headlines M (про доллар):

На конец лета 2025-го перспектива доллара выглядит смешанной и во многом зависит от того, как сложатся несколько ключевых обстоятельств.

🟡Экономика и политика ФРС. Если процентные ставки в США останутся высокими, у доллара будет прочная опора. Но рынку достаточно сигнала о том, что регулятор готов смягчиться, — и интерес к американской валюте пойдёт на спад. Особенно если инфляция продолжит замедляться и приблизится к целевым 2%. Сильный рынок труда, наоборот, удержал бы ФРС от поспешных шагов и поддержал бы курс.

🟡Разница ставок с другими ЦБ. Чем быстрее ЕЦБ, Банк Англии или даже осторожный Банк Японии подтягиваются к американскому уровню, тем слабее стимул держать деньги именно в долларах. Допустим, ЕЦБ окажется «ястребом» из-за затяжной инфляции в Еврозоне — тогда евро получит повод укрепиться.

🟡Риск-фактор геополитики. Любое обострение на Тайване, в Украине или на Ближнем Востоке мгновенно повышает спрос на защитные активы, и доллар в таких условиях традиционно выигрывает. В спокойной же обстановке инвесторы чаще ищут доходность в развивающихся рынках, и это играет против доллара.

Трамп (про Медведева и РФ)

«Основываясь на весьма провокационных заявлениях бывшего президента России Медведева*, который в настоящее время является заместителем председателя Совета безопасности РФ, я отдал приказ о размещении двух атомных подводных лодок в соответствующих регионах на случай, если эти глупые и подстрекательские заявления окажутся чем-то большим, чем просто словами.

Слова имеют большое значение и часто могут привести к непредвиденным последствиям. Надеюсь, что в данном случае этого не произойдет».

truthsocial.com
#Трамп
*Ранее Медведев назвал ультиматум Трампа по Украине шагом к войне с Россией, а также назвал его дедулей, которому стоит сосредоточиться на Америке

⏺headlines M (про риторику ЦБ):

На протяжении 2025 риторика Эльвиры Набиуллиной оставалась заметно «ястребиной», хотя фактическая траектория ставки начала плавно разворачиваться. В феврале и марте ЦБ дважды сохранил ставку на рекордных 21%, подчёркивая, что «высокие инфляционные ожидания требуют длительного периода жёсткой ДКП». В апреле совет вновь удержал ставку, указав на «необходимость накопить доказательства устойчивой дезинфляции».

Первое снижение ставки в июне сопровождалось оговоркой, что условия «останутся жёсткими ещё долго» и что любое дальнейшее смягчение возможно лишь при стабильном замедлении базовой инфляции

Второе, более значительное снижение на 2% в июле не изменило тон: глава ЦБ заявила, что политика «должна оставаться жёсткой столько, сколько потребуется, чтобы устойчиво вернуть инфляцию к 4%-му таргету» и что шаги в «1-2% будут возможны лишь при убедительной картине ценовой стабилизации»

Таким образом, «жесткость» высказываний проявлялась в постоянном акценте на преобладании про-инфляционных рисков и готовности приостановить или замедлить цикл снижения, если данные развернутся. Даже переход от 21% к 18% сопровождался жестким форвард-гайденсом, что удерживает реальные ставки высокими и сигнализирует рынкам осторожность регулятора.

ISW* (про РФ и Индию)

Трамп заявил, что США введут пошлины в 25% и дополнительные экономические санкции в отношении Индии за закупки российских вооружения и энергоносителей.

Предоставляя России доступ к критически важным электронным компонентам и технологичному оборудованию для оборонно-промышленного комплекса, Индия приобретет у РФ вооружение.

Нью-Дели получает выгоду от импорта дешевой российской нефти, т.к. после февраля 2022 г. РФ была вынуждена перенаправить туда значительную часть энергетического экспорта. В декабре 2024 г. между странами был подписан контракт на 10 лет на поставку 500 тыс. баррелей нефти в день. Однако под давлением санкций Индия диверсифицирует импорт и все больше закупает нефть у Азербайджана, Нигерии и ОАЭ.

understandingwar.org
* Институт изучения войны – американский аналитический центр
headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Валерий Ширяев* (про Украину и РФ)
24.07.2025

Россия нанесла рекордный удар с помощью 728 беспилотников по ряду городов Украины. Основным средством этой атаки стал модернизированный Россией FPV-дрон Герань, первые разработки которого принадлежали Германии и Ирану. Если в январе 2025 г. РФ осуществляла порядка 2500 атак с помощью этого беспилотника, то в июне они насчитывали уже 5000.

 Украина же сосредоточилась на срывах рейсов в российских аэропортах с помощью беспилотников. Также атакам подверглись железнодорожные рейсы на юге России. Эти атаки именно в период летних отпусков Киев использует как средство политического давления на руководство РФ.

Войска РФ впервые вышли к первым городским кварталам Покровска – ключевого центра украинской обороны на Донбассе. Это дает армии РФ преимущество, т.к. украинские дроны менее эффективны в городских боях. Завладение Покровском будет выступать основной задачей до конца летнего наступления.

youtube.com
*военный эксперт
headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Денежная масса (агрегат M2) показывает совокупный объём наличных денег и безналичных средств на счетах населения и компаний, и напрямую отражает уровень ликвидности в экономике.

По предварительной оценке Банка России, в июне 2025 M2 вырос на 0.8% до ₽119.2 трлн, а годовой темп прироста достиг 15.1%. Это значительно превышает целевой диапазон роста денежной массы в 5-10 % на год, заложенный в прогнозах ЦБ РФ. Ускоренный рост M2 усиливает инфляционные риски, ограничивая возможности для снижения ключевой ставки.

Замедление темпов прироста M2 до уровня прогноза рассматривается регулятором как сигнал к смягчению ДКП, тогда как сохранение высокого роста ведёт к удержанию или повышению ставок.

headlines MACRO extra - Первый элемент комплексного подхода headlines — глобальная макроэкономика, в том числе политика центральных банков мира. 

Foreign Affairs (про РФ и Китай)

Пекин вряд ли сыграет ведущую роль в урегулировании конфликта. В Китае нет единой позиции применительно к этому. Пекин остается крупным торговым партнером Украины. Торговля между ними в 2024 г. достигла почти $ 8 млрд.Но РФ занимает гораздо более важное место в внешнеполитической стратегии Китая. Годовой товарооборот между странами приближается к $ 250 млрд.

Однако общее тяготение Китая к России скрывает противоречия в их отношениях. Соблюдение Пекином западных финансовых санкций привело к сокращению двусторонней торговли на 10% в первой половине 2025 г. Украина активно применяет китайские дроны и комплектующие для собственного производства беспилотников.

Окончание СВО определит будущие отношения между постсоветскими государствами. Если РФ выйдет из конфликта ослабленной, некоторые страны Восточной Европы и Кавказа больше сблизятся к ЕС и Турции. Напротив, если война завершится на условиях, выгодных для России, ее влияние на эти регионы может усилиться.

headlines GEO (про США и РФ)

Сегодня на встрече с лидерами ЕС в Шотландии Трамп заявил о разочаровании в переговорной позиции России и готовности сократить отсрочку в отношении новых антироссийских санкций с 50-ти до 10-12 дней.

Предполагается, что при отсутствии в течение этого времени ощутимого прогресса в урегулировании украинского конфликта на торговых партнеров РФ, закупающих у нее нефть и газ, будут введены пошлины в 100% при торговле с США.

Как отмечалось, ключевым фактором для этого решения Трампа стали успешные торговые соглашения США с рядом ключевых партнеров. Вероятно, после выгодных для Вашингтона сделок с Японией и ЕС Трамп получил большую свободу действий. Однако новые санкции против РФ все также угрожают торговым переговорам США с Индией и Китаем – главными импортерами российских углеводородов. В связи с этим не исключено, что ультиматум Трампа еще претерпит изменения.

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов. 

Kiel Institute* (про РФ и Европу)

Наиболее вероятный вариант потенциального конфликта между Россией и европейскими странами НАТО — это прорыв российских сухопутных войск в Прибалтике. Часто упоминается сценарий «Сувалкского коридора», при котором российские силы, действующие с территории Калининграда и Беларуси, соединяются и отрезают балтийские страны от остального НАТО.

Также стоит учитывать влияние китайско-американского соперничества. Вероятное вторжение Китая на Тайвань до конца 2027 г. создаст огромную нагрузку на американские возможности, учитывая стремительные рост и развитие китайской армии. Это приведет к сокращению возможностей США в отношении военной помощи Европе.

Во многом с переходом приоритета внешней политики США на Азиатско-Тихоокеанский регион, подготовкой к возможному конфликту с Китаем вокруг Тайваня связано начатое Европой масштабное перевооружение.

ifw-kiel.de (
*Кильский институт мировой экономики, один из ведущих научных центров Германии

Премьер-министр штата Джамму и Кашмир угощает Хрущева во время его визита в Индию. 1955 год.

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов,