Прямогонный бензин (нафта) посредством пиролиза превращается в бутадиен, который потом вулканизируется в синтетический каучук, а из него уже делается шина.

Прямогонный бензин облагается акцизом. Согласно статье 200 НК по демпферному механизму акциз возмещается при направлении в нефтехимию. Но продуктом нефтехимии является каучук. Получается, что конечные производители шин могут оказываться без средств, поскольку нефтяники производство каучука стараются замкнуть на себя.

Развивать шинное производство самостоятельно в этих условиях крайне сложно, хотя у России в целом есть все конкурентные преимущества. 60 лет назад братья Сиругацкие в «Понедельник начинается в субботу» писали про изобретение нестирающихся шин в Соловецких лабораториях. Спустя полвека шины Нижнекамскшины входят в 100 лучших товаров России, их грузовые шины отличаются повышенной долговечностью. Предприяиие недавно выступало инициатором возрождения загубленного в Ярославле производства авиационных шин для новых самолетов. Но денег нет.

( Читать дальше )

Круизный лайнер MV Hondius плывет с зараженными аргентинской разновидностью хантавируса Andes с летальностью 40-50% и возможностью передачи от человека к человеку (в отличие от других хантавирусов). До момента остановки лайнера 23 человека уже сошли с него и разошлись по разным странам планеты. В выходные корабль швартуется на Канарских островах. С понедельника 11 мая начнется эвакуация пассажиров. 

• 4 мая ВОЗ выпустил пресс-релиз с описанием ситуации, оценив первоначальный риск как низкий, но поставил ситуацию под наблюдение -
Hantavirus cluster linked to cruise ship travel, Multi-country

4 мая: 7 случаев по данным ВОЗ. 
6 мая: 8 случаев по данным Рейтер - What is the hantavirus that killed three cruise ship passengers? | Reuters
7 мая: 11 случаев по данным Рейтер - Countries scramble to track passengers of virus-hit cruise ship | Reuters

• 6 мая ВОЗ разместил информацию по хантавирусу - Hantavirus

«На сегодняшний день передача вируса Andes от человека к человеку задокументирована только для вируса Andes в Северной и Южной Америке и остается редким явлением.

( Читать дальше )

Отчетность свидетельствует, что с 2020 года мажоритарный акционер ООО «Татшина» и контролирующий ее АО «Воронеж.ИИ» (ранее — Татнефть) через аффилированное лицо ООО «ТД „Кама“ вывели порядка 49 млрд руб. чистой прибыли, недополученная трансфертная выручка предприятием с 2012 года составила 295 млрд руб. Консервативные потери миноритариями дивидендов составили более 4 млрд руб. или 150% текущей капитализации.

В годовом отчете Нижнекамскшины на стр. 25 говорится „В отчетном периоде иные способы получения лицами, контролирующими Общество, прибыли (дохода) за счет Общества помимо дивидендов (например, с помощью трансфертного ценообразования, необоснованного оказания Обществу контролирующим лицом услуг по завышенным ценам, путем замещающих дивиденды внутренних займов контролирующему лицу и (или) его подконтрольным лицам) не использовались“. Это сущая неправда. В отчетности МСФО за 2025 год аудитор однозначно пишет, что трансфертное ценообразование имеет место, и оно может вызвать претензии со стороны налоговых органов. С учетом показанного убытка в 6 млн руб. по МСФО полагаю, что такие риски действительно есть.

( Читать дальше )

Очередное письмо ушло на горячую линию indo@td-kama.com — данный адрес был предложен по телефону горячей линии ПАО «Нижнекамскшина» 8-800-101-94-64 взамен предыдущего, указанного на сайте. 

Текст письма:

Будучи акционером ПАО «Нижнекамскшина» сообщаю о конфликте интересов мажоритарного акционера ООО «Татшина», владельца более 81% акций, и интересов акционеров-миноритариев предприятия:

1. Реализация шин завода по заниженной цене (около 1 тыс руб.) в аффилированный мажоритарию ООО «ТД „Кама“ с последующей реализацией шин по рыночной цене 3.5 тыс. руб. и выше торговым домом, в результате маржа завода поддерживается на близком к нулю уровне. Потери выручки заводом: свыше 25 млрд руб. в год, прибыли — свыше 10 млрд руб. в год.

2. Вывод средств ПАО Нижнекамскшина на инвестиционную деятельность в уплату товарных знаков и иных услуг структур мажоритариев (тогда как в годовом отчете за 2024 год инвестиции прогнозировались в размере около 65 млн руб., в отчетности сумма инвестиций завода составила около 1.9 млрд руб., существенная сумма выплат приходится на товарные знаки, затраты на поддержание которых фактически мажоритарным акционером составляют порядка 20 млн руб. в год).

( Читать дальше )

Финансовая отчетность подтверждает информацию о выносе шин с завода ПАО «Нижнекамскшина» за бесценок.

• ПАО «Нижнекамскшина» — крупнейший производитель шин в России для грузовиков и сельскохозяйственной техники.
Производит более 10 млн шин в год. Одно из ключевых предприятий нефтехимической отрасли.

• ПАО «Нижнекамскшина» продает шины дилеру по цене около 1 тыс. руб. Согласно имеющейся отчетности основным покупателем является ООО «ТД „Кама“, аффилированная с мажоритарным акционерам ООО „Татшина“ (последней принадлежит более 81% акций ПАО „Нижнекамскшина“).

Далее ООО „ТД “Кама» продает купленные у ПАО «Нижнекамскшина» шины по рыночной цене не ниже 3,5 тыс. руб. (на самом деле по 6-8 тыс. с учетом грузового сегмента). Ежегодная прибыль торгового дома в 2021 году составляла более 6 млрд руб, выручка превышала 45 млрд руб. (тогда как выручка ПАО «Нижнекамскшина» сегодня составляет около 11 млрд руб.). С 2022 года отчетность ООО «ТД „Кама“ перестала раскрываться из-за включения ООО в санкционные списки недружественных стран. С учетом 1,5-кратного роста цен на шины с 2021 года, прибыль ООО „ТД “Кама» может исчисляться суммами более 10 млрд руб.

( Читать дальше )

• Компания выпускает 10,2 млн шин (10% рынка). Планирует выпускать еще 3 млн велосипедных шин.
• Через месяц планируется введение 30% импортных пошлин.

• Выручка 11,6 млрд руб. То есть в среднем шина стоит 1140 руб.
Найти шины в продаже от завода в рознице дешевле 3 тыс. руб. нужно постараться, грузовые от 16 тыс.

• Мажоритарию ООО «Татшина» платится за бренд, почти все шины уходят через неё — в Торговый дом мажоритария — получается, что по цене в 3 раза ниже розничного рынка

• Плата за бренд и другие услуги динамична и судя по всему осуществляется через капитальные затраты. Таким образом, компания возмещает себе НДС, который уплачивает ООО «Татшина» и экономит на налогах. То есть это «брендовая» схема, которую можно признать сомнительной и оспорить из-за динамического и завышенного ценообразования.

• Последний годовой отчет существенно ввёл в заблуждение инвесторов по инвестициям, что поднимает вопросы к менеджменту.
Компания в годовом отчете 2024 года снизила прогноз по инвестициям с 774 млн до 65 млн руб.

( Читать дальше )

nksh@kamatyres.com — продублировано на почту ПАО

Минэкономразвития насчитал Юралс 77 долларов в марте при цене Брент 102 долларов! Похоже что ведомство Решетникова откровенно считает народ за лопухов. Брент стоил 102 доллара. То есть дисконт 25 долларов на лютейше дефицитном рынке нефти. Вдвое больше дисконта чем в прошлом году. В ведомстве взяли манипулируемую котировку английского Аргус, где нефтяники засунули в партию бочку нефти с заниженной ценой, и вся дневная партия учитывалась по этой цене, при том что альтернативные источники (Investing, Oilprice) таких дисконтов не рисовали. Даже Дмитриев накануне отметил что российская нефть уходит в лёт с премией к северному Бренту. Текущие физические поставки нефти в Европе расходятся с премией 24 доллара к североморскому Брент. Никакого дисконта на таком рынке быть не должно.

Это не господин никто против государства, а Минэкономразвития, который с легкой руки лишил бюджет 3 млрд долларов НДПИ занизив налоговую базу на 10-15 долларов на баррель как минимум. После такой цены всё ведомство могло бы встать и смело валить в отставку или может в Дубаи где нефтянники могли отсыпать им часть дисконта…

( Читать дальше )

m.business-gazeta.ru/news/698806

Физическая нефть в Европе вчера со слов Дмитриева стоила 141… но это было вчера по позавчерашним котировкам

Сегодня физическая нефть прибавила ещё 19% (160 в порту Аугуста Средиземноморья и 158 в Северном море)

Обычно фьючерс имел дисконт не более 5% к физической поставке. Но в последний раз дисконт схлопывался к этой величине только в день исполнения фьючерса в конце марта.

Вообщем порог в 150 уже преодолевается.

Похожая ситуация была с Henry Hub в январе. Из-за непогоды спотовая поставка улетала до 30 долл в 20-х числах января. Но к моменту исполнения непогода улеглась, и фьючерс взлетел с 3 долл до 7 долл под дату исполнения