Кузбасская топливная компания опубликовала производственные результаты за 1-й квартал текущего года. С учетом ряда специфических факторов можно констатировать, что она весьма неплохо сумела нарастить объемы производства и реализации угля.
Так, по сравнению с аналогичным периодом 2010 года производство угля выросло на 19,1%, до 2,18 млн тонн. Объемы реализации увеличились на сопоставимую величину (+15,6%) и достигли 2,81 млн тонн. Замечу, что разница в производстве и продажах объясняется тем фактом, что КТК занимается перепродажами чужого угля, а доля собственной продукции составила в рассматриваемом периоде 77%.

Однако при сопоставлении с показателями последнего квартала 2011 года заметно довольно существенное снижение. Например, объемы продаж упали на 15,9%. В этом, однако, нет ничего странного или тревожного: все дело в сезонности потребления производимой КТК продукции. Спрос на энергетический уголь стабильно повышается в 4-м квартале (а по отношению к 3-му он вырос сразу на 18,9%, до 3,34 млн тонн) и стабильно падает в 1-м. В связи с этим, на мой взгляд, гораздо корректнее проводить сравнение именно с 1-м кварталом прошлого года, и здесь заметен ощутимый рост.

( Читать дальше )

ИСКЧ на прошлой неделе опубликовал операционные и финансовые результаты по итогам работы в 1-м квартале 2012 года по РСБУ. Компании удалось достичь очень хороших показателей как в части выручки, так и в части рентабельности, что связано с активной коммерциализацией продуктов и услуг.
Выручка ИСКЧ выросла за первые три месяца на 49,66%, до 61,9 млн руб., при этом себестоимость снизилась до 61,62% по сравнению с 65,72% в аналогичном периоде прошлого года. Благодаря этому валовая рентабельность увеличилась с 34,29% до 38,38%, а валовая прибыль составила 23,8 млн руб. 

Основной статьей выручки остаются доходы от услуги забора, выделения и хранения стволовых клеток пуповинной крови. По сравнению с первыми тремя месяцами прошлого года было заключено на 38,7% договоров больше, а их общее число составило 921. По сравнению с концом прошлого года количество новых договоров снизилось на 3,5%, но этот фактор пока не критичен, так как, по данным самой компании, это обстоятельство носит сезонный характер. При этом 10,6% от общей выручки — это доходы от услуг SPRS-терапия и Гемаскрин. На услуги SPRS-терапии пришлось 7,2%, и это предполагает то, что плановый уровень в 8% в текущем году будет достигнут. 

Сейчас компании очень важно сохранить стабильность и растущую динамику в этих сегментах, так как продажи «Неоваскулгена», который должен занять большую долю в структуре выручки, начнутся только в июне 2012 года, и больших уровней они вряд ли быстро достигнут. Однако в долгосрочном периоде этот препарат станет одним из основных факторов для роста выручки, тем более что его планируется реализовать в СНГ, а в дальнейшем возможен выход на рынке Европы и США.

Коммерческие и управленческие расходы снизились как доля от выручки до 8% и 23,75%, что является еще одним положительным фактором. Хотя темпы роста затрат и были ожидаемыми, более интенсивное увеличение выручки позволяет постепенно повышать рентабельность. В результате прибыль от продаж составила 4,044 млн руб. по сравнению с убытком в 327 тыс. руб. в 1-м квартале прошлого года. OIBDA выросла очень значительно — до 5,293 млн руб. по сравнению с 0,87 млн руб. годом ранее, а рентабельность составила 8,5%. Чистая прибыль достигла 2,717 млн руб., что предполагает увеличение в 9,24 раза, а рентабельность по чистой прибыли выросла с 0,7% до 4,39%.

Целевая цена акций ИСКЧ до конца года — 16,13 руб., что предполагает потенциал роста более 36%. Большое значение будет иметь отчетность по МСФО за 2011 год, которая, по словам менеджмента компании, должна выйти в июне текущего года. На мой взгляд, инвестировать в эту бумагу имеет смысл на долгосрочную перспективу с горизонтом минимум 3-5 лет.

Поиски Грааля продолжаются! Кто найдет быстрее? Фундаментальные аналитики или трейдеры?
Новое дерби за честь аналитики состоится 17 мая 2012 года в 17:00.

В прошлой битве, состоявшейся 19 апреля, аналитики Инвесткафе выступили против трейдеров ФХ Финам, United Traders и Xelius Group. Были даны прогнозы по акциям Норильского никеля, Газпрома, Сбербанка и фьючерсу на индекс РТС.

17 мая мы выясним, чьи прогнозы оказались точнее и вступим в новую схватку, в рамках которой проанализируем инструменты, подверженные сезонному влиянию, а именно: фьючерсы на пшеницу, хлопок, свинину. В программе также «классика жанра» — фьючерс РТС. На десерт мы разберем классические фигуры технического анализа и объясним их значение для тех, кто не видит разницы между «флагом» и «вымпелом». Ну, или для тех, кто вообще «ничего не видит». 

Ученье — профит, а неученье — маржин-колл!

Участники вебинара: Алик Пухаев, аналитик Инвесткафе; Елена Черновецкая, аналитик Московского Фондового Центра.

Ссылка для участия my.comdi.com/event/55423/
 

О2ТВ вскоре должно представить свою отчетность за 4-й квартал и весь 2011 год. В течение прошлого года компания значительно изменилась в лучшую сторону: она избавивилась от долгов и уже планирует создание медиахолдинга. Больших успехов О2ТВ удалось добиться и в части операционных показателей.
Напомню, что отчетность О2ТВ за 9 месяцев 2011-го оказалась довольно слабой. Однако такие результаты объясняются тем, что в 3-м квартале была продана одна из его «дочек». Тем не менее головная компания не отказалась от своей годовой цели по выручке в 184 млн рублей.



Развитие компании идет по плану: недавно О2ТВ сообщило, что, по предварительным подсчетам, выручка в 2011 году составила 193,8 млн руб., а консолидированная нераспределенная прибыль превысила 1,1 млн руб. Несмотря на то, что это соответствует довольно низким показателям рентабельности, достижение положительного результата после масштабной реструктуризации и сокращения чистого долга до нуля само по себе является очень хорошим результатом. Конечно, эти показатели предварительные и данные отчетности могут от них отличаться. Однако в целом я ожидаю выхода сильной по сравнению с предыдущими годами отчетности.

( Читать дальше )

 

Инвестиционный бизнес в России развивается быстрыми темпами. Доступ к торгам мировых бирж открыт для всех желающих. За время становления фондовой культуры, в нашей стране появились свои герои, чей путь был тернист и сложен. Многие имена и компании у тебя на слуху. Тебе ведь всегда хотелось узнать, как эти люди добились успеха? Каков он путь трейдера и успешного инвестора?

Свою историю успеха расскажет живая легенда рынка – Александр Герчик в вебинаре Инвесткафе «Звезды фондового рынка. Александр Герчик: история успеха» 10 мая 2012 г. в 17.00.

Все, что ты так хотел знать:

Как начать?
Как преодолеть страхи?
Какие преграды потребуется преодолеть?
Сколько стоит успех?

Ссылка для участия my.comdi.com/event/53425/
 

Ростелеком представил отчетность за 2011 год. Результаты можно определенно назвать сильными, особенно если учесть проблемы, с которыми сталкивается компания как оператор фиксированной телефонной связи. Ростелеком активно реализует синергию от объединения с МРК и НТК и удерживает высокие показатели рентабельности.
Прошлый год стал первым для объединенного Ростелекома. Реализация планов по консолидации всех государственных телекоммуникационных активов в одной компании явно приносит свои плоды: оператор сообщает об экономии средств в рамках внутригрупповых синергий, которая позволяет ему сосредоточиться на повышении качества услуг и инфраструктуры вместо поддержки большого количества брендов. Рассмотрим результаты компании в 2011 году:



Отчетность в целом уложилась в мои ожидания. В 4-м квартале выручка оказалась на 7% ниже прогнозной и составила 78,6 млрд руб. OIBDA практически совпала с прогнозом, составив 32,2 млрд руб. Намного лучше прогноза оказалась чистая прибыль.

( Читать дальше )

Классики марксизма-ленинизма утверждали, что форма и содержание образуют диалектическое единство и потому неразрывны. Ну, может быть, где-то там за рубежом они и неразрывны, а в нашей Отчизне, чтобы втиснуть содержание в форму, надо еще очень постараться. Особенно если дело касается задач государственного управления, решением которых намедни и занималось правительство под чутким руководством Владимира Путина.
В чем собственно коллизия?

Дано: есть ж/д инфраструктура, которую надо модернизировать. За прошедшее с начала структурной реформы железнодорожного транспорта десятилетие она, во-первых, уменьшилась в размерах, а во-вторых, в связи с ростом экономики перестала справляться с увеличившимися потоками грузов.

Отягчающее обстоятельство: структурная реформа ж/д транспорта, которая по факту усложняет и без того непростое положение с перевозками. Дело в том, что эту реформу проектировали и реализовывали юристы, финансисты — в общем, кто угодно, но не транспортники. Так что проводилась она без учета объективных реалий. В результате к тому, что возить было негде и особенно не на чем, добавился еще и управленческий хаос. (Частные примеры на эту тему приведены здесь и 

( Читать дальше )

Подумываете о рынке FOREX, но сомневаетесь? 
Инвесткафе уже спешит на помощь! Участвуй в нашем вебинаре на тему «Чайники на FOREX».Профессионалы рынка FOREX расскажут все о торговле на этой не простой площадке:

• Как начать?
• С какой суммы?
• Как выбрать брокера?
• Можно ли обучиться самому?
• Как не потерять? 
• Какие инструменты для торговли выбрать? 

Ответы на эти и другие вопросы в вебинаре Инвесткафе 3 мая 2012 г. в 17.00.
Излечись от страхов и найди свой путь к сокровищам рынка. Не слушай критику со стороны, доверься профессионалам, сделай свои выводы и прими решение!

Участники вебинара:
Анна Бодрова, аналитик Инвесткафе; Александр Купцикевич, аналитик FxPro; Акопов Михаил, ведущий аналитик, трейдер компании Teletrade; Эдуард Сунгатуллин, руководитель отдела обучения Альпари.
Вебинар бесплатный
Ссылка для участия: my.comdi.com/event/53167/

24 апреля 2012 года в ресторане «Недальний Восток» прошел пресс-завтрак независимого аналитического агентства Инвесткафе, посвященный завершению покрытия компаний нефтегазового сектора России и запуску институционального направления Investcafe.co.uk. В рамках покрытия команда независимых аналитиков Инвесткафе провела десять исследований крупнейших компаний отрасли: ТНК-ВР, Газпром, Башнефть, Новатэк, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз и Транснефть. На основании DCF-моделей были сделаны прогнозы, а также сформирован ряд рекомендаций для долгосрочных инвесторов. Команда аналитиков работала над исследованием в течение года, и в последние два месяца агентство выпускало по 1-2 материала в неделю, которые публиковались на сайте. Инвесткафе, по сути, стало первым в России независимым аналитическим агентством, осуществившим подобную трудоемкую работу. Таким образом, Инвесткафе вышло на новую орбиту и освоило европейские стандарты качества аналитических материалов. 

( Читать дальше )

Ростелеком 27 апреля представит свою первую годовую отчетность в качестве объединенной компании. Присоединение МРК стало причиной резкого увеличения финансовых показателей и по-прежнему оставляет большие возможности для реализации внутригрупповых синергий. Я ожидаю, что итоги года окажутся в целом успешными.
В течение года Ростелеком уверенно наращивал финансовые показатели, несмотря на то, что его основной бизнес — фиксированная телефонная связь довольно инертен и даже имеет тенденцию к стагнации. Более того, компании удается поддерживать показатели рентабельности на уровне конкурентов из «большой тройки», что тоже можно считать серьезным достижением. Рассмотрим результаты Ростелекома за 9 месяцев 2011 года.



Выручка компании повышается довольно медленно. Причиной этого являются противоположные тенденции по различным операционным сегментам: если показатели фиксированной связи в основном растут слабо, то достаточно активно увеличивается выручка в сегментах ШПД и мобильного Интернета. Рассмотрим посегментную разбивку выручки.




( Читать дальше )