Сегодня вместо приятного растущего дня с пастой на обед, получили день хмурый, серый и с рядом новых неопределенностей. ЕЦБ главным образом формирует неясность на рынке. Даже старик Билли из PIMCO лайкнул French и Spanish Government Debt в эфире bloomberg radio.
А в то время д-ть Испанских 10 леток впервые с августа превысила 6.0%. Аналогичные бумаги Италии снова превысили по доходности 6.6%, Французские 3.4%.
Участники рынка CDS сегодня были активны, что в свою очередь тоже омрачало ситуацию внутри дня.
Итальянцы сегодня размещали 5y на 3.млрд евро, ставка по итогам размещения составила 6.29%, на предыдущем размещении ставка были почти на процент ниже. ЕЦБ присутствует на рынке итальянского долга, но активных действий не предпринимает, что стало ясно, после публикации сегодняшних данных по портфелю ЕЦБ. Французы тем временем отвратительно разместили 6 месячные векселя, ставка д-ти по итогам аукциона составила 0.823% против 0.707% на предыдущем аукционе.

( Читать дальше )

Неделя выдалась волатильной, после чуть ли не панического падения в среду, американский рынок быстро выкупили и уже в пятницу вышли на новые недельные хаи.
У нас же рынок выглядел слабо на этом фоне. Слишком уж красивый и волнующий был разворот среды, чтобы так быстро откупиться учитывая ментальность нашего рынка, ветераны поймут о чем я.
Евро был не менее изящен, 650 пунктов от хая среды до лоев четверга и  до уровней закрытия пятницы.

( Читать дальше )

Статья будет немного голой, но не пустой.В октябре S&P 500 показал самый мощный месячный рост с 1974 года. Транспортный сектор индекса DJ вырос за месяц на 20%, что является самым мощным месячным ростом с 1939 г.

( Читать дальше )

Draft Eurozone statement: Eurozone plans to leverage EFSF «severalfold» details to be announced in November.
Проект еврозоны заявление: Еврозона планирует использовать EFSF «несколько раз»(т.е с плечом), детали будут объявлены в ноябре.

Первичная реакция рынка видимо была ложной, судя по итоговому документу саммита.

Объем рекапитализации банков в ожидающемся заявлении ЕС уточняться не будет — источник в ЕС

По сравнению с уже опубликованным планом заявления изменений в окончательном заявлении глав стран ЕС будет мало — источник ЕС

EU LEADERS' SUMMITS WILL TAKE PLACE TOMORROW, U.K. SAYS

новость опровергается, саммит будет завтра
UPDATE
Встреча министров финансов ЕС, намеченная на среду, отменена, саммиты лидеров ЕС и еврозоны состоятся

Великобритания: Встречи министров финансов стран ЕС в среду не будет
Евро, акции, резко падают после отмены встречи министров финансов еврозоны
http://twitter.com/#!/blog_finmarket

Франция и Германия согласились увеличить объем Европейского фонда финансовой стабильности с 440 млрд евро до более чем 2 трлн евро. Об этом во вторник сообщила газета The Guardian со ссылкой на дипломатов ЕС. Это увеличение будет частью “всеобъемлющего плана” борьбы с кризисом суверенного долга в Европе. Соглашение должно быть достигнуто на саммите еврозоны в эти выходные, сообщила газета. Наряду с увеличением размера и полномочий EFSF правительства Франции и Германии договорились о рекапитализации европейских банков, говорится в сообщении The Guardian.
Газета авторитетная “утку” на вряд ли будет пускать. Но официальных подтверждений пока нет. Официальный представитель Меркель Зиберт отказывается комментировать статью в Guardian. Зиберт: Германия и Франция ведут интенсивные переговоры по укреплению спасательного фонда. Но относительно 2 трлн. евро ничего не комментирует.

( Читать дальше )

Голосованием 7 против 3 решили проводить операции «twist», как в принципе и ожидалось, однако на рынках не обошлось без трагизма. До июня 2012 года фед будет менять облигации со сроком погашения до 3-х лет на бумаги со сроками от 6 до 30 лет, объем операций составит $400 млрд. Операции направлены на снижение долгосрочных ставок. Также ФРС возобновит рефинансирование ипотечных облигаций, также с целью понижения долгосрочных ипотечных ставок (которые на историческом минимуме сейчас).Доходность по 30y упала ниже 3%, 10y 1.85%, 2y подскочили на 27% до 0.19%. Баланс при этих всех дейтсвиях меняться не будет, то есть будут финансировать покупки длинных бумаг за счет продажи коротких. Действия направлены лишь на возможное улучшения долгосрочной экономической ситуации, но не ситуации с ликвидностью, так как при снижении кратк. ставок коротких денег может стать наоборот меньше. Сужение спреда между ставками, может способствовать замедлению инфляции, что в свою очередь создаст почву для qe3. Помните август 2010 года, когда фед объявил о qe2 lite, проведение pomo за счет рефинанисрование бумаг имеющихся на балансе, и помните наверное, что было потом, сейчас ситуация похожая на мой взгляд. ФРС повторил фразу о низких ставках до середины 2013 года, а это фундаментально сильный позитив для акций, который пока замечать не стали, но это лишь ПОКА.

( Читать дальше )

По мнению большинства членов комитета Банка Англии, вероятность потребности в количественном смягчении возросла. Решение против количественного смягчения в сентябре было непростым. Понижательные риски для инфляции выросли, вероятность синхронного снижения экономики возросло. Покупка активов является предпочтительным методом стимулирования. Склонность BOE к QE момент интересный, учитывая традиционную синхронность действий мировых ЦБ.Топ Европейских банков по стоимости CDS, Британский Lloyds на 4-ом месте. Динамика доходности по 10 летним бумагам, 5-ти стран Европы с самыми высокодоходными облигациями.

Завершились переговоры Греции с Тройкой. Переговоры с Тройкой были «продуктивными и содержательными»- сообщают в минфине страны. Греция возобновит переговоры с Тройкой во вторник.На долговом рынке Европы сегодня было тяжко. Посмотрим, как завтра будет. S&P500 закрыли выше 1200, выкупили на хаи сессии в последние часы торгов. Однако закрытие состоялось ниже интрадейных хаев. Тем временем вышел релиз, где сообщается, что 4 октября Бернанке будет советоваться с конгрессом относительно последних действий центрального банка по помощи слабой экономике. Интересно что же будет твориться в начале октября, к чему готовится Бен, и прилетит ли он в конгресс на вертолете?