комментарии Time to invest RUS на форуме

Снова про Газпром
Тимофей делится мыслями

Противоречивые результаты Газпрома за 2024 год. Отскок со дна 2023 года обещает 30.3 руб. дивидендов на акцию.
Однако, выплата дивидендов станет серьезным вызовом для менеджмента. Основные задачи Газпрома на ближайшие 3-5 лет: сокращение долга и монетизация внутреннего рынка газа

Результаты Газпрома за 2024 год — сильный отскок со дна 2023 года
🪧Выручка выросла на 25% г/г, EBITDA на 76% г/г, скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) с 724 до 1433 млрд руб.
🪧Дивиденды могут составить 717 млрд руб. или 30.3 руб. на акцию.
🪧Спасибо росту поставок газа в Китай (вышли на пик в 38 млрд м3 / год по Силе Сибири), временному восстановлению поставок в Европу (в 2025 году процесс развернулся), сильным ценам на газ и особенно на нефть (доля жидких углеводородов в выручке 48% — крупнейшая статья в выручке) (в этом году цены на углеводороды уже прилично ниже) и внутренней оптимизации.

Однако финансовое положение Газпрома остается рискованным, выплата дивидендов за 2024 год (если она случится) станет серьезным вызовом для менеджмента:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про ПИК
Тимофей делится мыслями

Сегодня про ПИК $PIKK

Рыночная цена = 458₽
Справедливая цена = 548₽

Краткие итоги за 2024 год:

Выручка +15%
Чистая прибыль -46%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Количество сделок с новостройками в Москве растёт
🟢Чистый долг сократился в 5 раз за год

Риски присущие ПИК:

🔴Часть прибыли зависит от движения котировок
🔴Нулевые дивиденды
🔴Плачевная ситуация на рынке недвижимости

ПИК не так уж и плохо завершил прошлый год, но топливо для роста акций ограничено сложной обстановкой в строительной отрасли. Мало кто захочет брать ипотеку под бешеные проценты, а льготные программы знатно порезали ещё в середине 2024.

Уровень задолженности низкий.
Долг увеличился на 45% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 0.2x.

Как менялись выплаты в последние годы:
2.2% выплачено за 2021 год
0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год

Возможный дивиденд — 0₽.
Не ожидается по итогам 2024 года

Выдача ипотеки снижается, стройматериалы растут в цене, продажи жилья падают — вот она сегодняшняя реальность девелоперов. ПИК продолжит показывать слабую динамику на фоне общего ухудшения конъюнктуры.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый формат ?
Тимофей делится мыслями

Промомед $PRMD привлек финансирование с помощью облигаций нового формата

Вы спросите, и что в этом такого? Событие заслуживает внимания, так как подход нестандартный для рынка. Просто облиги каждый день кто-то выпускает, а это что-то новенькое

Дело в том, что доход по этим структурным облигациям привязан К РОСТУ КАПИТАЛИЗАЦИИ. Неожиданный ход, смело, особенно с учетом того, что такой инструмент на российском рынке появляется впервые.

Если акции упадут — инвестор получает всю проинвестированную сумму назад, обеспечивается полная защита вложений.
Если акции вырастут — инвестор получит выплату от 100% до 160% от номинала облигации денежными средствами или акциями компании. В маркетинг умеют, на отчетах и презентациях препаратов акции 15-25% прибавляли за несколько дней

Если что, Промомед #PRMD это крупный фармпроизводитель. У них собственный уникальный R&D-центр мирового уровня и высокотехнологичное предприятие – завод «Биохимик». Линейка препаратов огромная, от базовых до высокомаржинальных инновационных направлений — Тирзетта (что-то вроде Оземпика) зимой вышла, из известных.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про Транснефть
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Транснефть $TRNFP

Рыночная цена = 1288.2₽
Справедливая цена = 1396₽

Краткие итоги за 2024 год:

Выручка +7%
Чистая прибыль -5%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢 Занимает монопольное положение
🟢Транснефть почти не зависит от стоимости нефти
🟢Выплатит приятные дивиденды

Риски присущие Транснефти:

🔴Сохранение тарифов на прокачку
🔴Аварии, ЧП, монтажные работы

Транснефть работает на интересы акционеров при любом налоге. Снижение прибыли по итогам года незначительное, что позволяет совершить выплату с див. доходностью в 13.5%.
Уровень задолженности низкий.
Долг снизился на 35.8% с 2022 года.
Net debt/EBITDA = -0.44x.
Как менялись выплаты в последние годы:
8.5% выплачено за 2021 год
11.9% выплачено за 2022 год
12.4% выплачено за 2023 год
Возможный дивиденд — 198₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

Транснефть в долгосрок подходит на отлично. Но есть ли на чём расти акциям? По факту ежегодно, если не чаще тарифы на прокачку подвергаются индексации. Компания поддерживает результаты даже в сложный год. Расти есть на чём, только дивиденды стоят первее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Неожиданный поворот от ВТБ
Набсовет ВТБ неожиданно для рынка рекомендовал выплату дивидендов. Параллельно менеджмент банка, испытывающего сложности с капиталом, не исключает допэмиссию. Как это отразится на акциях ВТБ?
Наблюдательный совет ВТБ в понедельник, 28 апреля, рекомендовал выплатить дивиденды акционерам в размере ₽25,58 на акцию за 2024 год. При текущих котировках дивидендная доходность составляет около 26%. Решение стало, мягко говоря, неожиданным для рынка, поскольку в предыдущий раз ВТБ выплачивал дивиденды лишь по итогам 2020 года, а в феврале первый заместитель президента — председателя правления банка Дмитрий Пьянов сообщал, что ВТБ не планирует дивидендных выплат.
Рост котировок на столь неожиданном решении в моменте превышал 24% к закрытию предыдущей торговой сессии, однако к концу дня бумаги растеряли часть роста. По итогам основной торговой сессии понедельника котировки выросли на 14,66%, до 100,03 руб. В последний раз бумаги группы находились выше отметки в 100 руб. 18 февраля на фоне рыночного позитива после информации о телефонном разговоре президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа, давшего надежду на переговоры об урегулировании военного конфликта на Украине.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про ЭсЭфай
Тимофей делится мыслями

Сегодня про ЭсЭфай $SFIN

Рыночная цена = 1467₽
Справедливая цена = 1588₽

Краткие итоги за 2024 год:

Выручка +24%
Чистая прибыль +18.55%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Европлан и ВСК Страхование удачно прошли через 2024 год
🟢Корпоративный долг был полностью погашен
🟢Дочки платят дивиденды

Риски присущие ЭсЭфай:

🔴Могут выплатить низкие дивиденды
🔴Есть убыточные активы (М.Видео)

Холдинг представляет из себя 3 разных бизнеса. Вернее, владеет 3 активами, два из которых успешные. Сами по себе годовые результаты не очень то сильные, но тот факт, что решили заплатить приличные дивиденды и погасить часть акций — впечатляет

Уровень задолженности низкий.
Долг снизился на 100% с 2021 года.

Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
8.5% выплачено за 2023 год
15.2% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 80₽.
Компания полностью избавилась от долга. Но не путайте: в отчёте по МСФО будет указан долг всех подконтрольных активов. По РСБУ же отражают только долг ЭсЭфай.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в золото
Первый заместитель председателя ВТБ Дмитрий Пьянов рекомендовал перед тем, как инвестировать в золото, определить свою позицию по поводу сроков урегулирования конфликта на Украине, готовность к риску и горизонт вложений
По мнению Пьянова, «генерального правила» для всех типов инвесторов нет. Он предложил инвесторам перед принятием решения ответить на уточняющие вопросы: «Верите ли вы в скорое геополитическое урегулирование украинского конфликта или, скорее, вы считаете, что непримиримость позиций сторон будет приводить к выходу США из роли посредника и, по сути, к продолжению боевых действий?»
В первом случае, считает Дмитрий Пьянов, в золото входить нельзя, так как оно уже находится на пике и при любых сигналах по мирному урегулированию его цена будет падать. Банкир напомнил, что золото — защитный финансовый инструмент в ситуации конфликта и неопределенности.
Если же инвестор считает, что урегулирования конфликта не произойдет, то в золото, по мнению Пьянова, можно инвестировать.
«Еще все во многом будет зависеть от того, может ли оказаться ситуация, в которой вам эти деньги понадобятся срочно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про Полюс
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Полюс $PLZL

Рыночная цена = 1870.4₽
Справедливая цена = 1988₽
Краткие итоги за 2024 год:
Выручка +47.9%
Чистая прибыль +102.1%
Позитивные новости вокруг компании:
🟢Золото пробивает максимумы
🟢Выплачивает неплохие дивиденды
🟢Числится казначейский пакет акций

Риски присущие Полюсу:
🔴Крепкий рубль
🔴Падение спроса на золото

Полюс лидер отрасли. Низкая себестоимость производства, а также растущее в цене золото позволяют покрывать все расходы, гасить долг и выплачивать дивиденды. Это ещё девальвации рубля нет, с ней результаты были бы ещё лучше.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 255% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.16x.
Как менялись выплаты в последние годы:
26.2% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
12.7% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 61₽.
Полюс — оплот, защищающий от девальвации. Рубль слабеет, на этом компания и получает больше в виде доходов. Но курс валюты не главное. На первом месте стоит само положение бизнеса. У Полюса всё в порядке, хотя неплохо было бы долговую нагрузку ослабить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про иксы
Где есть Иксы на Московской бирже? Без использования плеча и без активной торговли.

1. Венчур про истории роста. Здесь возможность иксов основана на том, что менеджменту компаний удастся реализовать амбициозные стратегии роста, а внешняя среда не изменится настолько, чтоб помешать менеджерам реализовать планы.
Один из ярких примеров среди фишек — Новатэк (NVTK). В недавно опубликованной энергостратегии России до 2050 года упоминаются три новых СПГ проекта компании: уже почти готовый «Арктик СПГ — 2» (две очереди по 6.6 млн тонн, итого 13.2 млн тонн), перспективные «Арктик СПГ — 1» (19.8 млн тонн) и «Мурманский СПГ» (20.4 млн тонн). Сейчас у компании один действующий СПГ проект — Ямал СПГ (17.4 млн тонн). Даже только запуск уже готовых двух очередей Арктик СПГ-2 почти удваивает выпуск СПГ и может увеличить капитализацию компании на 60%. Однако для этого менеджмент должен смочь реализовать проекты в условиях американских санкций или добиться их снятия.

В эшелонах. Интересные примеры:

Инарктика (AQUA) — производитель лосося и форели с потенциалом удвоить производство в ближайшие 5 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про иксы
Где есть Иксы на Московской бирже? Без использования плеча и без активной торговли.

1. Венчур про истории роста. Здесь возможность иксов основана на том, что менеджменту компаний удастся реализовать амбициозные стратегии роста, а внешняя среда не изменится настолько, чтоб помешать менеджерам реализовать планы.
Один из ярких примеров среди фишек — Новатэк (NVTK). В недавно опубликованной энергостратегии России до 2050 года упоминаются три новых СПГ проекта компании: уже почти готовый «Арктик СПГ — 2» (две очереди по 6.6 млн тонн, итого 13.2 млн тонн), перспективные «Арктик СПГ — 1» (19.8 млн тонн) и «Мурманский СПГ» (20.4 млн тонн). Сейчас у компании один действующий СПГ проект — Ямал СПГ (17.4 млн тонн). Даже только запуск уже готовых двух очередей Арктик СПГ-2 почти удваивает выпуск СПГ и может увеличить капитализацию компании на 60%. Однако для этого менеджмент должен смочь реализовать проекты в условиях американских санкций или добиться их снятия.

В эшелонах. Интересные примеры:

Инарктика (AQUA) — производитель лосося и форели с потенциалом удвоить производство в ближайшие 5 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про Газпром
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Газпром $GAZP

Рыночная цена = 139.9₽
Справедливая цена = 135.4₽

Краткие итоги за 9М2024 года:

Выручка +20.3%
Чистая прибыль выросла в 2.8 раза

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Дивидендная база за 9М2024 составляет 842₽ млрд
🟢Цены на газ в Европе растут

Риски присущие Газпрому:

🔴Потеря рынков сбыта
🔴Конкуренция на мировом рынке
🔴Отказ от дивидендов

Газпром компания государственная. На это нужно опираться прежде всего. Бюджету выгодны выплаты от компании, но в первую очередь #GAZP платит налоги, тем самым уже отдавая часть прибыли государству. Теперь пришло время «оздоровить» национальное достояние, что ведёт к временному отказу от дивидендов.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 34% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 2.1x.
Как менялись выплаты в последние годы:
26.2% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 0₽.
Не ожидается по итогам 2024 года.

Инвестировать в Газпром в настоящее время опасно. Ну правда, дивидендов само государство по итогам 2024 не ждёт. Вся надежда идёт на мирное урегулирование в геополитике.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про золото
Тимофей делится мыслями

Что происходит с золотом? Усилиями Трампа расписали до исторических высот, но выгодно ли долгосрочно его держать?

Вот такая статистика — табличка от зеленых
Посчитали издержки, налоги и риски и выяснили как выгоднее инвестировать в золото

🎙️Самым доходным оказалось обычное биржевое золото – GLDRUB_TOM. Оно прибавило за прошлый год +39%. Не без помощи курса, конечно же.

🎙️На втором месте по доходности стоят «золотые» БПИФы — 38%, на третьем — фьюч на золото, 36%.

🎙️Доходность акций золотодобытчиков в прошлом году составила только 9%. Это средняя. Конечно, компания – компании рознь. Полюс хорошо себя показал. Остальные слабо, конечно. Селигдар в минус ушел. Но мы ведь взрослые люди и понимаем, что акции к цене золота отношение лишь косвенное имеют.

Прошлое – не гарантия будущего, будущее туманно, а настоящее в наших руках (минутка мудрости 😂)
Интересно, что годом ранее такое же исследование проводилось и в ТОП-3 вошли: обезличенные металлические счета (ОМС), фьючерсы на золото и БПИФы на золото.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про Роснефть
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Роснефть $ROSN

Рыночная цена = 478.1₽
Справедливая цена = 598₽
Краткие итоги за 2024 года:
Выручка +10.7%
Чистая прибыль -14.4%
Позитивные новости вокруг компании:
🟢Роснефть выкупает собственные акции на просадках
🟢Компания поддерживает Чистый долг/EBITDA ниже 1.2x
Риски присущие Роснефти:
🔴Падение цен на нефть
🔴Сложности при продаже нефти
🔴Рост процентных расходов

Нефтяник с заделом на будущее. Топ 1 по капитализации в секторе. Наращивает добычу нефти, газа, поставляет нефтепродукты на внутренний рынок. Всё упирается в крупные проекты по увеличению объёмов добычи, но сможет ли Роснефти найти покупателей на новые мощности?

Оцениваем потенциал Роснефти
Уровень задолженности низкий.
Долг сократился на 33.3% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.2x.
Как менялись выплаты в последние годы:
9.3% выплачено за 2022 год
10.3% выплачено за 2023 год
7.61% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 14.7₽.

Нефтяник, который нравится многим и не напрасно. Роснефть — растущий бизнес с гос. участием. Дивиденды есть, но налоги, особенно по новой ставке негативно влияют на выплаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про IT компании
Тимофей делится мыслями

1)Позитив $POSI
Позитива увы нет. Сперва грусть из отчета, после мысли:

Выручка — 24.5 млрд.руб(+10% г/г), в феврале говорили про 25.5 млрд., а сниженный гайденс после отчета за 9 мес. был 30-36 млрд
EBITDA — 6.5 млрд.руб(-40% г/г)
Чистая прибыль — 3.7 млрд.руб(-62% г/г)
Долг — 26.4 млрд.руб(рост в 4.6 раза, чистый долг 20 млрд.руб, менеджмент говорит, что на конец 1 кв. 2025 г. уже 12 млрд.руб

Обновили прогноз (объем отгрузок по итогам 2025 составит от 33 до 38 млрд.руб, при ожидаемом среднем значении на уровне 35 млрд.руб), считаю что за счет низкой базы 2024 г. компания может показать хороший результат(≠кратный) по итогам 2025.Менеджмент делает фокус на оптимизации затрат (уже идет сокращение персонала).

2)Диасофт $DIAS
Допки не будет? Красавчики?

16 апреля Александр Глазков сообщил о новых вводных:
— Диасофт передумал делать допэмиссию 2% уставного капитала для финансирования программы капзатрат (заявляли месяц назад)
— Основные акционеры (9 человек) выдадут беспроцентный займ компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про IT компании
Тимофей делится мыслями

1)Позитив $POSI
Позитива увы нет. Сперва грусть из отчета, после мысли:

Выручка — 24.5 млрд.руб(+10% г/г), в феврале говорили про 25.5 млрд., а сниженный гайденс после отчета за 9 мес. был 30-36 млрд
EBITDA — 6.5 млрд.руб(-40% г/г)
Чистая прибыль — 3.7 млрд.руб(-62% г/г)
Долг — 26.4 млрд.руб(рост в 4.6 раза, чистый долг 20 млрд.руб, менеджмент говорит, что на конец 1 кв. 2025 г. уже 12 млрд.руб

Обновили прогноз (объем отгрузок по итогам 2025 составит от 33 до 38 млрд.руб, при ожидаемом среднем значении на уровне 35 млрд.руб), считаю что за счет низкой базы 2024 г. компания может показать хороший результат(≠кратный) по итогам 2025.Менеджмент делает фокус на оптимизации затрат (уже идет сокращение персонала).

2)Диасофт $DIAS
Допки не будет? Красавчики?

16 апреля Александр Глазков сообщил о новых вводных:
— Диасофт передумал делать допэмиссию 2% уставного капитала для финансирования программы капзатрат (заявляли месяц назад)
— Основные акционеры (9 человек) выдадут беспроцентный займ компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про Селигдар
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Селигдар $SELG

Рыночная цена = 49.5₽
Справедливая цена = 53.7₽

Краткие итоги за 2024 года:

Выручка +5.94%
Чистый убыток +11.3%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Планы по увеличению производства золота сохраняются
🟢Золото на рекордных уровнях

Риски присущие Селигдару:

🔴Компания почти не экспортирует золото
🔴Долговая нагрузка ухудшилась
🔴Убыточность на протяжении не одного года

Слабый золотодобытчик, акции которого чаще используют для спекуляций. Фундаментально здесь всё плохо. Ну даже со стороны посмотреть на компанию: идеальная конъюнктура для золота, но Селигдар работает всё хуже и хуже.

Уровень задолженности высокий.
Долг увеличился на 130.5% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 3.5x.

Как менялись выплаты в последние годы:
8.6% выплачено за 2021 год
0% выплачено за 2022 год
5.8% выплачено за 2023 год
7.1% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Не ожидается по итогам 2024 года.

Всё плохо. Для тех цен на золото, что мы видим сейчас, компания работает очень слабо. Затраты растут, как и себестоимость реализации. Более того, недавно ещё и от нескольких месторождений отказались, которые по прогнозам окажутся экономически нецелесообразными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про СБЕР
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Сбербанк

Рыночная цена = 300₽
Справедливая цена = 350₽

Краткие итоги за 2024 года:
Чистый операционный доход -11.4%
Чистая прибыль -4.7%

Позитивные новости вокруг компании:
🟢Отчисления в резервы падают
🟢Скоро будет рекомендован рекордный дивиденд

Риски присущие Сбербанку:

🔴Процентные расходы выросли кратно
🔴Объём выдачи потребкредитов падает
🔴Сложно наращивать клиентскую базу

Банк, который знают все. Инвестировать в него, значит подкрепить свой портфель стабильным активом. Однако, всё ли так гладко в нынешних условиях? Как по мне, есть в банковском секторе акции поинтереснее.

Уровень задолженности очень низкий.

Как менялись выплаты в последние годы:
10.5% выплачено за 2022 год
10.5%% выплачено за 2023 год

Возможный дивиденд — 35₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

Личная оценка:

Крупнейший банк в РФ нельзя игнорировать. Но я первым делом смотрю на инвестиционную привлекательность. Не спорю, что Сбер старается платить дивиденды, да и довольно приятные, но я выбираю БСП. По мне так отличный аналог, несмотря на крошечный рост бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Черная металлургия
Тимофей делится мыслями


Из последнего по компаниям:
— Северсталь. Был отчет за 4в (слабый — выплавка снизилась на 8%, денеж. поток упал), рекомендовали НЕ выплачивать дивиденды за 2024.
— ММК. Тоже слабый отчет, выплавка упала, производство стали снизилось, продажи -10%.
— НЛМК. Глобальный минус — закрытость компании, но плюс — нет высоких кап. затрат, т.е. потенциально если о дивах задумаются, то могут больше других заплатить.
— Evraz plc. принудительная редомициляция, но в отличие от Х5 не все дочки объединены (т.е. Распадская есть и заводы в разных странах). Для Распадской косвенно плюс, но покупать очевидно не буду.

— По подсчетам WSA, производство стали в России в январе–ноябре 2024 года снизилось на 7%, до 64,8 млн т, а еще массивные ремонты (ну разве что избыточное предложение сократят).
— Сложности на экспортных рынках — избыток предложения, тарифные игры Трампа, спад потребительских настроений, да и вцелом не самый уникальный рынок — конкуренция большая в мире
Что давит на отрасль в РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Черная металлургия
Тимофей делится мыслями


Из последнего по компаниям:
— Северсталь. Был отчет за 4в (слабый — выплавка снизилась на 8%, денеж. поток упал), рекомендовали НЕ выплачивать дивиденды за 2024.
— ММК. Тоже слабый отчет, выплавка упала, производство стали снизилось, продажи -10%.
— НЛМК. Глобальный минус — закрытость компании, но плюс — нет высоких кап. затрат, т.е. потенциально если о дивах задумаются, то могут больше других заплатить.
— Evraz plc. принудительная редомициляция, но в отличие от Х5 не все дочки объединены (т.е. Распадская есть и заводы в разных странах). Для Распадской косвенно плюс, но покупать очевидно не буду.

— По подсчетам WSA, производство стали в России в январе–ноябре 2024 года снизилось на 7%, до 64,8 млн т, а еще массивные ремонты (ну разве что избыточное предложение сократят).
— Сложности на экспортных рынках — избыток предложения, тарифные игры Трампа, спад потребительских настроений, да и вцелом не самый уникальный рынок — конкуренция большая в мире
Что давит на отрасль в РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим про Займер
Тимофей делится мыслями

Сегодня про Займер $ZAYM

Рыночная цена = 145.5₽
Справедливая цена = 186₽

Краткие итоги за 9М2024 года:

Чистый процентный доход -10.3%
Чистая прибыль -35.4%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Долг сократился почти до нуля
🟢Вся прибыль идёт на дивиденды

Риски присущие Займеру:

🔴Норму выплат могут урезать
🔴Возможны поправки в деятельности МФО
🔴Сокращение процентных расходов

Уровень задолженности низкий.
Долг снизился на 97.3% с 2022 года.
Как менялись выплаты в последние годы:
0 выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
16.4% выплачено за 9М2024 года
Возможный дивиденд — 12.2₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

Займер — новый для рынка игрок. Тем не менее уже поощряет щедрыми дивидендами, что редко увидишь. Но ключевой вопрос: а как долго собираются платить все 100% от заработанного?
За тот же 2024 уже выплатили 16.4%. Плюс ещё грядёт примерно 8.4%, если брать по текущей цене. Шикарные выплаты и задел на рост есть, но финансы не впечатляют. Займер хоть и направил часть на создание резервов, а также на гашение долга, но всё же снизил основные показатели.

Авто-репост. Читать в блоге >>>