )

Европейский центральный банк повысил депозитную процентную ставку на полпункта, а президент Кристин Лагард посоветовала инвесторам подготовиться к длительной кампании аналогичных шагов, направленных на подавление самой сильной инфляции в истории евро.



После двух последовательных повышений на 75 базисных пунктов ЕЦБ на прошлой неделе в соответствии с ожиданиями экспертов поднял депозитную ставку на 50 базисных пунктов до 2%. Пообещав «значительно» повысить стоимость заимствований, монетарные власти расширили меры по сдерживанию цен, приняв решение сократить свой портфель облигаций на 5 трлн евро (5.3 трлн долларов).

«Любой, кто думает, что это поворотный момент для ЕЦБ, ошибается» — заявила Лагард на пресс-конференции. «Мы должны ожидать ряд повышений процентных ставок на 50 базисных пунктов в течение определенного периода времени»

«Нам предстоит преодолеть еще больше препятствий, у нас впереди длинный путь, и нас ждет долгая игра» — сказала она.

( Читать дальше )