Область сопротивления 1.3290-1.3310 кажется непреодолиой для евро, если это подтвердится на предстоящей неделе, то  1.3345 будет локальным максимумом и точкой начала нисходящего движения с целями 1.2700 и  1.1800

В четверг, 13 июня, на большинстве площадок мира торги проходили на «медвежьей» территории, однако во второй половине дня ситуация на рынках немного улучшилась на фоне вышедшей в США статистики. В результате мировые индексы отыграли часть утраченных позиций. По итогам дня рублевый индекс ММВБ просел на 1,49%, до 1281,89 пункта, в то время долларовый РТС потерял всего 0,16% на фоне укрепления рубля, и остановился на отметке в 1261,63 пункта.



Фото: maorix

В пятницу, 14 июня, «быки» могут продолжить контрнаступление, однако многое будет зависеть от внешнего фона, в частности от макростатистики, которой будет довольно много.

В еврозоне в обед будут опубликованы майские данные по инфляции, ожидается рост цен на 0,1%, однако в годовом выражении показатель останется на уровне 1,4%. Также в регионе выйдут данные по уровню занятости за 1-й квартал, где прогнозирует снижение на 0,3%. 

Площадки в США также могут продолжить восстановление, начатое в четверг, однако по мере приближения заседания ФРС, которое стартует в следующий вторник, напряженность будет расти, а это не лучший момент для наращивания объема покупок, и, вероятнее всего, рост будет сдержанным. 

Америка порадует инвесторов важными данными. Сегодня выйдет статистика по счету текущих операций: сальдо останется отрицательным и ожидается на уровне -$109,7 млрд. В 16:30 мск будет обнародован майский индекс цен производителей, консенсус-прогноз по которому предполагает рост на 0,1%. За полтора часа до закрытия отечественных площадок, появится информация е по динамике промышленного производства в США за май, где предполагается рост на 0,2% против снижения на 0,5% в прошлом месяце, что в целом является позитивным сигналом. А незадолго до закрытия биржи можно ожидать июньский индекс потребительского доверия от университета Мичигана, который, как ожидается, останется без изменений, на уровне 84,5 пункта. 

( Читать дальше )

 



Chart — Cre ated Использование FXCM Marketscope 2.0
 
Хотя Dow Jones-FXCM США Dollar Index (Код: USDollar )  осталось 0,45 процента ниже, от открытия, мы видим доллару восстановить свое положение в качестве Розничные продажи в США  поднялись на 0,6 процента в мае. 

( Читать дальше )

Золото нейтрально отреагировало на публикацию данных по американскому рынку труда, по большей части игнорируя комментарии нынешних и бывших представителей ФРС о целесообразности сокращения QE и сообщение об улучшении прогноза рейтинга США агентством S&P. Отсутствие четких сигналов со стороны физического спроса и выжидательная позиция хедж-фондов заставляют инвесторов пристально наблюдать за динамикой котировок, не спеша с окончательными выводами.



Фото: 23195413@N07

На фоне продолжающегося оттока капитала из ETF-фондов, с начала года составившего 496 тонн, создание специализированных биржевых фондов в Китае следует расценивать как позитивный фактор для золота. Акции Huaan Asset Management и Guotai Asset Management, номинированные в юанях, будут котироваться на Шанхайской бирже, и отслеживать динамику цен на спорт рынке. 

Следует отметить, что в течение года, предшествующего 12 апреля, дате известной как «черная пятница», драгоценный металл торговался со средней премией в $7,22 за унцию по сравнению с мировыми ценами. В апреле-мае средняя премия выросла до $33, а в июне составляет $20-25. 

Запуск специализированных фондов упростит доступ инвесторов к вложениям в физическое золото, однако реакция рынка убеждает, что речь идет, как минимум, о среднесрочных перспективах. Дело в том, что ни Huaan, ни Guotai пока еще не собирали денежные средства для создания фондов и не указывали их потенциальных размер, сообщив лишь о кастодиальных банках. Тем не менее успех ETF-фондов в США и Европе на фоне стабильного спроса на золото в Поднебесной позволяет рассчитывать на поддержку ценам на золото в будущем. 

Пока же драгоценный металл пытается переварить информацию, полученную от рынка труда. Несмотря на то, что NFP за май вышли лучше прогнозов, их рост оказался не столь впечатляющим для того, чтобы можно было говорить о сокращении масштабов QE. По мнению главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, занятость вне сельскохозяйственного сектора демонстрирует позитивную динамику, увеличившись с сентября 2012 года до мая 2013 в среднем на 190 тыс., в то время как с марта по август 2012 года показатель прирастал в среднем на 141,2 тыс. При этом, низкая инфляция, в том числе без учета цен на продукты питания и энергоносители, позволяет продолжать программу в прежнем объеме. 

Рынок практически не отреагировал на заявление представителя FOMC, как, впрочем, и на заявления экс-главы регулятора Алана Гринспена и президента ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера, призывающих начать сокращение объемов программы. 

( Читать дальше )

Пожалуй, только Греция может лишиться статуса развитого государства столь безболезненно: факты, свидетельствующие о слабости экономики, давно никого не удивляют, и потому новые минусы напротив инвестиционной привлекательности этого государства, по сути, и минусами-то не являются. Между тем сама Греция переживает не лучшие времена.



Фото: postcrossingjasmine

Спустя чуть более десяти лет после присвоения Греции статуса развитого государства она его потеряла. Это неудивительно, учитывая, что капитализация греческого фондового рынка за два года, по расчетам Bloomberg, обвалилась на 91%, а сама экономика страны пребывает в состоянии рецессии уже минимум пять лет.

Сейчас в греческой экономике идут болезненные и «долгоиграющие» процессы рекапитализации банковского сектора и реструктуризации всей экономической системы, включая режим жесткого контроля за расходованием средств. Одновременно сокращает объемы аппарат чиновников и госслужащих, претерпевает ключевые изменения налоговый и социальный сектор. Все это в комплексе вместе с отголосками кризиса 2008 года усиливает отток капитала и бизнеса из страны.

Греция давно лишилась инвестиционной привлекательности, о чем говорят «мусорные» рейтинги, и этот факт не способствует сохранению статуса развитого государства. Однако потеря этого статуса и перевод индекса MSCI Greece в другую категорию может спровоцировать массовые продажи греческих ценных бумаг и выход из капитала местных компаний, что угрожает обессилить страну еще больше. Кроме того, выход государства из разряда развитых произошел впервые, и вряд ли это добавит Греции симпатий.

По утверждению MSCI, Греция уже пару лет не выполняет необходимых требований, которые едины для проведения операций по займам ценных бумаг и кредитных операций. Год статус Греции стоял на пересмотре, и у государства была возможность что-то сделать в этом направлении, но увы.

Впрочем, текущая плачевная ситуация не означает, что Греции придется раз и навсегда забыть о месте в числе развитых стран. Не исключено, что в перспективе пяти-шести лет, когда экономика страны выйдет на уровни стабильности, а бизнес вернется и начнет развиваться, можно будет вернуться к диалогу о соответствии критериям развитого государства. 

Текущее положение греческой экономики остается сложным и туманным. Рецессия в стране продолжается, и, вероятно, ВВП по итогам текущего года потеряет не менее 6-7%, 2014 год может быть более мягким, со спадом порядка 5-6%. Задолженность перед еврозоной и кредиторами по-прежнему составляет те самые 240 млрд евро, два пакета помощи и еще немного сверху, а госдолг государства не менее 187% ВВП.

Котировки фьючерсов на нефть марки Brent остаются в диапазоне $100-105 за баррель, пытаясь адекватно интерпретировать тот массив информации, который обрушился на рынок в последние дни. Прогнозы мирового потребления от МЭА, ОПЕК и Управления энергетической информации США, данные о запасах и прогноз по ВВП от Всемирного банка позволяют оценить среднесрочные перспективы нефти, цены на которую по-прежнему подвержены воздействию геополитических факторов.



Фото: 49309995@N07

Международное энергетическое агентство и ОПЕК сократили свои прогнозы мирового спроса на нефть в 2013 году на 80 тыс. и 10 тыс. баррелей в сутки, до 90,06 и 89,65 млн соответственно. В то же время специалисты EIA полагают, что в текущем году объем потребления нефти составит 90,03 млн баррелей в сутки, что выше их предыдущей оценки на 100 тыс. 

Прогноз средних цен на различные марки нефти от Управления энергетической информации оказался неоднозначным. Если по WTI оценка увеличилась с $93,17 до $93,25 за баррель в связи с климатическими факторами на северо-западном побережье США, то по Brent она снизилась с $105,89 до $104,65 за баррель. 

С учетом текущих цен до конца года среднее значение котировок для североморской нефти будет находиться на уровне $102,25 за баррель. Если принять во внимание волатильность, сложившуюся на нефтяном рынке в январе-мае 2013 года, то с 95%-й вероятностью можно рассчитывать, что котировки фьючерсов оставшуюся часть года будут находиться в диапазоне $93-111,4 за баррель. 

Неоднозначными оказались и прогнозы по ВВП от Всемирного банка. Организация сообщила о понижении оценок мирового роста с 2,4% до 2,2% в основном за счет развивающихся стран. Например, прогноз для Китая, второго по величине потребителя нефти, сокращен с 8,4% до 7,7%. В то же время оценка основного макроэкономического показателя США была повышена с 1,9% до 2%. 

Пожалуй, главным негативом должна была стать информация об увеличении запасов нефти в США на 2,5 млн баррелей на неделе, завершившейся 7 июня. Тем не менее падения котировок не последовало: трейдеры ожидали худших цифр, после того как увеличение запасов по оценке Американского института нефти достигло 9 млн баррелей.

 


Как и ожидалось, российский рынок 13 июня открылся гэпом вниз, пробив психологически важный уровень 1300 пунктов, что может привести к дальнейшим распродажам. Как и на сессии 11 июня, негатив обусловлен падением на сырьевых площадках и неопределенностью по поводу решений ближайшего заседания ФРС США.

Фото: t_latterner

По состоянию на 13:10 индекс ММВБ опустился на 1,64%, до 1280 пунктов. РТС потерял 1,36% и достиг 1246,47 пункта. В лидерах падения оказались Ростелеком, ао (-7,3%), Газпром нефть (-6,4%), Разгуляй (-5,4%). В лидерах роста отметились представители энергетического сектора: ТГК-9 (+6,4%), ТГК14 (+1,14%) и Э.ОН. Россия (+0,83%). 

В Старом Свете важной макростатистики сегодня не будет. На мой взгляд, сейчас европейские площадки отыгрывают общий мировой негатив: немецкий DAX 30 упал на 2,08%, французский CAC 40 потерял 1,38%, и Британский FTSE 100 опустился на 1,29%.

Сегодня крупный блок статданных придет из Штатов во второй половине дня. В 16:30 появится информация по первичным обращениям за пособиями по безработице (прогноз: 345 тыс.) и розничным продажам в мае (прогноз: +0,4%). В это же время будут обнародованы индексы импортных и экспортных цен, существенного изменения которых не ожидается. В 18:00 выйдут данные по объемам деловых запасов (прогноз: +0,3%). На мой взгляд, макростатистика положительно скажется динамике индексов США, однако существенное влияние на ход торгов окажут и внешние факторы, так что многое будет зависеть от ситуации на других площадках. Вероятнее всего, заокеанские биржи сегодня начнут сессию снижением. Фьючерс на S&P500 в настоящее время теряет 0,5%.

Азиатские площадки завершили торги в минусе. Hang Seng потерял 2,19%, KOSPI опустился на 1,42%, Shanghai Composite — на 2,74%. Я полагаю, что негативная динамика была обусловлена поведением японского Nikkei, который обвалился на 6,35% на фоне новостей об укреплении иены к доллару и достижении ею максимума с момента начала программы количественного смягчения. Курс USD/JPY составил 98,15. 

Нефть Brent теряет 0,5% и торгуется по $103,04 за баррель. Light снижается на 0,65%, до $95,48 за баррель. Причиной продолжения нисходящего тренда стали опубликованные Министерством энергетики США данные по запасам углеводородов, которые выросли на 2,52 млн баррелей против ожиданий снижения на 0,5 млн.

В корпоративном секторе сегодня важные новости приходят только из потребительского сектора. Результаты за пять месяцев 2013 года представила Группа Дикси. Показатели вышли в целом довольно неплохими. Рост выручки за май оказался выше, чем традиционные для ритейлера 22-23%, и составил 25,4%. Выручка Дикси выросла на 5% против падения в апреле на 4,8%. Несколько сократились темпы открытия новых магазинов net: в мае они составили 17 против 66 месяцем ранее. Если рассматривать выручку магазинов по форматам, то наблюдается традиционное для текущего года ухудшение в дивизионе Виктория за счет уменьшения количества магазинов и одновременный рост показателя в дивизионе Дикси, в который перешли в прошлом году переформатированные магазины Квартал/Дешево/Копилка. В то же время продолжает смущать то, что при расширении торговых площадей на 58% в дивизионе Дикси, выручка выросла только на 54,4%. Это свидетельствует о недостаточной эффективности площадей. Целевая цена 848 руб., потенциал 86%.

Россия ждет бюджетное послание президента

В четверг, 13 июня, российский президент представит послание о построении государственного бюджета на ближайшие три года. Документ заслушают правительство страны во главе с Дмитрием Медведевым, главы обеих палат Федерального собрания, возглавляющий Банк России Сергей Игнатьев и руководитель Счетной палаты Сергей Степашин, а также тысячи россиян, сообщает РБК.
Озвученное Путиным ляжет в основу проекта федерального бюджета, подготовкой которого займутся профильные ведомства. Напомним, что федеральный бюджет формируется в России в рамках трехлетнего бюджетного планирования. 

Следует напомнить, что оглашение бюджетного послания станет для Путина уже десятым по счету — именно столько раз за годы своего президентства глава государства выступал с программной речью об основных направлениях финансовой политики государства. В этот раз Путина будут слушать с особым вниманием: ситуация в российской экономике складывается не лучшим образом, чему способствуют в том числе и кризисные явления в мировой экономике. Тем не менее, внутренние проблемы копятся и требуют кардинальных мер со стороны правительства. О макроэкономической стабильности и бюджетной устойчивости Путин говорил в прошлом бюджетном послании, об этом же, по-видимому, ему придется говорить и сейчас. К сожалению, экономика не только не разогналась за прошедшие три года, а напротив заметно притормозила — президент, вероятно, напомнит о необходимости повышать конкурентоспособность страны и искать точки роста экономики, которая, по некоторым прогнозам, может скатиться в рецессию уже в этом году.