Недавно я написала на Smart-lab два поста, посвященных использованию альтернатив кредитному плечу
Репо с ЦК на фондовом https://smart-lab.ru/blog/654038.php
Своп на валютном https://smart-lab.ru/blog/655105.php

Плечо на рынке – это ситуация, когда «имея 100 рублей, вы заключаете сделку, например, на 300».

1. Важно!!! Плечо, на мой взгляд, инструмент для тех, у кого есть опыт трейдинга и четкое осознание рисков, которое возникают. Не стоит с этим играть и надеяться на чудо, или что повезет. 100%-ой уверенности на рынке не может быть ни в чем, есть только вероятность возникновения событий. Да, доходность на вложенную единицу денежных средств можно преумножить, но можно с таким же мультипликатором получить убыток.
2. Плечо в большинстве случаев возникает автоматически! Начинающий трейдер думает, что покупает 10 акций, а покупает 10 лотов. Система примет и исполнит, произойдет сделка, возникнет кредит. Важно быть внимательным. Выйти из такой сделки можно будет только обратной сделкой.
3. Если решаете использовать кредитное плечо, есть смысл задуматься о вариантах снижения его стоимости. Так, например, использование Репо с ЦК или Своп делает дешевле плечо на лонг (в среднем на 5 п.п.), и вообще бесплатным на шорт. Подробнее об этом было написано в двух постах, которые упоминаю выше.

Если есть вопросы, задавайте!

Добрый день!

Порекомендуйте, пожалуйста, у кого хорошие курсы по трейдингу?
Сейчас огромное предложение, и не понятно, что к чему.
Уровень «начинающий», базовые знания рынка ценных бумаг и биржи.

У кого сами учились? Какие отзывы и впечатления.

Или может быть даже книги на тему хорошие.

Спасибо!

p.s. для одного из моих клиентов

Дорогие друзья!

может быть среди смартлабовцев найдутся те, кто пользуется и разбирается в этом вопросе.

Какие из перечисленных средств (а может и что-то другое) посоветуете для анализа данных и прогнозирования?

Чем они друг от друга отличаются, какой для чего лучше использовать, какой проще в использовании? 

R, Matlab, Julia, Python, Eviews, Stata, SAS, SQL

Спасибо!

Своп по сути то же, что репо, но с другими активами вместо ценных бумаг. Бывают валютные и процентные свопы. Еще по опыту знаю свопы с драгоценными металлами. Если проще, то SWAP – это сделка обмена активами. С английского так и переводится: обмен.

Смотрим на примере валютной секции Московской Биржи. Есть свопы RUB и USD, EUR, CNY, BYN, HKD, GBP, CHF, JPY, TRY. Есть пары без рубля в свопе (EURUSD, GBPUSD). По срокам от TODTOM до TOM1Y. Наибольшие вариации по срокам на USD, EUR, CNY. Для большинства доступен только TODTOM – то есть первая сделка сегодня, обратная завтра. Все можно посмотреть здесь https://www.moex.com/ru/markets/currency/

Зачем нужен SWAP

Например, открыта длинная позиция по доллару (плечо на валютной секции до 1:10). Что получаем, имея на счету 800 тыс. RUB можно купить 100 тыс. USD. Далее применяем своп. По первой половине свопа отдаем валюту, получаем рубли для закрытия позиции, далее по второй половине свопа получаем обратно валюту в том же объеме, а рубли отдаем больше, чем получали. Сегодня ставка (0,0225 / 79,0957 * 365 * 100%) / 3 = 3,46% годовых. 0,0225 – ставка свопа с сайта МБ, 79,0957 – центральный курс с сайта НКЦ. Делим на 3, потому что сегодня пятница, и эта ставка переноса на выходные, а не на один день.

В прошлый раз я написала в блог на тему «Плечо vs Репо с ЦК или SWAP», получилась интересная дискуссия, мне понравилось. Спасибо всем, кто принял участие и поделился мнением!

Сегодня про финансовую стабильность. Не отдельно взятого человека, а системы в целом.

Одного общего определения финансовой стабильности нет. Самое простое – сказать, что это ситуация противоположная финансовой нестабильности.

Есть разные варианты индикаторов финансовой стабильности. Я их сгруппирую так:

1. Макроэкономические: инфляция, ставки (разные, включая ключевую), денежные агрегаты, уровень безработицы и т.д.
2. Рыночные: биржевые индексы, цены отдельных активов или их групп, рентабельность инвестиций. Принято рыночные активы разделять на две большие группы: недвижимость и финансовые активы (ценные бумаги).
3. Валютные (эта группа как раз соединяет рынок и макроэкономику): курс валют.
4. Банковские: нормативы капитала, ликвидности и т.д. (здесь сделано много, включая Tier 1, 2, LCR, NSFR и т.д.), сюда же можно добавить доходность.
5. Различные гэпы-разрывы в показателях (например, кредитный гэп).

Что для вас финансовая или рыночная стабильность / или нестабильность? Какие показатели?

Я не фанат торговли с плечом. В то же время плечо – это прекрасная возможность усилить эффект. Поэтому, на мой взгляд, работать с плечом или без – это такой очень личный выбор каждого.

Много лет я работала в брокере только с клиентами-юридическими лицами, и не задумывалась о нюансах, связанных с физическими лицами. Например, клиент-импортер покупает валюту, фиксирует курс при помощи свопа. По сути, его плечо 1:10 в такой сделке. Или предприятия со свободной рублевой ликвидностью размещают ее через своп или репо на Московской бирже. Все те же инструменты (своп и репо) доступны и физическим лицам.

Позицию на покупку валюты (возьмем пример EUR) можно открыть с плечом 1:10, при этом стоимость кредитования (на 26.10.2020) составляет ок 4% годовых (это ставка своп EUR_TODTOM – можно проверить на сайте мосбиржи и НКЦ), комиссии утяжелят сделку примерно на 1,3 п.п., то есть общая стоимость около 5,3% годовых. На менее ликвидных валютах цена будет выше, а плечо ниже.

Так же работает репо для акций. Например, акции Газпрома сегодня репуются по 4,5% годовых. Плечо в стандартных условиях на них будет 1:2или3, для клиентов с повышенным риском выше – ок 1:6. Если позиция на продажу, то клиент получается обратной стороной сделки репо и уже зарабатывает этот процент, за вычетом комиссий. Кстати, так же сработает и со свопами на валюте (кто продает валюту, шортит, зарабатывает процент).

Коллеги, вы работаете с плечом или без? Что думаете про использование свопов или репо вместо кредитного плеча?