Ниже представлены сделанные в недавнем прошлом расчеты, они не учитывают примерно 1,5 последних года рыночных данных, но это не существенно, поскольку на общие выводы это не повлияет.

Мне нужно было рассчитать оптимальные веса бумаг в портфеле, чтобы он считался эффективным согласно портфельной теории Марковица.

Для этого была построена ковариационная матрица анализируемых акций:

Далее была рассчитана ожидаемая доходность и стандартное отклонения портфеля:

Минусы:
1. Рост выручки и, соответственно, чистой прибыли за 20 год оказался бумажным. 50% роста выручки – дебиторская задолженность;
2. Из-за бумажного роста выручки операционный денежный поток остался на уровне 19 года, то есть фактического улучшения финансового положения компании не произошло;
3. Сальдо денежных потоков положительно только благодаря новым займам;
4. Воспользовались отложенными налоговыми активами, чтобы снизить налог и увеличить чистую прибыль. С обычным налогом прибыль должна быть меньше на 400 млн;

Плюсы:
1. Дебиторка оборачивается в несколько раз быстрее кредиторки, что защищает от кассовых разрывов и снижает риск ликвидности;
2. Поскольку дебиторка оборачивается в среднем 90-100 дней, бумажный рост прибыли, который отражен в отчете за 20 год, оказал значительное влияние на квартальные отчеты 21 года: за 9 месяцев операционный денежный поток оказался на 1000% больше прибыли до налогообложения (~100 млн прибыли, против ~1 млрд операционного потока), и примерно 60% этой разницы составили поступления от дебиторов;

«Я необразованная нищая девушка, на вечеринке я залетела от едва знакомого мужчины, который бросил меня, узнав о беременности. Я постоянно спрашиваю себя: почему в России так сложно жить молодым безответственным матерям с незапланированными детьми и почему общество не заботится обо мне? – гребаный капитализм.»

«Я слабохарактерный и недисциплинированный работник небольшого предприятия, я плохо учился в школе и институте, у меня нет ни целей, ни амбиций, но меня окружают люди, более уверенные в себе, более дисциплинированные и волевые. Я постоянно спрашиваю себя: почему они так легко пробираются по карьерной лестнице, почему мой начальник гораздо моложе меня, хотя он всего лишь в состоянии принимать эффективные управленческие решения? Ну и что, что моих способностей достаточно лишь для машинального заполнения таблиц, я работаю здесь уже много лет – гребаный капитализм.»

«Я бесполезный член общества, не приносящий пользы ни себе, ни окружающим. Мне никогда не добиться успеха в силу нищеты своего духа. Мой единственный способ вкусить блага общества без необходимости прилагать усилия – требовать равноправия. Но я постоянно спрашиваю себя: почему общество не слышит моих требований, почему оно считает свои потребности выше моих? Почему состоятельные люди не отдают мне свои деньги? Почему у кого-то должно быть денег больше, чем у меня?! – гребаный капитализм.»