Собственно у канадцев все хорошо.

Самый большой и крупный производитель нарисовал свой аутлук на 2016.

www.marketwired.com/press-release/canadian-oil-sands-2016-budget-demonstrates-syncrude-has-entered-new-era-lower-cost-tsx-cos-2077983.htm


Syncrude говорит что:

1) В 2016 порежут все девелопмент косты
2) Ожидают что порежут еще костов (они наувольняли куча народа) и судя по всему будут еще увольнять.
3) Себестоимость будет равна 45 баксам по WTI в таком сценарии.

Сосбтвенно при цене 33 — они совсем не жилец.
А уж при ценах аля 25-30 — они гарантированный не жилец.


PS. Ребята  в прессрелизе красиво изобразили что при 45 — они могут покрыть все издержки включая капитальные. Только капитальных издержек нарисовали в своем плане около нуля.


Естественно в этом году они жесточайше убыточны, акции в жопе — смогут ли они свои акции кому то продать на рынке огромный вопрос.

И да надо понимать что они имеют очень низкую себестоимость, остальные производители — выше, и доступ к рунку капиаталла у них еще меньше.

Western Canada Select = 22$.

Себестоимость производства без транспортировки оценивается в 43. Ибо это дорогая битумная нефть — ее добывают самосвалами, и определенным образом выпаривают из песка. И это не расходы включая инвестиции — это расходы только на добычу без капитальных расзодов. С ними себестоимость будет около 80ти (сейчас может поменьше ибо канадец упал). 

Как они выживают и почему не закроют производство — не понятно.

Они производят 2 млн баррелей в день, теряют по 40 млн баксов в день. Не ужели консервация производства настолько дорогая?

Мне кажется все это мега блеф — невозможно долго терять такую кучу денег.

Это просто уже за гранью глупости.

Проще эти 40 млн баксов просто раздавать рабочим — по сути мало что поменяется.

В прошлый раз на закрытии фьючей улетели сильно вверх, сейчас видна такая же картина.


Что это означает — что в шорте по нефти сидит очень много бумаги, не подкрепленной поставками и на поставку никто не хочет вылезать.

На практике это так же означает, что мало хеджа по отношению к физическим поставкам.

Вообще все производители нефти обыкновенно дают скидку перекупам, а перекупы уже арбитражируют физическую нефть с рынком. Так вот сейчас либо у перекупов мало физической нефти, либо они очень играли на понижение, хотя позиция у них должна была быть нулевая.

Стратегически цена нефти ниже 40 долго продержаться не может — слишком много проектов будет отложено, млишком много текщей нефти при такой цене должно не добываться — например у многих старых скважин которые дают десяток барелей в день себестоимость просто выкачки из нее нефти — больше.

Я вот сам по сути своей большой патриот России. Хоть и много лет работаю зарубежом — но у меня огромное количество инвестиций в Россию — оч чем кстати сильно жалею.

Так вот вам мое мнение про россию и почему ей как стране не долго осталось.

В качестве примера возмем Венесуэлу, которая по своей сути — таже Россия. Огромный поток доходов от нефтедолларов и от всяких ресуров. Государство было огромным во всей экономике. Граждане были тупыми овцами — и свято верили что от дествий государства а не от их усилий зависит сосбтвенное счастье. В итоге когда поток денег от государства был велик — мало кто занимался каким то бизнесом (в особенности экспортным), и когда поток нефтедолларов обрушился — курс боливаоа легко упал в 1000 раз и граждане стали зарабатывать примерно по 8-9 долларов в месяц. В итоге смена правительства, но как вы думаете поможет? Нет не поможет совсем — ибо экспортно ориентированный бизнес не был построен, а у граждан как в голове лежит концепция — государство поможет(государство во всем виновато), так и лежит.

( Читать дальше )

Кое кто сегодня сказанул такую фразу

«There are going to be nice surprises in the next few days for the recovery of the market»

Предлагаю Вам погуглить и узнать подробности этого смело заявления одного из глав государств входящих в Опек.

Самое смешное — что на встрече в декабре прошлого года Опек была готова резать квоты в случае если цена нефти упадет ниже 40.

Корзинка Опек уже давно не превышает 40 баксов — а все равно квоты никто резать не хочет.

За этот год — сауды прирастили добычу и выскочили из квоты плюс иракцы резко нарастили добычу. Осталось еще Ирану свой миллион барелей в день вытащить на свет и будет полный швах.

Практически если сейчас не уменьшат квоты — это означает что такой организации как Опек больше нет — все могут качать сколько влезет. Как говорится — дикий рынок впереди.

Канадцы поидее первые должны сдаться.

1) Сланцы и другая нефть в US. Судя по тому что я читаю около 30% нефти операционно убыточно при цене 40. Операционно — это означает, что она не только неокупает инвестиции в то чтобы сделать скважину (купить землю, получить разрешение, пробурить скважину), но операционные расходы по ее добыче (химикаты и вода, рабочие) но и доставку. Сейчас US качает примерно 13 млн баррелей в день. То есть теоретически надо резать 3,9 млн барелей

2) Канадцы. Как я понимаю почти вся канадская нефть сейчас убыточна операционно ибо транспортировка дорогая. Всего 3 млн бареллей. Из них 1.5-2 млн это битумная нефть. Она вообще имеет операционные косты выше 60 долларов. То есть канадцы просто платят американцам чтобы они покупали их нефть.

3) Бразильцы. С бразильцами ситуация не понятна ибо реал очень сильно девальвировался и петробас — самую вороватую контору мира сильно подзажали с костами. Аналы говорят что у них 2 млн. баррелей имеют операционные косты выше 50 долларов за барель. Выше 40 — ну предположим 2.5 млн.

( Читать дальше )

У нас есть две страны.

1) Нигерия. 97% экспорта — нефть. Девальвая аж на 20% (160-->200)
2) Россия. 35% экспорта — нефть. Девальвация на 100%. (33-->66)

1) Нигерия — проиводство нефти и ее экспорт упали на 7%. Сам экспорт естественно сильно упал.
2) Россия — производство нефти за год выросло на 10% и еще вырастет почти на 5%. Итого рост на 15%.


 Ну может быть дело в импорте, скажите вы:

Россия — падение импорта примерно на 35% (тут сложно считать ибо в конце 2014 его уже колбасило сильно — что есть база не понятно).
Нигерия — падение импорта всего на 12% (что логично можно обьяснить несильным падением местной валюты).

Так в чем же разница? А разница батенька в санкциях. Россия еще 60 ярдов в год возвращает в US и Европу, из за действий кое кого на украине.

И за это мы собственно и платим супер кризисом с таким слабым рублем.

Как только начинаются разговоры что санкции возможно снимут — мы сразу видим резкое укрепление рубля по отношению к бочке в рублях.


( Читать дальше )

Если задуматься прирост производства на 25 тыс бареллей — это такая статистическа погрешность. 25 тыс — это ничто в мировом производстве нефти. Тем более за неделю.

А нарисовали то -4% и дошли до лоев.

А лои эти серьезны — например при 41 канадцы с своими песками уже в жесточайшем минусе. А это 2 млн баррелей. Больше чем оверсуплай.

Мне кажется что это класичесткий развод с попыткой потрогать сиську.

То есть понятно что ситуация плохая — но не настолько чтобы резко сокращать производство нефти. А по цене 40 — только банкроств в следующем году будут:

1) канадцы
2) процетов 30% всей добычи сланцев

Все это порядка 5 млн барелей.

Короче скорее вверх чем вниз. В особенности по WTI. Ну или ниже возможно но очень не на долго.

Мне наплевать на выросшие запасы, мне очень тяжело понять почему производство нефти в US не сократилось.

По всем расчетам и по результатам компании работают в убыток. Каждый добытый барель приносит убыток. Судя по всему — проще закрыть скважину и ничаго не делать. Нет компании качают нефть в хранилища с надеждой что когда то продадут эту нефть дороже, но при этом производство не прекращают.

Получается дурацкая ситуация — перестанут качать либо когда хранилища закроются, либо когда нефть из дырки не пеерстанет идти — а это 3-4 года минимум.

При этом я понимаю компании — качать нефть и платить за хранение + платить процент за текущий убыток при добычи нефти более выгодно чем закрывать скважину. И более низкая цена на нефть для них не проблема — проблема текущие платежи и сколько лет придется держать нефть в хранилище.

По большому счету это практически означает, огромный накопленный финансовый и физический лонг по нефти.

Второй момент состоит в том, что вся арабская стратегия — давайте уроним цены, и рынок сам себя через сокращение инвестиций высечет — неработает. Все что могут сделать арабы — это только как можно больше нефти залить в хранилища — чтобы они быстрее закончились.

( Читать дальше )