На рынке бытует мнение, что байбэк, или как его еще называют, обратный выкуп акций эмитентом — это всегда позитивное событие. В идеальном мире, где все решает математика, это действительно так. Обратный выкуп и последующие гашение акций снижает их количество, а значит одновременно увеличивает доли всех текущих держателей, что ведет к росту прибыли в расчете на одну акцию и, как следствие, дивидендов на акцию. Сплошной позитив!

Но это, как говорится, рецепт усредненный, а вариаций масса! И даже из хороших ингредиентов можно приготовить 



( Читать дальше )

«чтобы зарабатывать на рынке, нужно идти против толпы „

“толпа всегда ошибается»

«популярные активы покупать опасно»

 Многие слышали подобные фразы и некоторые, скорее всего, даже произносили их с гордостью, противопоставляя себя толпе: я ж не такой! Пока вы тут покупаете хайповые идеи, я все буду делать наоборот и поищу что-то недооцененное.



( Читать дальше )

Многие, приходя на рынок, начинают воспринимать процесс инвестирования как спортивное соревнование, в котором обязательно нужно кого-то победить:

«Мне надо сделать доходность больше чем у друга»

«Мне надо обогнать индекс» (любимый загон!)

«Мне надо доказать, что моя стратегия самая лучшая»

«Мне надо заработать 10/100/1000 миллионов»

И еще множество других формулировок, от которых веет спортом высоких достижений.

Что ждет такого инвестора? В лучше случае — эмоциональное выгорание от постоянной гонки, в худшем случае — потеря депозита. Покорение новых вершин будет неизбежно разжигать в человеке жадность, которая рано или поздно может привести к разорению.

Допустим вы счастливчик, и вам удалось избежать обоих исходов и вы достигли очередной «планки успеха». А дальше что? В этот момент наступает либо пустота и экзистенциальный кризис, либо фантазия придумывает новую планку и все начинается сначала. Колесо Сансары, выскочить из которого без болезненного кризиса уже не получится.

 Как же быть?

( Читать дальше )

😡 Признаюсь честно, в последнее время я испытываю глубокое разочарование от той аналитики, которую многие блогеры и даже инвест-дома несут в массы.  Растущий рынок влияет на меня плохо и я начинаю ныть и брюзжать как старый дед. Уж извините.

Итак, чем я недоволен:

👎 Некоторые прогнозисты были замечены за тем, что они двигают таргеты по акциям вверх вслед за ростом цены. На рынке снизилась норма доходности? Конечно же нет, скорее должно быть наоборот, ключевую ставку то повышают. Перспективы российской экономики тоже резко изменились в лучшую сторону? Тоже нет, разве что отдельные экспортеры вдохнуле чуть шире на фоне девальвации. Иранский сценарий? Но в таком случае, нужно анализировать не отдельные акции и отрасли, а потоки ликвидности, которые потенциально могут прийти на рынок. Так в чем же дело? Я думаю, что в банальной жадности. Не прошло и двух лет, как рынок забыл уроки 24 февраля.

🤪 И это я уж не говорю о том, что многие слишком сильно верят в волшебные циферки таргетов, которые по факту — не более чем больная фантазия их автора. Жизнь уже много раз нам показывала, что предугадывать цены акций — затея тщетная. И максимум что мы можем сделать — это оценить текущую стоимость бумаги и прикинуть ее перспективы, которые в любой момент могут пойти по миру, натолкнувшись на очередного черного лебедя.

( Читать дальше )

Большая часть околорынка поддается следующей классификации:

Инвестцыган обыкновенный

Привлекает хомяков громкими и вульгарными заголовками.

" Я сделал доходность в 50/100/1000% (подставить любую цифру) за месяц, а значит и ты сможешь также! Подписывайся на мои сигналы! "

С этими все понятно, едем дальше..



( Читать дальше )

 Начнем с того, что я НЕ считаю доходность, как это принято делать в финансовых кругах. Учебники по инвестированию учат нас, что доходность в акциях складывается из прироста курсовой стоимости и дивидендов. Так вот, я полностью игнорирую первый параметр. Да, цена акций мне интересна в момент сделки. Цена, а не курсовой прирост! Но выросла акция на N-ное число процентов или упала — совершенно не важно. Значение имеет только оценка в моменте, которая измеряется с помощью мультипликаторов.



( Читать дальше )

Многие уважаемые инвесторы-фундаменталисты с пренебрежением относятся к техническому анализу. Я же к нему более лоялен и вижу в этом оцифрованную психологию поведения участников рынка. Моя стратегия не подразумевает активной торговли, тем не менее, технический анализ может быть полезен в качестве вспомогательного инструмента для поиска лучших точек входа. Подробнее о теханализе писал здесь (https://vk.com/wall-214569113_212).

Сегодня хочу обратить ваше внимание на интересный индикатор, под названием RVI (индекс волатильности российского рынка акций). Его еще называют индексом страха и жадности. Тем, кто работал на международных рынках, может быть знаком его американский аналог: VIX.



( Читать дальше )

 

( Читать дальше )

🤯 Если анализировать рынок на коротких и средних отрезках времени, то можно сделать справедливый вывод: все очень сложно. Чтобы принять взвешенное решение, вам придется овладеть: фундаментальным анализом, тонкостями анализа отчетов, знаниями по макроэкономике и все это приправит поведенческим анализом и волатильностью. Ну, а в итоге может просто не повезти, и все эти знания можно будет выкинуть на помойку вместе со сгоревшим депозитом. Ведь рынку наплевать, что вы там анализировали. Он живет своей жизнью, которая порой противоречит логике и здравому смыслу. Любители теории эффективного рынка могут мне возразить, но любой достаточно опытный инвестор-практик, особенно на российском рынке, поймет меня.

🧘‍♂ Но если взять временной масштаб побольше, отстранившись от повседневной суеты, контуры происходящего станут отчетливей: начнет проявляться ценность анализа, а иррациональность постепенно будет отступать на второй план. И вы увидите, что гнаться за котировкой в моменте — гиблая затея. Страх и жадность — вот что гонит котировку в ту или иную сторону на самом деле, причем циклы смены настроений могут длиться месяцами или даже годами.

( Читать дальше )

Быстрый ответ: стратегия не позволяет. Тут же может возникнуть резонный вопрос. Так может стратегию надо доработать? Это же такой «простой» и эффективный инструмент, почему бы им не воспользоваться? Теперь обо всем по порядку, товарищи. Слово простой оказалось в кавычках не случайно.

👌 Исторически на российском рынке (и не только) ETF и БПИФы (назовем их общим словом — фонды) продвигались как инструмент для новичков или для инвесторов, которые по каким-то причинам не хотят глубоко разбираться в сути и тратить время на самостоятельный анализ. Отчасти это правда: если выбирать среди всего многобразия инструментов, которые встречают человека, открывшего брокерский счет, то фонды действительно один из самых безопасных вариантов. Уж лучше вляпаться в какой-то индексный ETF, чем сразу влететь в фьючерсы или акции с плечом.

🧐 Но если мы говорим о серьезном долгосрочном подходе, то без достаточного уровня компетенций здесь не обойтись. Даже в фондах. Почему? Основных причин две:

❗️ Во-первых, нужно уметь разобраться в том, что на самом деле скрывается внутри фонда.

( Читать дальше )