Пошло все больше разговоров, что благодаря январскому развороту ФРС, именно золото может стать активом года. И в общем-то в этом есть смысл, если ФРС и правда запустит новое куе в любом виде, то инфляция и падение доллара запустят золото в небеса. К тому ж по графикам видно, что коррекция затянулась и новая фаза роста уведет желтого дьявола выше 2000. Так что пилите Шура, пилите, гири то золотые)

Итак, давайте разберем, что принципиально поменялось с январским фрс и почему был такой рост в январе. То, что фрс признал паузу в росте ставок, не новость вовсе. Здесь кто-то до последнего верил в рост ставок в этом году, но есть фьючерсы на рост ставок, которые уже в ноябре показывали, что ставки меняться в 2019 году не будут. Поэтому главное, что сделал фрс, это объявил о планах работы с балансом. Переводя на русский, нас ждет новое куе в каком-то виде. ФРС будет гасить старые облигации и выкупать новые. Возможно даже корпоратов, где наметились некие сложности с размещениями. Это означает новая ликвидность и падение доллара. Но пока есть одно но. Вроде все это в планах при ухудшении макростатистики. Поэтому в пт после статы мы увидели рост доллара и падение золота. Стасиська выходит пока очень позитивная. Но рынок акций уже заложил в цены новое куе. Поэтому теперь чем хуже стата, тем больше позитива на рынках и наоборот. В феврале-марте предстоят большие размещения облигаций минфина штатов. Это даст некую коррекцию на акциях. Ну и с китаем пока много неясно. Но в целом мы видим новый тренд, рынки будут расти до объявления нового куе.

Помним эту истину и срочно покупаем газик

Сегодн пэроллсы скорее всего выйдут кривые, что итак может усилить коррекционку пятничную. Аппетиты Трампа растут, видимо рост фонды его приободрил, так что подписание договоров с узкоглазыми все больше похоже на сказу. Китай пока ставку понизить думает, но вряд ли сделает это сегодня, скорее уже после нг каникул. В общ некий корректоз намечается, что снимет перекупленность. Сильновыросшие бумаги лучше фиксануть и посмотреть на отставших.Шортить пока причин нет, коррекция будет слабой или даже плоской.

Парадокс в том, что укрепление рубля в результ керри не приводит к росту доходов населения, а соответ не дает эффекта на рост рублеэкономики. Раша растет после санкций тока на экспортерах и девале рубля. Поэтому керри в раше не приводит к росту мамбы, а скорее стагнации. Рост потребления под вопросом, как и кредитования. Западный капитал не приходит в реалсектор из-за санкций. В итоге вся игра только в короткую. Хапнул и свалил. Поэтому либо до лета, либо до новых санкций продолжится рост рубля и боковик в мамбе.А потом девал небольшой и всё по новой)

Что мы имеем:
1.Страшные апрельские санкции 2018 года… сняты!
2. ФРС ставит на паузу и возможно остановит сокращение баланса! Если кто не понял, то это означает, что при погашение облигаций на балансе фрс эти денеж средства будут снова инвестироватся в облигации, а это фактически куе в размере 50 млрд ежемесячно. Хотя баланс не будет расти, но все ж он будет в обороте.
3. Пришли керри-трейдеры и пришли похоже на год минимум.

А это значит. Привет крепкий рубль, шорти экспортеров!

А значит позитив мы весь увидели. Возможно вбросы по переговорам штаты-китай, но результ там неблизок и не факт, что будет в феврале. К тому ж по покладистости фрс видно, что много несчастий нас ждет в этом походе. Так что покупки сокращать, быть бдительными, но не шортить пока.

ФРС МОЖЕТ СКОРРЕКТИРОВАТЬ МАСШТАБЫ И ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ  АКТИВОВ  НА  БАЛАНСЕ  ПРИ НЕОБХОДИМОСТИ — КОММЮНИКЕ

ФРС УБРАЛА  ИЗ  ЗАЯВЛЕНИЯ  СЛОВА  О  ДАЛЬНЕЙШЕМ  ПОСТЕПЕННОМ  ПОВЫШЕНИИ  СТАВОК, ПОДЧЕРКНУЛА НЕОБХОДИМОСТЬ ПРОЯВИТЬ ТЕРПЕНИЕ

Некие рассуждения, не совсем профессиональные, поэтому можете поправить. Дело в том, что программа КУе не есть эмиссия, а погашение облигаций на балансе ФРС есть не совсем изъятие ликвидности и вот почему. ФРС эмитирует деньги и покупает облиги, отправляя их на баланс, тем самым выводя их из обращения, в котором они находились. Он не эмитирует под них еще денег, как это делают банки с плечом. Фактически он заменяет менее ликвидные облигации(а задача была именно скинуть все неликвидное) полностью ликвидными деньгами. По сути это ускоряет денежный обмен. Так и погашение облигаций не является чисто изъятием ликвидности, ибо их гасит минфин, который эмитирует новые облигации. Ну по сути тут не прямое изъятие.