комментарии Георгий Аведиков на форуме

Роснефть, ставка на добычу газа

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 г.

Выручка снизилась на (1,2%) до 1,52 трлн. руб. Давление на доходы компании оказало снижение объемов реализации нефти (-32,9% г/г) и нефтепродуктов (-14,5% г/г). Сделка ОПЕК+, которая начала свое действие ровно год назад, пока не позволят компаниям вернуться к доковидным уровням добычи. Сильное снижение операционных показателей скомпенсировал рост цен на нефть за период (+23,3% г/г), с учетом высокого курса доллара.

EBITDA выросла на 44% г/г до 445 млрд. руб. Рост показателя связан с ростом цен реализации продукции и эффектом «обратного акциза» (для НПЗ).

Чистая прибыль составила 149 млрд. руб против убытка в (156 млрд. руб) годом ранее.

Основным драйвером роста для Роснефти является проект «Восток-ОИЛ», мы его уже разбирали. Пока же это достаточно далекие перспективы (6 лет+). Не всем интересно покупать такие долгосрочные идеи, поэтому, давайте рассмотрим, что происходит с бизнесом уже сейчас.

По прогнозам компании, спрос на нефть должен восстановиться к доковидным значениям примерно через год. Это позволит восстановить добычу на многих месторождениях, остальное будет зависеть от цен на нефть в тот период. Пока консенсус аналитиков достаточно широкий на ближайший год, от 50 до 70 USD за баррель.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто-то бомбанул Тинькофф на Лондонской бирже

Буквально на днях я делал подробный разбор бизнеса Тинькофф. Справедливый уровень докупок для себя обозначит в районе 2500 руб.

Но сегодня на бирже LSE кто-то показал более справедливый уровень — $24 или около 1800 рублей. Весьма интересно, снова какой-то трейдер перепутал кнопки или что это такое было ровно в 18:15.
Поэтому я не люблю пользоваться стопами, где бы они сейчас были...

Если кто-то в курсе, проясните, что произошло?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДПМ-1 и ДПМ-2, что это такое и в чем отличие? Разбираемся...

ДПМ и ДПМ-2 (Коммод)

Часто в обзорах генерирующих компаний встречается аббревиатура ДПМ или ДПМ-2. Не все знакомы с данными программами, сегодня я постараюсь прояснить этот момент.

Значительная часть генерирующих станций нам досталась со времен СССР, на некоторые блоки уже истек срок полезной эксплуатации и они нуждаются либо в замене, либо в кап. ремонте. После разделения РАО-ЕЭС России значительная часть станций перешла в частные руки. Новые владельцы не торопятся вкладывать миллиарды рублей в модернизацию старого оборудования, им нужен определенный стимул для этого. Таким стимулом стала программа ДПМ.

Программа ДПМ (или ДПМ-1) расшифровывается, как программа договоров о предоставлении мощности. Основной целью ее является стимулирование инвестиций в генерацию. В рамках первой программы (2010-2020 годы) компании строили новые генерирующие мощности, а крупные потребители брали на себя обязательство оплачивать мощность данных блоков по повышенным тарифам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДПМ-1 и ДПМ-2, что это такое и в чем отличие? Разбираемся...

ДПМ и ДПМ-2 (Коммод)

Часто в обзорах генерирующих компаний встречается аббревиатура ДПМ или ДПМ-2. Не все знакомы с данными программами, сегодня я постараюсь прояснить этот момент.

Значительная часть генерирующих станций нам досталась со времен СССР, на некоторые блоки уже истек срок полезной эксплуатации и они нуждаются либо в замене, либо в кап. ремонте. После разделения РАО-ЕЭС России значительная часть станций перешла в частные руки. Новые владельцы не торопятся вкладывать миллиарды рублей в модернизацию старого оборудования, им нужен определенный стимул для этого. Таким стимулом стала программа ДПМ.

Программа ДПМ (или ДПМ-1) расшифровывается, как программа договоров о предоставлении мощности. Основной целью ее является стимулирование инвестиций в генерацию. В рамках первой программы (2010-2020 годы) компании строили новые генерирующие мощности, а крупные потребители брали на себя обязательство оплачивать мощность данных блоков по повышенным тарифам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро, рост по всем фронтам

В преддверии выхода финансовой отчетности компании давайте посмотрим на операционные результаты 1 квартала.

Выручка выросла на 51% г/г до 50,9 млрд. руб. В том числе:
✔️Масложировой сегмент вырос на 62% г/г до 27,7 млрд. руб.
✔️Мясной сегмент вырос на 26% г/г до 8,6 млрд. руб.
✔️Сахарный сегмент вырос на 65% до 8,6 млрд. руб.
✔️Сельхоз. сегмент вырос на 35% г/г до 6 млрд. руб.



Мы видим положительную динамику выручки по каждому сегменту. Основной причиной стал рост цен на всю производимую продукцию компании. Структуру бизнеса мы разбирали здесь.

После див. гэпа акции падали до 850 рублей, сейчас началось постепенное восстановление. Текущие цены на акции все еще неплохие для набора позиции в долгосрок. Правительство РФ продлило заморозку цен на такую продукцию, как сахар и подсолнечное масло до июня и октября соответственно. Это негативно отразится на маржинальности, но в целом EBITDA должна показать хороший рост.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром целится в Азию

Продолжаем погружение в газовый сектор. Вышел отчет Газпрома, правда только за 2020 год. Также разберем планы компании по захвату мира.

Прошлый год для всего нефтегаза был достаточно сложным, негативный эффект от теплой зимы был перекрыт пандемией и резким падением цен на нефть. Первые полгода были самыми сложными, начиная в 3-4 квартале рынок начал постепенно восстанавливаться.

Результаты прошлого года уже не так актуальны, прошло почти 5 месяцев и мы видим новые реалии на рынке газа. В своих прогнозах на 2021 год менеджмент закладывал цены на газ в районе $170/тыс. куб.м. Спотовые цены в апреле превышали $250/тыс. куб.м из-за аномально холодной зимы и снижения объема газа в хранилищах ЕС ниже 30%.



Благодаря ударному 1 кв. и началу 2 кв. текущего года, менеджмент Газпрома решил перейти на выплаты дивидендов в размере 50% от ЧП по МСФО на 1 год раньше. Таким образом, по итогам 2020 года мы можем ожидать 12,55 руб. дивидендов или 5,3% ДД к текущим ценам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Георгий Аведиков, Георгий, некорректно сравнивать мультипликаторы компании, которая платила 20-30% мсфо на дивы, с компанией, которая стала платить 50%. Всё у неё в порядке с мультипликаторами-дешевле некуда.Одна из суперидей на Российском рынке.

4Give, я не спорю, что компания перспективная. Дивиденды по идее на мультипликаторы никак не должны влиять, все, что не выплачивается, идет в рост капитала. Другое дело, что в РФ больше любят дивиденды, чем рост компании.

Юнипро, дивиденды тронулись...

Вышел отчет компании за 1 кв. 2021 года и появились новые вводные по дивидендам, давайте разбираться.

Выручка выросла на 5,3% г/г до 21,5 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (10,1% г/г) до 6,9 млрд. руб.

Чистая прибыль снизилась на (18,1% г/г) до 4,1 млрд. руб.

Рост выручки связан в первую очередь с ростом выработки и реализации э/э, а также с ростом тарифов. Снижение EBITDA и чистой прибыли связано с окончание программы ДПМ по двум объектам (энергоблокам Шатурской и Яйвийской ГРЭС). Все идет так, как мы и планировали.



3й Энергоблок БГРЭС наконец-то вернулся на рынок и с 1 мая начал генерировать электроэнергию и продавать мощность по программе ДПМ. Таким образом, повышенные платежи начнут поступать уже с мая и продолжатся до октября 2024 года. Платежи за мощность в рамках ДПМ могут составить до 60 млрд. руб. за этот период.

Также вышла новость о том, что Юнипро планирует принять участие в проектах ВИЭ (возобновляемые источники энергии), пока не совсем понятно где и в каком формате, ждем новостей. Мы как раз на примере Энел разбирали, что это такое и почему интересно в эту сферу сейчас инвестировать компаниям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Георгий Аведиков, Георгий, спасибо за обзор.
Как Вы относитесь к Гипотезе эффективного рынка Юджина Фама ?
В частности, по применении данной замечательной гипотезы к ЮНИПРО(с её ДПМ, БГРЭС, дивами).Не кажется, что инвестидея в ЮНИПРО настолько примитивна, а компания настолько ни эффективна, что ждать её роста, вряд ли стоит?.. Ленка преф по любому в разы лучше(правда сети, а не генерация), если хочется энергетики со стабильными дивами.Она, по крайней мере фундаментально растёт...
А по Газпрому, я с Вами полностью согласен. Одна из лучших долгосрочных идей на рынке.
Спасибо.

4Give, а я вот на счет Ленки не уверен, растут цены на медь, алюминий, дорожает основа проводов и трансформаторов, а тарифы здесь регулируются государством, начнет расти себестоимость и прочее. Писал про это большой пост недавно. Пока практика показывает, что на рынке РФ часто валяются интересные идеи, которые никому не нужны, а потом за пару дней выстреливают. Пока думаю, что Юнька относится к ним, но посмотрим.

Георгий Аведиков, Георгий, а после 24 года у этой бумаги остаются какие-либо драйверы роста?

4Give, Они будут активно инвестировать в ВИЭ после 2024 года, там посмотрим, на сколько эффиктивны будут вложения в этот сектор.

Итоги недели 03.05 - 07.05

Рынки продолжают обновлять свои максимумы. Индекс Мосбиржи прибавил 3,9%, S&P500 #US500 вырос на 1%. Сколько еще будет продолжаться такая эйфория остается загадкой, но не стоит ей поддаваться.

Дедушка Баффет, который активно в последнее время топит за индексное инвестирование через покупку S&P-500, не торопится прощаться с кэшем, в кубыше уже более $60 млрд. Это не прямой, но косвенный признак того, что идей на рынке мало, все уже прилично выросло и риск коррекции растет с каждым пипсом.

Бакс за неделю снизился на (1,9%) и текущие уровни уже неплохие для начала докупок в консервативную часть портфеля. Либо для покупок иностранных акций в долларах.

На этой неделе неплохо себя чувствовали Русал #RUAL, который вырос на 10%, а вместе с ним и EN+ #ENPG, выросший на 7,5%. Мы в конце апреля подробно разбирали эти компании и вышедшие отчеты (тут и тут). Цены на алюминий продолжают неуклонно расти, также растут цены на медь и прочие металлы из корзины ГМК-НН #GMKN. Для их производителей это хорошо, но потребители могут пострадать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги недели 03.05 - 07.05

Рынки продолжают обновлять свои максимумы. Индекс Мосбиржи прибавил 3,9%, S&P500 #US500 вырос на 1%. Сколько еще будет продолжаться такая эйфория остается загадкой, но не стоит ей поддаваться.

Дедушка Баффет, который активно в последнее время топит за индексное инвестирование через покупку S&P-500, не торопится прощаться с кэшем, в кубыше уже более $60 млрд. Это не прямой, но косвенный признак того, что идей на рынке мало, все уже прилично выросло и риск коррекции растет с каждым пипсом.

Бакс за неделю снизился на (1,9%) и текущие уровни уже неплохие для начала докупок в консервативную часть портфеля. Либо для покупок иностранных акций в долларах.

На этой неделе неплохо себя чувствовали Русал #RUAL, который вырос на 10%, а вместе с ним и EN+ #ENPG, выросший на 7,5%. Мы в конце апреля подробно разбирали эти компании и вышедшие отчеты (тут и тут). Цены на алюминий продолжают неуклонно расти, также растут цены на медь и прочие металлы из корзины ГМК-НН #GMKN. Для их производителей это хорошо, но потребители могут пострадать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Юнипро, дивиденды тронулись...

Вышел отчет компании за 1 кв. 2021 года и появились новые вводные по дивидендам, давайте разбираться.

Выручка выросла на 5,3% г/г до 21,5 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (10,1% г/г) до 6,9 млрд. руб.

Чистая прибыль снизилась на (18,1% г/г) до 4,1 млрд. руб.

Рост выручки связан в первую очередь с ростом выработки и реализации э/э, а также с ростом тарифов. Снижение EBITDA и чистой прибыли связано с окончание программы ДПМ по двум объектам (энергоблокам Шатурской и Яйвийской ГРЭС). Все идет так, как мы и планировали.



3й Энергоблок БГРЭС наконец-то вернулся на рынок и с 1 мая начал генерировать электроэнергию и продавать мощность по программе ДПМ. Таким образом, повышенные платежи начнут поступать уже с мая и продолжатся до октября 2024 года. Платежи за мощность в рамках ДПМ могут составить до 60 млрд. руб. за этот период.

Также вышла новость о том, что Юнипро планирует принять участие в проектах ВИЭ (возобновляемые источники энергии), пока не совсем понятно где и в каком формате, ждем новостей. Мы как раз на примере Энел разбирали, что это такое и почему интересно в эту сферу сейчас инвестировать компаниям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Георгий Аведиков, Георгий, спасибо за обзор.
Как Вы относитесь к Гипотезе эффективного рынка Юджина Фама ?
В частности, по применении данной замечательной гипотезы к ЮНИПРО(с её ДПМ, БГРЭС, дивами).Не кажется, что инвестидея в ЮНИПРО настолько примитивна, а компания настолько ни эффективна, что ждать её роста, вряд ли стоит?.. Ленка преф по любому в разы лучше(правда сети, а не генерация), если хочется энергетики со стабильными дивами.Она, по крайней мере фундаментально растёт...
А по Газпрому, я с Вами полностью согласен. Одна из лучших долгосрочных идей на рынке.
Спасибо.

4Give, а я вот на счет Ленки не уверен, растут цены на медь, алюминий, дорожает основа проводов и трансформаторов, а тарифы здесь регулируются государством, начнет расти себестоимость и прочее. Писал про это большой пост недавно. Пока практика показывает, что на рынке РФ часто валяются интересные идеи, которые никому не нужны, а потом за пару дней выстреливают. Пока думаю, что Юнька относится к ним, но посмотрим.

Газпром целится в Азию

Продолжаем погружение в газовый сектор. Вышел отчет Газпрома, правда только за 2020 год. Также разберем планы компании по захвату мира.

Прошлый год для всего нефтегаза был достаточно сложным, негативный эффект от теплой зимы был перекрыт пандемией и резким падением цен на нефть. Первые полгода были самыми сложными, начиная в 3-4 квартале рынок начал постепенно восстанавливаться.

Результаты прошлого года уже не так актуальны, прошло почти 5 месяцев и мы видим новые реалии на рынке газа. В своих прогнозах на 2021 год менеджмент закладывал цены на газ в районе $170/тыс. куб.м. Спотовые цены в апреле превышали $250/тыс. куб.м из-за аномально холодной зимы и снижения объема газа в хранилищах ЕС ниже 30%.



Благодаря ударному 1 кв. и началу 2 кв. текущего года, менеджмент Газпрома решил перейти на выплаты дивидендов в размере 50% от ЧП по МСФО на 1 год раньше. Таким образом, по итогам 2020 года мы можем ожидать 12,55 руб. дивидендов или 5,3% ДД к текущим ценам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Юнипро, дивиденды тронулись...

Вышел отчет компании за 1 кв. 2021 года и появились новые вводные по дивидендам, давайте разбираться.

Выручка выросла на 5,3% г/г до 21,5 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (10,1% г/г) до 6,9 млрд. руб.

Чистая прибыль снизилась на (18,1% г/г) до 4,1 млрд. руб.

Рост выручки связан в первую очередь с ростом выработки и реализации э/э, а также с ростом тарифов. Снижение EBITDA и чистой прибыли связано с окончание программы ДПМ по двум объектам (энергоблокам Шатурской и Яйвийской ГРЭС). Все идет так, как мы и планировали.



3й Энергоблок БГРЭС наконец-то вернулся на рынок и с 1 мая начал генерировать электроэнергию и продавать мощность по программе ДПМ. Таким образом, повышенные платежи начнут поступать уже с мая и продолжатся до октября 2024 года. Платежи за мощность в рамках ДПМ могут составить до 60 млрд. руб. за этот период.

Также вышла новость о том, что Юнипро планирует принять участие в проектах ВИЭ (возобновляемые источники энергии), пока не совсем понятно где и в каком формате, ждем новостей. Мы как раз на примере Энел разбирали, что это такое и почему интересно в эту сферу сейчас инвестировать компаниям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэк. Где покупать?

Вышел ударный отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Выручка выросла на 32,5% г/г до 244,6 млрд. руб.

EBITDA (adj) выросла на 42,9% г/г до 143,8 млрд. руб.

Чистая прибыль(adj) выросла на 41,5% г/г до 75,8 млрд. руб.

FCF вырос на 78% г/г до 31,8 млрд. руб.



Ключевыми драйверами роста всех показателей стали рост цен на газ и увеличение объемов добычи за период. Основная доля выручки (45,3%) формируется за счет реализации природного газа (включая СПГ), еще 26% идет с продажи газового конденсата. Чистые цены реализации газа для компании выросли в среднем на 41% г/г (без учета экспортных пошлин, НДС и акцизов).

Более 85% природного газа Новатэк реализует в РФ и только около 9% экспортирует. Экспортные цены сейчас гораздо выше внутренних, но у компании здесь есть определенные обязательства. При этом, около 52% жидких углеводородов (нефть, газовый конденсат и прочее) продается за рубеж, что и приносит основную маржу в моменте (в том числе, благодаря девальвации). Рентабельность EBITDA выросла до 56%, что является рекордным значением за последние годы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспресс разбор компании Энел Россия и ее перспектив

Разберем компанию Энел Россия.

ТАЙМКОДЫ
00:00​ — Вступление
00:40​ — Операционные результаты
02:42​ — Финансовые результаты
05:00​ — Тарифы ДПМ ВИЭ
10:05​ — Долговая нагрузка
11:20​ — Дивиденды
12:50​ — Мультипликаторы
13:38​ — Прогнозы менеджмента
15:10​ — ДПМ-2
16:45​ — Расчет справедливой цены
22:05​ — Технический анализ акции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа. Все идет по плану.

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Комиссионные доходы выросли на 17% г/г до 9,3 млрд. руб.

Процентные доходы снизились на (-11,1% г/г) до 3,55 млрд. руб.



Чистая прибыль выросла на на 15,8% г/г до 6,83 млрд. руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер движется к 1 трлн. руб.

Вышел ударный отчет компании за 1 кв. 2021 года.

Чистые процентные доходы выросли на 13,3% г/г до 421,5 млрд. руб.

Чистые комиссионные доходы выросли на 6,3% г/г до 134,3 млрд. руб.

Выручка от нефинансовых бизнесов выросла в 4 раза до 33,6 млрд. руб.



Чистая прибыль выросла на 152,7% г/г до 304,5 млрд. руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал, разбор бизнеса

РУСАЛ — вертикально интегрированный низкозатратный производитель алюминия, основные производственные мощности которого расположены в Сибири. Значительная часть электроэнергии для производства алюминия генерируется на ГЭС, что позволяет компании иметь относительно низкую себестоимость продукции.

Доля компании в мировом производстве алюминия составляет 5,8%, она занимает 3 место в мире по этому показателю (без учета Китая — 1 место). Основная часть производства (около 68%) сосредоточена на 3 алюминиевых заводах, Братском, Красноярском и Саяногорском. Исходя из названий заводов, можно сделать вывод, от каких ГЭС они получают энергию.

Русал является экспортером, по итогам 1 кв. 2021 года география продаж следующая:

Европа — 42%;
РФ и СНГ — 24%;
Азия — 26%;
Америка — 8%

Около 85% выручки формируется от реализации первичного алюминия и сплавов. Оставшаяся часть приходится на реализацию глинозема, фольги и прочей продукции.

Русал владеет Норникелем на 27,82%, балансовая стоимость данной доли составляет $3,1 млрд., а рыночная — $15,3 млрд. Капитализация самого Русала составляет около $11 млрд. Несмотря на текущий рост акций, он все еще торгуется дешевле стоимости доли в ГМК. Капитализация Русала сейчас была бы равна доли в ГМК, если цена акции последнего составляла 19 т.р.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал, разбор бизнеса

РУСАЛ — вертикально интегрированный низкозатратный производитель алюминия, основные производственные мощности которого расположены в Сибири. Значительная часть электроэнергии для производства алюминия генерируется на ГЭС, что позволяет компании иметь относительно низкую себестоимость продукции.

Доля компании в мировом производстве алюминия составляет 5,8%, она занимает 3 место в мире по этому показателю (без учета Китая — 1 место). Основная часть производства (около 68%) сосредоточена на 3 алюминиевых заводах, Братском, Красноярском и Саяногорском. Исходя из названий заводов, можно сделать вывод, от каких ГЭС они получают энергию.

Русал является экспортером, по итогам 1 кв. 2021 года география продаж следующая:

Европа — 42%;
РФ и СНГ — 24%;
Азия — 26%;
Америка — 8%

Около 85% выручки формируется от реализации первичного алюминия и сплавов. Оставшаяся часть приходится на реализацию глинозема, фольги и прочей продукции.

Русал владеет Норникелем на 27,82%, балансовая стоимость данной доли составляет $3,1 млрд., а рыночная — $15,3 млрд. Капитализация самого Русала составляет около $11 млрд. Несмотря на текущий рост акций, он все еще торгуется дешевле стоимости доли в ГМК. Капитализация Русала сейчас была бы равна доли в ГМК, если цена акции последнего составляла 19 т.р.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды по Уставу и по понятиям

Лет 10 назад я не знал значения слова «дивиденды», а сейчас многие из нас ждут их, как 13 зарплату, зная сроки и суммы выплат. Кстати, смех смехом, а у меня уже суммарные дивиденды за год превышают месячный доход от основной деятельности и, в отличие от последнего, продолжают расти. Давайте пробежимся по тем компаниям, которые уже объявили размер выплаты или он известен, исходя из устава.

✔️Сургут-НГ преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 6,72 руб. (по Уставу), к текущей цене ДД будет 15,6%. Но здесь высокая доходность не должна быть критерием покупки акции в портфель, такая выплата является разовой, следующий дивиденд сильно зависит от курса доллара на конец 2021 года (подробнее).

✔️Сбербанк преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 18,7 руб., что к текущей цене дает ДД 6,65%. Компания платит 50% от чистой прибыли (далее — ЧП) по МСФО, рост ставок должен позитивно отразится на чистой процентной марже банка. По прогнозам, ЧП в 2021 году должна быть выше, чем в 2020 году. Есть вероятность, что в ближайшие год-два банк все-таки сумеет придти к исторической цели в 1 трлн. руб. прибыли, что даст около 22 руб. дивидендов.
Дата отсечки — 12.05.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Георгий Аведиков, без всяких задних мыслей. Просто посчитал как всегда по старой привычке. Получается за 10 лет вы не сильно вложились в рынок или я ошибаюсь ?
Если годовая доходность как одна ваша штатная зп.

Satan, не годовая доходность, а дивидендная доходность ). Годовая доходность гораздо выше.

Дивиденды по Уставу и по понятиям

Лет 10 назад я не знал значения слова «дивиденды», а сейчас многие из нас ждут их, как 13 зарплату, зная сроки и суммы выплат. Кстати, смех смехом, а у меня уже суммарные дивиденды за год превышают месячный доход от основной деятельности и, в отличие от последнего, продолжают расти. Давайте пробежимся по тем компаниям, которые уже объявили размер выплаты или он известен, исходя из устава.

✔️Сургут-НГ преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 6,72 руб. (по Уставу), к текущей цене ДД будет 15,6%. Но здесь высокая доходность не должна быть критерием покупки акции в портфель, такая выплата является разовой, следующий дивиденд сильно зависит от курса доллара на конец 2021 года (подробнее).

✔️Сбербанк преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 18,7 руб., что к текущей цене дает ДД 6,65%. Компания платит 50% от чистой прибыли (далее — ЧП) по МСФО, рост ставок должен позитивно отразится на чистой процентной марже банка. По прогнозам, ЧП в 2021 году должна быть выше, чем в 2020 году. Есть вероятность, что в ближайшие год-два банк все-таки сумеет придти к исторической цели в 1 трлн. руб. прибыли, что даст около 22 руб. дивидендов.
Дата отсечки — 12.05.

Авто-репост. Читать в блоге >>>